חברת הנפט קאלון (NYSE:CPE) הודיעה לאחרונה על תוצאות חזקות לרבעון השלישי, תוך התמקדות בהפחתת עלויות, הפחתת חוב ורכישות חוזרות של מניות בשיחת הרווחים שלה. החברה דיווחה על תפוקה כוללת ממוצעת של 102,000 חביות שווה ערך לנפט (BOE) ליום, כאשר מכירות הנפט עומדות בממוצע על כ-58,000 חביות ביום. עם זאת, ייצור נפט בטווח הקרוב עמד בפני כמה אתגרים עקב בעיות חשמל ואמצע זרם באגן דלאוור ויחס גז לנפט גבוה יותר בפרויקטים האחרונים.
נקודות מרכזיות מהשיחה כוללות:
- Callon Petroleum נותנת עדיפות למקסום תזרים המזומנים החופשי, הפחתת עלויות, הפחתת חוב והחזרת מזומנים לבעלי המניות באמצעות תוכנית רכישה עצמית של מניות.- החברה מתכננת להשתמש בעד 40% מתזרים המזומנים החופשי המתואם שלה לרכישה חוזרת של מניות ברבעון הרביעי.- החברה צופה שיפורים ביעילות הקידוח וההשלמה, ומצפה לחיסכון בעלויות של מעל 15% לבאר בשנת 2024.- Callon Petroleum מיישמת מודל חיים של פיתוח משותף בשטח כדי למקסם את הטווח הארוך ערך ושיפור תפוקת הבאר.- החברה שואפת להתמקד במזרח ובאגן המידלנד בשנת 2024 אך תמשיך בפרויקטים בדרום ובמערב.- החברה בוחנת הזדמנויות קונסולידציה, תוך הדגשת הצורך במלאי חזק ומאזן חזק.
החברה גם הדגישה את מחויבותה לשיפור יעילות ההון על ידי התמקדות באזורי נפט בעלי תשואה גבוהה באגני דלאוור ומידלנד. כחלק מהתוכנית שלהם לשנת 2024, הם יעריכו את הגדלת הפעילות על בסיס הפחתה בעלויות הקידוח, ההשלמה והמתקנים. בעוד ששיעורי הייצור הראשוניים עשויים להשתנות עקב יוזמות עלות אלה, צפויה יציבות ייצור כוללת.
במהלך השיחה, המנהלים דנו גם בעדכון כלפי מטה של מדריך הרבעון הרביעי, וייחסו אותו בעיקר לתפוקת נפט נמוכה יותר מאזור דלאוור מערב וזמן השבתה הקשור לאופטימיזציות של מעליות מלאכותיות. המנכ"ל ראסל פרקר הדגיש את תוכניות החברה להשתמש במשאבים קיימים במקום לבנות יתר על המידה מתקנים כדי לשפר את שיעור התשואה.
החברה גם ממנפת טכנולוגיה, תוך שימוש בלמידת מכונה, סימולציית מאגרים וטביעת אצבע נוזלית כדי לייעל את הריווח, הנחיתה וזמן ההשלמה. מאמצים אלה הם חלק מאסטרטגיה רחבה יותר לשיפור מודלים ואופטימיזציה של השקעות הון.
מבחינת הוצאות תפעוליות, החברה זיהתה את שיעור הכשל של משאבות טבולות חשמליות (ESP) כתחום לשיפור, יחד עם הוצאות כימיקלים ופרויקטי תשתית. הם מתכננים ליישם שינויים באופטימיזציה של מעליות מלאכותיות, מתקני שטח ואספקת חשמל כדי להפחית את הוצאות התפעול של החכירה (LOE).
במבט קדימה לשנת 2024, Callon Petroleum הביעה אופטימיות לגבי תוכניותיה להמשיך למקסם את תזרים המזומנים החופשי, להפחית את החוב ולשפר את יעילות ההון. החברה גם הביעה התרגשות מעדכונים עתידיים ועודדה את המשקיעים לפנות בכל שאלה.
InvestingPro תובנות
בהתבסס על נתונים בזמן אמת וטיפים שסופקו על ידי InvestingPro, אנו יכולים לקבל תובנות נוספות לגבי הביצועים הפיננסיים של Callon Petroleum ומעמדה בשוק.
טיפים InvestingPro מדגישים את העלייה העקבית של החברה ברווח למניה, סימן חיובי למשקיעים פוטנציאליים. יתר על כן, 11 אנליסטים עדכנו כלפי מעלה את רווחיהם לתקופה הקרובה, מה שמצביע על אמון בסיכויים הפיננסיים של החברה. עם זאת, ראוי לציין כי אנליסטים צופים ירידה במכירות בשנה הנוכחית. תנועות מחיר המניה של החברה היו תנודתיות למדי, אשר המשקיעים צריכים לשקול בעת קבלת החלטות. למרות התנודתיות, אנליסטים צופים כי החברה תישאר רווחית השנה, והיא הייתה רווחית ב-12 החודשים האחרונים.
במונחי נתוני InvestingPro, לקאלון פטרוליום שווי שוק של 2490 מיליון דולר ומכפיל רווח של 3.89. במהלך 12 החודשים האחרונים, נכון לרבעון השלישי של 2023, החברה רשמה הכנסות של 2445.88 מיליון דולר, אך חוותה ירידה של 24.02% בהכנסות. הרווח הגולמי של החברה באותה תקופה עמד על 1532.13 מיליון דולר, עם שולי רווח גולמי של 62.64%.
תובנות אלה מדגישות את החשיבות של שיקול דעת זהיר ומחקר מעמיק בהחלטות השקעה. לקבלת ניתוח מקיף יותר וטיפים נוספים, שקול לחקור את מגוון המוצרים של InvestingPro. עם InvestingPro, אתה יכול לגשת שפע של מידע כדי להנחות את אסטרטגיות ההשקעה שלך.
