Investing.com -- מניות Humana Inc. (NYSE:HUM) צנחו ב-6.5% כאשר משקיעים הגיבו לחששות בנוגע לחשיפה הפוטנציאלית של החברה לרווחים מתוכניות Humana Honor שלה, המשרתות בעיקר ותיקים. ניתוח תרחיש שנערך לאחרונה על ידי אנליסטים ב-Piper Sandler, בהשראת מאמר ב-Wall Street Journal, הדגיש את הסיכונים לרווחים הקשורים לחברים המכוסים הן על ידי מחלקת הותיקים (VA) והן על ידי Medicare Advantage (MA).
הניתוח, שהתעמק ב-375.7 אלף חברי תוכנית Humana Honor, הציע כי בעוד שתוכניות אלו תוכננו למשוך ותיקים, הן עלולות לייצג סיכון משמעותי לרווחים בשנת 2025. זאת בזמן שהניהול החדש נשבע לקצץ בעלויות הבריאות ולבטל בזבוז.
ניתוח התרחיש שהוצג על ידי מומחי התעשייה מעריך כי תוכניות Humana Honor עשויות לתרום 5.16 דולר לרווח למניה (EPS) המותאם בשנת 2024. הוא מניח כי 80% מחברי תוכנית Honor הם משתמשים הן בהטבות Medicare המסורתיות והן בהטבות נוספות. לעומת זאת, מוערך כי 20% מהחברים הם לא-משתמשים, שאינם צורכים הטבות כלשהן המכוסות על ידי Medicare בשיטת תשלום עבור שירות. ניתוח זה מתיישב עם הטענות שהועלו במאמר ה-WSJ, המציע כי חברי תוכנית Honor מייצרים 77% מהפרמיה לחבר לחודש בהשוואה לחברי MA שאינם בתוכנית Honor.
יחס ההפסד הרפואי (MLR) המוערך עבור משתמשי VA הוא 85%, הנחשב שמרני לעומת נתוני השימוש מהמאמר ב-WSJ. עבור לא-משתמשים, ה-MLR המוערך הוא 20%, בהתבסס על ניתוח של הטבות נוספות ב-10 תוכניות Humana Honor המובילות. הניתוח גם מביא בחשבון הוצאות תפעוליות של 10.5% מהפרמיות ומחיל שיעור מס תאגידי של 21%.
האנליסטית ג'סיקה טסאן הגיבה: "אנו מעריכים כי תוכניות Humana Honor יתרמו 5.16 דולר ל-EPS המותאם בשנת 2024. ניתוח התרחיש שלנו מניח כי 80.0% מחברי תוכנית Honor הם משתמשים, כלומר הם צורכים רמה מסוימת של הטבות Medicare מסורתיות וכן הטבות נוספות. אנו מניחים כי 20.0% מחברי תוכנית Honor הם 'לא-משתמשים', כלומר הם אינם צורכים הטבות כלשהן המכוסות על ידי Medicare בשיטת תשלום עבור שירות."
משקיעים עוקבים מקרוב אחר התפתחויות אלו, שכן הפוטנציאל לרווחים מופחתים מתוכניות אלו עלול להשפיע על הביצוע הפיננסי של Humana בשנה הקרובה. המיקוד של החברה בותיקים באמצעות תוכניות Humana Honor נמצא תחת בחינה מדוקדקת כאשר השוק מחפש בהירות לגבי הקיימות לטווח ארוך של הרווחים שלה לנוכח מדיניות בריאות מתפתחת.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.