בהישג דרך משמעותי לתעשיית קרנות הסל (ETF), קרנות הסל המנוהלות באופן אקטיבי הגיעו לשיא חדש עם נכסים עולמיים שחצו את רף טריליון הדולר נכון לסוף אוגוסט. אבן דרך זו מיוחסת לרגולציה מקלה יותר ולעלייה בחדשנות המוצרים.
קרנות סל אקטיביות, שמטרתן להשיג ביצועים עודפים על מדדי ייחוס כמו ה-S&P 500, ה-Nasdaq 100, ומדד ה-Russell 1000 Growth, ראו זרימות כספים משמעותיות, המהוות 30% מכלל ההשקעות בקרנות סל בשנים האחרונות. זאת למרות שקרנות הסל האקטיביות מהוות רק 7% משוק קרנות הסל העולמי.
מתיו ברטוליני, ראש מחקר SPDR Americas ב-State Street (NYSE:STT), הדגיש את ההשפעה של "כלל ה-ETF" משנת 2019 אשר פישט את תהליך האישור של ה-Securities and Exchange Commission האמריקאי עבור קרנות סל אקטיביות. מאז יישום התקנה הזו, הנכסים בקרנות סל אקטיביות גדלו פי עשרה.
הצמיחה הייתה חזקה במיוחד השנה, עם עלייה של 42% בנכסי קרנות הסל האקטיביות נכון ל-31 באוגוסט. הרגולציה המקלה דרבנה מנפיקים לפתח מוצרים חדשניים, החל מהצעות מסורתיות כמו קרן הסל BlackRock (NYSE:BLK) Large Cap Value ETF ועד לקרנות מתמחות יותר כמו AdvisorShares Vice ETF, המתמקדת בסקטורים של אלכוהול, טבק וקנאביס.
שוק קרנות הסל האקטיביות ראה ביצועים מגוונים, כאשר חלק מהקרנות חוו תנודתיות גבוהה. לדוגמה, קרן הסל Ark Innovation ETF זינקה ב-152% בשנת 2020 אך לאחר מכן ירדה ב-23% בשנה שלאחר מכן. בשנת 2024, היא רשמה ירידה של 9.74%, בניגוד לעלייה של 20% במדד ה-S&P 500. קרנות סל ממונפות, כמו אלו הקשורות ל-Nvidia (NASDAQ:NVDA), הכניסו גם הן סיכון גדול יותר.
חלוקת הנכסים בסקטור קרנות הסל האקטיביות מרוכזת, כאשר 10 המנפיקים הגדולים מחזיקים ב-75% מהנכסים, כפי שצוין בדוח של Morningstar. המחצית הקטנה יותר של קרנות הסל האקטיביות המשקיעות במניות מחזיקה רק ב-3% מסך הנכסים. ג'ק שאנון, אנליסט מחקר מנהלים ב-Morningstar, ציין כי קרנות סל המבוססות על שיטות מסורתיות של בחירת מניות התמודדו עם אתגרים בצבירת נכסים.
למרות הביצועים הלא אחידים בין המנפיקים, העניין של המשקיעים בקרנות סל אקטיביות נשאר חזק. סקר שנערך על ידי Brown Brothers Harriman חשף כי מעל 90% ממשקיעי קרנות הסל מתכננים להגדיל את השקעותיהם בקרנות סל אקטיביות. טים הובר, סגן נשיא בכיר לשירותי ETF בחברה, הביע אופטימיות לגבי הצמיחה העתידית של שוק קרנות הסל האקטיביות, וצפה כי אבן הדרך הבאה של טריליון דולר תושג מהר יותר מהראשונה.
רויטרס תרמה לכתבה זו.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.