התמליל המלא - CPE רבעון 3 2023:
מפעיל: גבירותיי ורבותיי, תודה שעמדתם מנגד. ברוכים הבאים לשיחת הוועידה לרווחי הרבעון השלישי של Callon Petroleum. [הוראות למפעיל] רק להזכירכם, שיחת הוועידה של היום מוקלטת. [הוראות למפעיל] כעת אני רוצה להעביר את השיחה לסמנכ"ל הכספים של Callon, קווין הגארד. נא להתקדם, אדוני.
קווין הגארד: תודה, מפעיל, ובוקר טוב לכולם. התנצלויות. היה לנו שיהוק קטן עם הקישור לשידור האינטרנט. אני חושב שכולנו עכשיו בפנים, ותהיה הקלטה אחר כך. אז אנחנו מעריכים את העניין שלך Callon. איתי היום נמצאים המנכ"ל שלנו, ג'ו גאטו; וסמנכ"ל התפעול שלנו, ראסל פרקר. נשמח להתייחס לשאלותיכם בסוף דברינו המוכנים. אנו נתייחס לדוחות הרבעון השלישי שלנו ולשקופיות משלימות, הזמינות באתר האינטרנט שלנו תחת הכרטיסייה משקיעים. השיחה היום תכלול גם הצהרות צופות פני עתיד המתייחסות להערכות ולתוכניות. התוצאות בפועל עשויות להיות שונות באופן מהותי בשל גורמי סיכון שצוינו במצגת שלנו ובהגשות ל-SEC. נתייחס גם לכמה מדדים פיננסיים non-GAAP, שלדעתנו עוזרים להקל על השוואות בין תקופות ועם עמיתינו. עבור כל מדד non-GAAP המוזכר, אנו מספקים התאמה למדד GAAP המתאים הקרוב ביותר בנספח למצגת השקופיות שלנו ולהודעת הרווחים לעיתונות, שניהם זמינים באתר האינטרנט שלנו. עם זאת, אני אעביר עכשיו את השיחה לג'ו.
ג'ו גאטו: תודה לך, קווין. בוקר טוב לכולם. Cowen פרסמה תוצאות סולידיות לרבעון השלישי, וסימנה את הרבעון ה-14 ברציפות של ייצור תזרים מזומנים חופשי מתואם, תזרים מזומנים שבו אנו משתמשים כדי להפחית חוב ולרכוש מחדש את המניות שלנו. סדרי העדיפויות הארגוניים שלנו ברורים. אנו מתמקדים במיקסום תזרים המזומנים החופשי, הורדת מבנה העלויות שלנו באגרסיביות, הפחתת החוב האבסולוטי והחזרת מזומנים לבעלים באמצעות תוכנית הרכישה העצמית של מניות. אני אחלק את הקריאה של היום ל-3 חלקים. ראשית, אסכם את התוצאות הכספיות והתפעוליות של הרבעון השלישי. בסך הכל, זה היה רבעון טוב עם סך הייצור ועלויות תפעול מרכזיות בהתאם לציפיות והשקעות הון מתחת לתחזית. עם זאת, חווינו כמה רוחות נגדיות הקשורות להפקת הנפט לטווח הקרוב שלנו, אליהן אתייחס בקרוב. שנית, אסקור את ההתמקדות הבלתי מתפשרת שלנו בהוצאה בטוחה של עלויות מהמערכת וביצירת יעילות תפעולית בת-קיימא. ההתמקדות שלנו בבקרת עלויות פיננסיות ותפעוליות מניבה רווחים מרשימים, ואנו נשלם דיבידנדים הולכים וגדלים לתוך 2024 במונחים של יצירת תזרים מזומנים חופשי ומחירי איזון נמוכים יותר עבור מלאי Permian שלנו. לאחר מכן, אני רוצה להקדיש קצת זמן ליתרונות ברי הקיימא של מודל החיים שלנו של פיתוח משותף בשטח. זהו תהליך פיתוח מתמשך ומוכח הממקסם את הערך ארוך הטווח של המלאי, שבו למידה בזמן אמת מיושמת לאחר מכן על השקעות הון עתידיות. אנו ממשיכים לראות את הפרודוקטיביות בקלון כמנוגדת למגמות בתעשייה. עם זאת, אנו מכירים בכך שעלינו להמשיך לייעל מודל זה לאורך זמן עם מידע חדש על מנת לאזן כראוי את התשואות בטווח הקרוב עם הזדמנויות לטווח ארוך יותר. לבסוף, אסיים עם כמה מחשבות מוקדמות על 2024. רווחי ההתייעלות האחרונים שלנו הן בקידוחים והן בהשלמות צפויים להיות ברי קיימא ויאפשרו לנו למקסם ערך בשנת 2024 באמצעות שיפור של 2 מדדים פיננסיים מרכזיים, יעילות הון והמרת תזרים מזומנים חופשי של EBITDA. נתחיל עם תוצאות הרבעון השלישי. ברבעון השלישי, הייצור הכולל עמד בממוצע על 102,000 BOE ליום. מכירות הנפט עמדו בממוצע על כ-58,000 חביות ביום. המחסור בכמויות הנפט קשור לשני גורמים מרכזיים: ראשית, הטמפרטורות הקיצוניות ובעיות החשמל ואמצע הזרם הנלוות שחווינו ביולי, עליהן דנו בשיחת הרבעון השני, נמשכו לתוך אוגוסט וספטמבר באגן דלאוור, במיוחד באזורי הנפט שלנו כמו דלאוור מזרח. הפסקות חשמל השפיעו על תוכנית המשאבות הטבולות בחשמל שלנו והפחיתו את נפחי ההזמנות הצפויים עקב ימי השבתה, כמו גם את הזמן להחזיר את ה-ESP לרמות פעולה רגילות. הגורם