איגרות החוב הסובריניות של דרום קוריאה נכללו באופן בלתי צפוי במדד איגרות החוב של FTSE Russell, מהלך שצפוי לחזק את הוון הדרום קוריאני החל מיום חמישי. הכללה זו צפויה למשוך כ-59.7 ביליון $ לשוק איגרות החוב של דרום קוריאה, ששוויו 2.2 טריליון $, בשנים הקרובות.
ממשלת דרום קוריאה מעריכה כי ההכללה ב-World Government Bond Index עשויה להוביל לזרימת כספים משמעותית זו, שתהיה מועילה למדינה המתמודדת עם עלויות רווחה גוברות בשל אוכלוסייתה המזדקנת במהירות.
זרימת הכספים צפויה גם לחזק את הוון, שירד ב-4% מול הדולר השנה. בנוסף, היא עשויה לתמוך בשוק המניות של המדינה, שביצועיו היו נמוכים. השווקים הפיננסיים בדרום קוריאה היו סגורים ביום רביעי בשל חג לאומי, והתגובות לחדשות צפויות ביום חמישי.
אנליסטים, כולל קים האן-סו מהמכון לשוק ההון של קוריאה, מאמינים כי הכללה זו מסמנת מקור יציב של זרימת הון ועשויה לסייע בהפחתת ה'ניכיון הקוריאני'.
מונח זה מתייחס להערכות השווי הנמוכות יחסית של חברות דרום קוריאניות בהשוואה למקבילותיהן הגלובליות, המיוחסות לגורמים כמו אתגרים רגולטוריים, תשלום דיבידנד נמוך, וההשפעה של תשלובות גדולות בבעלות משפחתית הידועות כצ'בולים.
ההחלטה של FTSE Russell מתיישרת עם הרפורמות הרחבות יותר של הנשיא יון סוק-יול שמטרתן להגביר את זרימת ההשקעות הזרות על ידי הבטחת נוכחותה של דרום קוריאה במדדים מובילים כמו WGBI ומדדי השווקים המפותחים של MSCI.
המאמצים להפוך את השווקים הפיננסיים לנגישים יותר למשקיעים זרים כוללים את הצגת החשבון הכולל לאיגרות חוב של האוצר הקוריאני עם מסלקת יורו, מתן אישור לאוברדרפט בוון דרך ה-International Central Securities Depository, והארכת שעות המסחר המקומיות בוון.
למרות יוזמות אלה, הוון נחלש השנה, וה-KOSPI ירד ב-2.3%, מפגר אחרי העליות של ה-S&P 500 וה-Nikkei. MSCI Inc (NYSE:MSCI) שמרה על הסיווג של דרום קוריאה כשוק מתעורר ביוני בעקבות החזרת האיסור המלא על מכירה בחסר של מניות על ידי הממשלה בשנה שעברה.
גולדמן זאקס ומורגן סטנלי הציעו שהוספת קוריאה למדד FTSE Russell עשויה להידחות לשנה הבאה בשל נפחי סילוק איגרות חוב גלובליים בלתי מספקים באמצעות מסלקת יורו. עם זאת, ההחלטה האחרונה הגיעה כהפתעה, והובילה למכירת דולרים בעסקאות USD/KRW בחו"ל וציפיות לביקוש מוגבר לנכסים מבוססי וון.
קוואק סאנג-היון, מנהל במשרד האוצר של דרום קוריאה, ציין כי ההכללה צפויה לעודד משקיעים חדשים לסלק איגרות חוב דרך מסלקת יורו. הוא גם אמר שהחלטה זו משקפת את אמון המשקיעים הגלובליים ותעניק לדרום קוריאה יותר גמישות פיסקלית, גם אם החוב הממשלתי יעלה.
איגרות החוב הממשלתיות של דרום קוריאה צפויות להוות 2.22% ממדד החוב ויתווספו למדד החל מנובמבר 2025. השילוב יתבצע לאורך תקופה של שנה אחת, בשלבים רבעוניים.
רויטרס תרמה לכתבה זו.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.