השני קשור להפקת נפט מפרויקטים רב-אזוריים אחרונים במערב דלאוור, האזור המשוקלל ביותר בגז שלנו. בערך 1/2 מהסיבוב שלנו ברבע השלישי בתורים או 15 מתוך 33 היו בדלאוור מערב. בעוד שסך התפוקה על בסיס BOE מההשלמות האחרונות היה יחסית בהתאם לציפיות, יחס הגז לנפט היה גבוה בהרבה מהצפוי. תמהיל הסחורות מבארות אלה ישפיע גם על נפחי הנפט שלנו ברבעון הרביעי. כהערה נוספת, לאחרונה האצנו שינוי בתוכנית ההרמה המלאכותית שלנו באגן דלאוור שהייתה אמורה להתחיל בעבר בשנת 2024 כדי לשפר את ביצועי זמן הפעולה. תוכנית זו תשלב שיעור גדל והולך של התקנות מעליות גז ביחס ל- ESP לאורך זמן כדי להפחית את זמן השבתת הייצור מאירועי חשמל ומזג אוויר, הוצאות נמוכות יותר על עבודה והתאוששות משאבים משופרת לטווח ארוך יותר. ברבעון הרביעי, אנו רואים השפעה שלילית מסוימת על הייצור כאשר ציוד הקשור לדחיסה נרכש ומותקן באזורים שבהם מתקני מעלית גז סמוכים אינם קיימים במלואם. עם הפעלת התוכנית ברבעון זה ושילובה היטב בתהליך התכנון שלנו, איננו מצפים לראות את נושא העיתוי הזה בהמשך. בסך הכל, אנו צופים הפקת נפט ברבעון הרביעי בטווח של 56,000 עד 59,000 חביות ביום, עם תפוקה כוללת בטווח של 100 עד 103 BOE ליום, המורכבת מכ-79% נוזלים. כחלק מהפעילות שלנו ברבעון הרביעי, אנו מצפים להפוך 14 בארות ברוטו בשורה אחת ברבעון הרביעי באזורים הנפטיים יותר שלנו, דלאוור מזרח ואגן מידלנד, אשר יועילו לתמהיל שלנו לשנת 2024. השקעות ההון החזויות שלנו הן לשנה כולה והן לרבעון הרביעי של 2023 נותרו ללא שינוי, למרות גידול בפעילות הקידוחים וההשלמה המונע על ידי שיפור זמני המחזור שאגיע אליו בעוד דקה. זה מדגים בבירור את יעילות העלויות שאנו מממשים כיום. המסקנה של יעילות העלות וההון שאנו חווים היא שאנו משפרים את קצב ההמרה של EBITDAX לתזרים מזומנים חופשי מתואם. בסיפון של היום, אנו מראים כיצד המרה זו גדלה לאורך השנה. כמה נקודות נוספות להדגיש. עלויות G&A נמוכות כעת כתוצאה ממיקוד העסק בפרמיאן בלבד וייעול המבנה הארגוני שלנו. אנו יוצרים יעילות בת-קיימא ברחבי העסק שתוביל לשיפור התוצאות בתקופות עתידיות. ייצרנו כמעט 50 מיליון דולר בתזרים מזומנים חופשי מתואם ברבעון זה. זה נתן לנו את הגמישות להתחיל את תוכנית הרכישה החוזרת של מניות שלנו ולהגדיל באופן אופורטוניסטי את העניין בעבודה בפרויקטים עתידיים באמצעות מספר יוזמות קרקע. אנו ממוקדים בהפחתת החוב האבסולוטי ובחיזוק מבנה ההון שלנו. בסוף הרבעון, סך החוב לטווח ארוך עמד על כ-1.9 מיליארד דולר, ירידה של יותר מ-300 מיליון דולר לעומת התקופה הקודמת. התחזית שלנו לתזרים מזומנים חופשי גבוה יותר ברבעון הרביעי תאפשר לנו לעמוד בקצב הפחתת החוב ורכישה חוזרת של מניות נוספות עד סוף השנה. הרווחנו מהרכישות האחרונות וכעת אנו חברת נפט וגז ממוקדת פרמיאן עם גודל. הוספנו נכסים איכותיים בפרמיאן והרחבנו את מסלול ההמראה שלנו של מיקומי פיתוח ארוכי טווח בעלי תשואה גבוהה. במונחים של הרכישה האחרונה שלנו בדלאוור, הפרויקט הראשון שלנו בן 5 בארות נמצא כעת בשלבי עלייה, ואנו מעודדים משיעורי הפקת הנפט בזמן מוקדם ומלחצים על ראש בארות. אנו נעדכן אתכם בהתקדמות כאן. חיזקנו באופן מהותי את המאזן שלנו ויישמנו תוכנית החזר מזומנים לבעלי המניות. אנו מתכננים להשתמש בעד 40% מתזרים המזומנים החופשי המתואם שלנו כדי לרכוש מחדש מניות ברבעון הרביעי. בעוד אנו מתמקדים בהפחתת החוב האבסולוטי, אנו רואים בקנייה חוזרת של המניות שלנו לפי השווי של היום שימוש אטרקטיבי מאוד בתזרים המזומנים. חיזקנו את צוות ההנהגה שלנו ועיצבנו מחדש את צוותי התפעול שלנו. סמנכ"ל התפעול החדש שלנו, ראסל פרקר, לא משאיר אבן בלתי הפוכה כשהוא מעריך את העסק שלנו ובודק את הביצועים שלנו מול התעשייה. הוא משפיע, מיישם שנים של ניסיון כדי לשפר בבטחה שיטות תפעוליות, להפחית עלויות וליצור סינרגיות בנות קיימא כדי להניע ביצועים עתידיים. אני יודע שהוא להוט לחלוק כמה דגשים נוספים ולדבר על הצוות שלו עוד קצת במהלך השאלות והתשובות שלנו. אבל בתור התחלה, ניצחונות תפעוליים מוקדמים כוללים: אחד, אנחנו מפחיתים באופן מהותי ימים לעומת עומק באמצעות ביטול מחרוזות מעטפת, מה שמקטין את זמני המחזור ומשפר את החזרות הפרויקט. לכל אחד מהפיתוחים שלנו בעתיד יהיה עיצוב מעטפת מותאם למטרה, המותאם למקסום הערך. הבאנו כמה דוגמאות לכך בעמוד 7 של חומרי המצגת. הפחתת העלות לרגל רוחבית מתממשת באמצעות אופטימיזציה של מקדחים והיכולת לקדוח לרוחב ארוך. בצד ההשלמה, הגדלנו את הרגליים הרוחביות ליום בשיעור של עד 20%, ואנו רואים יעילות חוזרת ושיעורי שאיבה ושעות שאיבה ביום. ההשפעה המשולבת של שיפורים ממומשים אלה מניעה את הביצועים הכוללים לסוף השנה. כעת אנו צופים להשלים כ-50,000 רגל רוחביים נוספים והתחלנו בקידוח מצטבר של 5 בארות ביחס לתחזית שלנו באמצע השנה. פעילות נוספת זו תועיל להפקת 2024, כל זאת תוך שמירה על מסגרת התקציב הקיים שלנו. הישגים אלה מומשו בפרק זמן קצר מאוד לאחר שחידשנו את פעילותנו בחודשים האחרונים. זה דרש מאמץ אדיר, ואני רוצה להודות לארגון כולו שאפשר את זה. הרשו לי להעביר הילוך ולדון במודל החיים שלנו של פיתוח משותף בשטח. גישה מתחשבת זו לפיתוח מתפתחת ללא הרף במהלך 5 השנים האחרונות. זה מבדיל אותנו מעמיתינו והתפוקה שלנו מתפקדת בניגוד לתעשייה. למדנו רבות על אינטראקציות בין האזורים המפותחים שלנו ועל ריווח ומיקום בארות הקשורים אליהם. למידה מתמשכת זו מספקת את הבסיס לתפירה מתמשכת של פרויקטים כדי למקסם את התשואות. לדוגמה, הפיתוח המשותף האחרון שלנו באזור דלאוור דרום שלנו הוכיח כי אזור היעד העמוק ביותר שלנו יכול להיות מפותח בנפרד לאורך זמן, מה שמאפשר לנו להפחית את גודל הפרויקט הכולל ואת זמני המחזור, כמו גם להפחית את ההשקעות במתקנים. שיפור מתמיד זה הוא קריטי למקסום הצעת NPV שלנו. הרשו לי לסיים את השיחה של היום על ידי מתן כמה מהמחשבות המוקדמות שלנו סביב 2024. בהתאם לתרגול הקודם, חפשו הדרכה רשמית מאיתנו בתחילת השנה הבאה. ראשית, נמשיך להתמקד במיקסום תזרים המזומנים החופשי. סדר העדיפויות התזרימי העליון שלנו הוא לממן את הפיתוחים בעלי הערך הגבוה שלנו, להפחית את החוב ולרכוש מחדש מניות. אנו מאמינים כי הקצאת הון כראוי על פני דליים אלה תניע שיפורים בעלות ההון שלנו. נמשיך להיות מאוד ממושמעים בהשקעות ההון שלנו. עם העליות האחרונות ביעילות בקידוחים, השלמות ומתקנים, אנו מצפים לעשות יותר עם פחות בשנת 2024 וצופים כי העלות הממוצעת של DC&F לבאר תרד ביותר מ-15% לעומת 2023. בנוסף, דירוג גבוה מתמשך של השקעות במסגרת מודל הפיתוח המשותף שלנו יאפשר לנו להתמקד בשיעורי השקעה נמוכים יותר כדי לשפר את תזרים המזומנים החופשי. מסלול ההפקה שלנו ב-24' ייהנה ממשיכת פעילות קידוחים והשלמה רבה יותר ממה שתוכנן בתחילה, שכן אנו משפרים את זמני המחזור במחצית השנייה של השנה, כמו גם את חזרתו של צוות השלמה שני בתחילת השנה הבאה. במונחים של מחשבותינו המוקדמות על תחזית הייצור לשנת 2024, הגידול בפעילות שיניע צמיחה בשורה העליונה יהיה משני כדי להניע יעילות הון משופרת, כאשר אנו מתעדפים הפחתת חוב ורכישות חוזרות של מניות. אציין גם כי אנו צופים שתמהיל הנפט שלנו ישתפר ברבעונים הקרובים כאשר נתמקד באזורי נפט בעלי תשואה גבוהה באגני דלאוור ומידלנד. נישאר זריזים ככל שהתוכנית שלנו לשנת 2024 תתקדם, ונעריך את הגידול בפעילות שלנו ככל שנשיג הפחתות DC&F מעבר לתוכנית המקורית שלנו, בדומה למה שעשינו במחצית השנייה של השנה. אנו מעריכים את ההשקעה שלך בחברה שלנו, ואנו מצפים לענות על שאלותיך. מרכזיה?
מפעיל: [הוראות מפעיל] השאלה הראשונה שלנו מגיעה מניל דינגמן עם Truist Securities.
ניל דינגמן: ג'ו, השאלה הראשונה שלי, אולי קצת תסתדר עם זה, אולי בשביל ראסל. רק דיברת על הפחתות של 15% ורק באמת הדגשת קידוחי השלמה, יש פשוט הרבה דברים. הייתי שמח לשמוע ישר מראסל כשהוא מסתכל על 24', מאיפה הוא חושב שהרבה מהחסכונות האלה יכולים להגיע?
ראסל פארקר: ואני מעריך את השאלה. ולמעשה, כבר התחלנו לראות חלק מזה בא לידי ביטוי כאשר אנו משנים את חוזק המעטפת שלנו. זה הולך להיות תמהיל שונה של חיסכון בכל התיק, כנראה כמו שזה יתערער, ניקח 15% פלוס בממוצע לכל באר DC&F. ואיך שזה מתפרץ, מדובר בחיסכון ממוצע של כ-15% בצד הקידוח, כ-5% בממוצע בצד ההשלמה וכ-50% חיסכון בצד הקידוחים. ובאמת, כל זה מסתכם בקצת עלות של שירותים. יש קצת מהספרות הבודדות האלה, 3% עד 5%, תלוי על איזה קלט אתה מדבר. אבל באמת, השינוי הגדול מגיע ממעבר מדפוס חשיבה סטנדרטי, דרך סטנדרטית לעשות דברים להתאמה למטרה. אז אנחנו מסתכלים על כל מיקום בנפרד ומסתכלים איפה אנחנו יכולים להפחית זרמי מעטפת, להקטין את גודל החורים, להריץ את תוכנית הסיביות שלנו ואת חיי הסיביות שלנו הרבה יותר זמן ממה שיכולנו לקדוח עם כלים קונבנציונליים במקום היגוי סיבובי. ובמקומות מסוימים, אנחנו ממש חוסכים כסף כשאנחנו עושים את זה ואנחנו יכולים לשמור על הכלים לאורך זמן. ואז במתקן -- בצד ההשלמה, הרבה מהחיסכון הזה מגיע מחול. זה לא ייחודי לקלון. עכשיו חלק מהלוגיסטיקה היא -- הם ייחודיים לקלון. זה עיקר המקום שממנו אנחנו רואים את החיסכון הזה מגיע. אנחנו חושבים שנוכל כנראה למתוח עוד קצת בצד ההשלמה גם כשאנחנו נכנסים ל-2024, וזו תהיה המטרה שלנו. כאשר אנו מחפשים להגדיל את קצב המשאבה שלנו, אנו עשויים להשלים 2 רפידות בו זמנית. אנחנו זורקים הרבה רעיונות לשם. אנחנו הולכים לתת לצוות באמת למתוח את הרגליים, באמת סוג של לדחוף את המעטפת של מצוינות הנדסית כדי לעזור להפחית את העלויות האלה. ואז בצד המתקן, זה באמת, שוב, זה מתאים למטרה. אז השקענו הרבה כסף לאורך השנים במודל השטח שלנו, בבניית תשתית של ציוד וקווי זרימה וסוללות טנקים, מה יש לכם. אנחנו יוצאים מהנקודה שבה אנחנו יכולים, אחת, להתחיל לקצור פחות מהציוד הזה, אבל שתיים, גם להסתכל אולי על בניית המתקנים שלנו על המשטח קצת אחרת, באמצעות יותר [קווי תפזורת] וקווי מטען, שילוב מערכות הרמת גז שאמנם לוקח קצת זמן להתכנס, אבל למעשה, לאורך זמן, יחסכו לנו כסף. אז זה שילוב גדול של הפרויקטים. אם היו לך בערך 4 שעות, הייתי שמח להעביר לך את כל זה, אבל אין לנו זמן כזה היום, אבל -- והרבה אנשים עובדים על זה. אבל בעיקרון, העיצוב הזה מתאים למטרה לעומת רק לקחת סטנדרט.
ניל דינגמן: פרטים נהדרים, ראס. ואז בהחלט ייקח אותך על זה ויאהב את שלך יותר מתישהו במצב לא מקוון. ואז ג'ו, השאלה השנייה שלי היא רק על הקצאת הון. אני רק תוהה מה יהיו המניעים העיקריים או מה המניעים העיקריים האם אתה וקווין תחליטו שעכשיו קדימה להישען על הרכישות החוזרות לעומת להקצות קצת יותר בצד הצמיחה?
ג'ו גאטו: כן. תראו, דיברנו על 3 דליים שיש לנו מבחינת הוספת ערך, ברור שהשקעה בבסיס הנכסים בצורה ממושמעת, התחנה הראשונה. אבל אנחנו מאוד ממוקדים בהפחתת חובות, אנחנו שמים יעדים בחוץ. אנחנו רציניים לגבי להגיע אליהם וגם לעקוב אחר התוכנית שלנו לרכישה חוזרת של מניות. אז יש לנו הרבה התייעלות שראסל דיבר עליה כאן, לא רק מנקודת מבט של עלות, אלא גם מבחינת זמני מחזור, אבל אנחנו הולכים להיות מודעים. אנחנו לא רוצים שההתייעלות הזו תגרור אותנו לשיעורי השקעה חוזרת גבוהים יותר. לכן, על ידי התמקדות בדירוג גבוה של ההזדמנויות שלנו בעתיד, אנו יכולים למצוא איזון נחמד בין לבין כדי לספק פרויקטים בעלי תשואה גבוהה, לשמור על שיעורי ההשקעה מחדש שלנו בשליטה, לקבל תזרים מזומנים חופשי יותר לספק להפחתת חוב מצטברת ורכישות חוזרות של מניות.
מפעיל: השאלה הבאה שלנו מגיעה מזאק פרהאם מג'יי.פי מורגן.
זאק פרהאם: ראשית, תוכל לתת לנו קצת יותר צבע על מה שאתה רואה מבארות הגאסייר האלה באזור מערב דלאוור? אולי להוסיף כמה מחשבות על איך אתה חושב על פיתוח עתידי בתחום זה? האם התוצאות הטובות האלה משנות את האופן שבו אתה חושב על המלאי שלך שנשאר שם?
ראסל פארקר: "בטח. אני אתייחס לשאלה הזאת. מערב דלאוור במיוחד היה החלק הגס ביותר שלנו בפורטפוליו שלנו. זה לא חדש. זו לא ממש הפתעה. החדשות הטובות הן שיש לנו הרבה מקומות להשקיע בהם כסף גם בהמשך. אז כפי שג'ו רמז, אנחנו הולכים להסתכל, אחד, איך אנחנו מתכננים, מרווחים, משלימים, נוחתים ומפתחים את הנכס עם מבנה עלויות נמוך יותר קדימה על מנת להמשיך למקסם את הערך. ואז גם בטווח הקרוב, הנכסים האחרים שלנו, המזרח ואגן המידלנד, כמובן, יעזרו למשוך את תמהיל הנפט הזה קדימה.
ג'ו גאטו: ואני חושב שספציפית לגבי פרויקט דלאוור מערב, אמרנו שיש לנו יחסי GOR הרבה יותר גבוהים ממה שציפינו. אני חושב שחלק מזה מיוחס ל -- תראו, זה אזור פעיל סביבנו לאורך זמן. כך שחלק מהפעילות הזו הובילה ככל הנראה להשפעות דלדול מסוימות באזור זה. אבל יש לקחים מהפרויקט הזה בהמשך. אנחנו עדיין חושבים שדלאוור מערב הוא אזור אטרקטיבי. אבל עם פיתוחים משותפים שאנחנו חייבים להתפתח עם הזמן. אז אנחנו כנראה שמים עוד כמה פחות -- או סליחה, כמה פחות מקלות באזורים העמוקים יותר בוולפקאמפ B ו-C יהיה דבר אחד שניקח מזה. אבל בסך הכל, האזור המערבי של דלאוור יחזור עם הזמן. חלק מהתוכנית שלנו עם פיתוח בקנה מידה הוא לסובב את הפרויקטים שלנו, כי אנחנו לא מעמיסים יתר על המידה על תשתיות, ממנפים את התשתית שיש לנו, ויש תשואות דומות מאוד בכל הפורטפוליו מסיבות שונות. אבל אני מקווה שזה נותן לך תחושה לאן אנחנו הולכים מדלאוור מערב, אבל בהחלט יש שם כמה לקחים שאנחנו משלבים בעיצובים שלנו בהמשך.
זאק פרהאם: הבנתי. ואז אולי רק בהמשך לשאלה של ניל. דיברת הרבה על הפחתת עלויות ב-DCF. האם תוכל לתת לנו מושג כלשהו כיצד ה- CapEx של 2024 עשוי להיראות אם העלויות ישחקו כפי שאתה חושב שהן יהיו? האם אנחנו צריכים לחשוב על מספר דומה של תורים בשנה הבאה וה-CapEx פשוט נמוך ב-15% משנה לשנה? או שזה יותר מסובך מזה?
ג'ו גאטו: כן, זאק, רצינו לתת לך את אבני הבניין כאן, בוודאי סביב עלויות הבאר הממוצעות של DCF. אבל אמרתי שאלמנט זמן המחזור הוא באמת קריטי כאן מבחינת איך אנחנו מתכננים לשנה הבאה. ברור שיש לנו מסלול טוב לתחילת השנה עם זינוק בפעילות לרבעון הראשון מהחסכונות שהיו לנו ב-23'. אבל כן, זה יותר מסובך מסתם להוריד 15%. אנחנו כן רוצים להיות מודעים, כפי שאמרתי, סביב שיעורי ההשקעה מחדש. אנחנו יכולים - עם כל מה שהראינו בחודשים האחרונים בצד הקידוח ובצד ההשלמה, זה מאפשר לנו להתקדם מהר יותר באופן כללי. אבל אנחנו הולכים למתן את ההשקעות שלנו כראוי כדי לאזן את כל יעדי תזרים המזומנים החופשי שלנו. אז נוכל למלא את החורים כאן בחודשים הקרובים, אבל בהחלט, רציתי לתת לכם כמה מאבני הבניין לקראת השנה הבאה, שוב, להיות DC&F נמוך יותר לכל באר, זמני מחזור משופרים ומסלול טוב שנכנס לתחילת הרבעון הרביעי עם כמה פרויקטים משוקללי נפט.
מפעיל: השאלה הבאה שלנו מגיעה מאוליבר הואנג עם TPH.
אוליבר הואנג: ג'ו, קווין וראסל. בהחלט, טוב לראות את הפירוט המצטבר סביב הרבה מיוזמות העלות שכולכם עבדתם סביבן ואני מתכוון, 15% זה בהחלט מספר משמעותי. אבל אולי רק סוג של המשך לשאלה הקודמת של ניל. עד כמה החיסכון הזה מיידי? האם זה משהו שהיינו מצפים שיתחיל במלוא עוצמתו בתחילת 2024? אני יודע שכולכם כבר התקדמתם בנושא הזה עד היום. או שזה משהו שאנחנו צריכים לצפות לשכבה קצת יותר הדרגתית?
ראסל פארקר: זה כבר קורה עכשיו. והייתי אומר, כשאנחנו נכנסים לרבעון הראשון, אנחנו צריכים להיות בשכונה של כבר להבין את זה, אני מקווה, בהחלט ממוצע שלנו לאורך השנה, אולי אפילו לנצח את זה ככל שהשנה תתקדם, תלוי -- כמובן, תלוי איפה מחירי הסחורות ותעריפי השירותים נמצאים. אבל עד אז, וג'ו הזכיר את זה קודם, יש לנו פרויקטים נוספים שאנחנו בעצם קודחים ומשלימים השנה, כ-50,000 רגל רוחביים נוספים, עוד קומץ בארות שאנחנו הולכים לפזר ב-23' שלא היו בתקציב הצפוי שלנו באמצע השנה. פרויקטים אלה הולכים להוסיף ייצור ברבעון הרביעי. אז ברור שברבעון הראשון לא תראו אותם ברבעון הרביעי, ויוסיפו ייצור בשנה הבאה. אבל אנחנו מסוגלים לעשות את זה ועדיין להישאר במסגרת התקציב המקורי שלנו. והסיבה היא שאנחנו כבר מתחילים לממש חלק מהחיסכון הזה בעלויות. אני לא חושב שאנחנו עדיין לא ממש בטווח של 15%, אולי חד-ספרתי, כי ברור שאחד החסכונות הגדולים ביותר בעלויות, שייקח זמן להיכנס לשכבה של המתקן הזה. זה הולך להיות יותר Q2, 3, 4. אבל השוויון בצד D ובצד C, שבו אנחנו כבר מתחילים לראות, בא לידי ביטוי עכשיו, למעשה.
אוליבר הואנג: מדהים. זה מועיל. ואולי עוד מעקב רק לגבי הצד של המתקן. האם שינוי כזה, שכולכם מדברים עליו, ישפיע על מסלול הייצור הצפוי של פריון (TASE:PERI) טוב? האם זה יותר בנוסח של סוג של אילוץ כתובות IP קצת יותר כדי למנוע בנייה מוגזמת של המתקנים? או שזה יותר בסגנון של שימוש בדברים שכבר קיימים?
ראסל פרקר: הוא משתמש בדברים שקיימים, במקומות מסוימים, כן, אתה עשוי לראות IP30 נמוך יותר אבל IP90 דומה. זה חלק מהדרכים שבהן אנחנו חוסכים קצת כסף. אם אתה בונה הכל עבור IP30, מבנה העלויות שלך גבוה יותר. עם זאת, אם אתה מסתכל על שיעור התשואה שלך, עדיף לבנות לכיוון IP90. אז במהלך השנה, לא הייתם רואים את זה אולי על באר מדויקת בחודש מדויק, אולי הייתם רואים שיא אחר. אבל אם היית מסתכל על רבע מהנתונים הזמינים לציבור, לא, אני לא חושב שהיית רואה את ההבדל וסביר להניח שהיית רואה ייצור יציב יותר לאורך זמן. המקום השני - במקומות מסוימים, חלק משינויי העיצוב שאנחנו מדברים עליהם יעזרו למעשה לחסל או להפחית את לחץ הגב, מה שבאמת ישתפר - עשוי לשפר חלק מהייצור שלנו בבסיס.
אוליבר הואנג: מדהים. ואם הייתי יכול לסחוט רק עוד אחד ביחס למדריך Q4. ברור, תיקון כלפי מטה שם. אבל רק רציתי לראות, האם יש איזושהי פריצה במונחים של מה שניתן לייחס לפחות נפט מהצפוי מתת-קבוצה של בארות שיצאו מאזור המערב בתוך הרבעון לעומת רק השבתה מצטברת מהאצת חלק מהאופטימיזציה שאתה עושה בצד המעלית המלאכותית?
ג'ו גאטו: כן. הרוב הגדול יהיה ממה שהדגשנו בדלאוור מערב.
מפעיל: השאלה הבאה שלנו מגיעה מדריק ויטפילד עם סטיפל.
דריק ויטפילד: ברכות על השיפורים המבניים שתיארת ברבעון הזה.
ג'ו גאטו: תודה, דריק.
דריק ויטפילד: החל מהמשך הפיתוח של דלאוור מערב. רציתי לשאול אם אתה יכול להישען על הלקחים? ובאופן ספציפי, האם ה-GOR הגבוה יותר מצביע על קישוריות אנכית גדולה יותר לאזורי Wolfcamp התחתונים או פשוט על gassier Upper Wolfcamp בהתבסס על דלדול העבר מהתפתחות [בלתי מובחנת]?
ראסל פרקר: אז הייתי אומר שהלמידה הגנרית היא שאתה צריך לוודא שאתה עושה עבודה נהדרת, תוך התחשבות לא במה שקורה בשטח שלך, אלא בקיזוז שטח. אנחנו מקרינים את זה לעתיד, מסתכלים איך הדלדול האזורי הזה עשוי להשפיע עליכם בהמשך. ואז גם להסתכל על איך הריווח שלך צריך להיות מתוכנן כראוי או מעוצב מחדש על מנת לייעל את השקעת ההון שלך בעתיד. יש עוד הרבה מה לעשות שם. אבל כן, הרבה ממה שזה עשוי להיות כרוך הוא על מנת למקסם את ה- NAV, מכיוון שאתה מתמודד עם לחץ מאגר קצת יותר נמוך מכיוון שאנחנו מדברים על בארות עם השלמות גדולות יותר, במיוחד שטח רחוק יותר זה מזה, למעשה מייעל את ה- NAV שלך כשאתה רואה את זה. אבל זה באמת, הייתי אומר, המפתח ללמוד מזה הוא להסתכל ספסל אחר ספסל, מהו הריווח המתאים, להסתכל ספסל אחר ספסל כדי לראות אילו בארות מתקשרות עם מה, איפה יש לך תכונות גיאולוגיות מקומיות, איפה יש לך דלדול מוגבר מקומי מאופרטורים קיזוז כדי לוודא שאתה מייעל את ההון שלך בעתיד.
דריק וויטפילד: וראסל, די מצפה להתפתחות הזו בתחום הזה, האם אתה חושב שיהיו לך מספיק נתונים לאחר הסט הזה, לאחר הערכה כדי לקבל תחושה טובה לגבי מה ריווח צריך להיות כשאתה מחפש לפתח את זה ב-2024 ו-2025.
ראסל פארקר: בהחלט. ובכן, לא רק שאנחנו מסתכלים על התאמה למטרה בצד DC&F, אלא למעשה התחלנו באמת לפתוח חלק מחברי הצוות האחרים כשאנחנו משנים את המבנה שלנו ובאמת לוקחים בחשבון ומנתחים לא מעט יותר נתונים ממה שיש לנו בעבר כחברה. אנחנו למעשה עושים הרבה דברים מרגשים סביב למידת מכונה ותחזיות והדמיית מאגרים כדי לעזור לנו לשפר את הדיוק של המודלים שלנו ובאמת יש לנו שליטה טובה על איך אתה יכול לחזור על מרווחים שונים, נחיתה שונה, איזה כמה בארות בודדות ומה זמן ההשלמה שלוקח לייעל NAV לכל ספסל, איזה עסק אנחנו רואים שמתקשרים אחד עם השני. ערכנו כמה ניסויים מרגשים כדי לפענח הקלדה נוזלית ולמעשה להיות מסוגלים לראות באמת אילו אזורים מתקשרים עם אילו אזורים אחרים על-ידי ביצוע מה שנקרא כמו טביעת אצבע נוזלית. אז בהחלט, זה מיקוד מדהים של הצוות הטכני שלנו, לא רק בתחום הזה, אלא בכל מקום, כי ניתן להשתמש באותה למידה -- או באותו תהליך כדי לעזור לך לייעל את הניווט הנקי שלך בכל הנכסים שלך.
דריק ויטפילד: אני הולך לעבוד בצד שלך. אחד אחרון, אם הייתי יכול, רק בעמוד 8. במבט אל תוך 2024, תוכל לדבר על ההשפעה של פיתוח רוחבי של 3 מייל בתוכנית התפעולית שלך?
ראסל פארקר: סליחה, אמרת, כמה השפעה לרוחב 3 מייל.
דריק ויטפילד: נכון. כן.
ראסל פארקר: כן. ובכן, חלק ממה שרצינו להראות שם היה למעשה לא רק להקליט לרוחב, אלא זמן שיא, אשר בפעם הראשונה חוסך כסף. מבחינת מספר המיקומים שיהיו לנו בשנה הבאה, זה יהיה 3 מייל, אבל אנחנו עדיין עובדים על התקציב שלנו ומבינים את זה. הייתי אומר כנראה שה-P50 עונה שאנחנו עדיין קודחים בארות של 350, 10,000 רגל. אבל אנחנו מחפשים מקומות שבהם נוכל להרחיב את זה בכל מקום אפשרי. למעשה, במקום מסוים לא יכולנו אפילו לקדוח חור ישר של 15,000 רגל. אז אנחנו -- אבל קדחנו בעצם, אם תרצו, כמו באר בצורת L כמעט או באר עם עיקול בתוכה כדי, אחד, לייעל את דלדול המאגר להתמודד עם המצבים האלה שהיו לנו, מצב השטח שהיה לנו, טביעת הרגל שלנו, אבל גם ובכך למקסם את התשואות שלנו. אז אנחנו הולכים לבחון את זה. אנחנו הולכים להסתכל על בארות בצורת U. אנחנו הולכים להסתכל על הרבה מושגים שונים על מנת לייעל את ה- NAV שלנו, אבל גם סוג של פתיחת הקווים שלנו לכל בתוך האמנות של האפשרי במונחים של צורה טובה, נחיתה, אורך וזמן לעומק.
מפעיל: השאלה הבאה שלנו מגיעה מסקוט הנולד מ-RBC Capital Markets.
סקוט האנולד: ואני מקווה שזה עדיין לא נשאל. אני פשוט קופץ לכמה שיחות שמתרחשות. אבל רק במונחים של מה שכולכם ראיתם במערב דלאוור ומה שאתם לומדים שם. אתה יכול לדבר על בסיס הנכסים שלך רק יותר בכלל? האם יש אזורים אחרים שיש להם [מיקום] אזורי או ריווח שזה משהו שאתה מודע אליו? או שזה -- האם זה יותר ספציפי למערב דלאוור? ואתה יכול לדבר על איפה דלאוור מערב משתלב ברמות המלאי והפעילות הכלליות שלך בהמשך?
ראסל פארקר: אז הייתי אומר, במבט קדימה לשנה הבאה, אני רואה שאנחנו כנראה הולכים להיות בעלי משקל כבד יותר במזרח ובאגן המידלנד. עם זאת, יש לנו כבר כמה פרויקטים מתוכננים בדרום ובמערב. ובכנות, אתם יכולים למפות את זה, עשינו על זה כמה סרטים קטנים ומגניבים, סרטונים קטנים. ירידת הלחץ האזורית היא אמיתית בכל הספסלים בתוך הפרם. אם מישהו אומר לך שזה לא, אז הוא לא מסתכל על הנתונים. אבל זה לא אומר שאי אפשר להרוויח כסף. זה רק אומר שאתה צריך לקחת את זה בחשבון כאשר אתה בונה את תוכניות הפיתוח שלך וכפי שאתה ממשיך ללמוד ולשנות את תוכניות הפיתוח שלך. אז אני חושב, תראו, התהליך ומה שלמדנו במערב דלאוור הוא משהו שאפשר ליישם בכל מקום. האם אתה רואה את אותה רמת לחץ יורדת בכל רחבי הפרם, לא, זה ספציפי לפי ספסל, זה ספציפי לפי עומק שטח, באיזה חלק של המדינה אתה נמצא. אז זו לא תשובה גורפת, וזו שוב הסיבה שאני די חוזר לזמן שבו אתה מפתח את הנכס שלך, אותו דבר לגבי Callon. אתה רוצה לעשות עיצוב מותאם למטרה, כי לא כל אזור רואה תופעה דומה, אבל לא באותה רמה צריכה להיות באותה מידה, לא באותה רמה -- לא באותו אופן עם כל ספסל, נכון? אתה לא רואה את זה, כי אולי המאגרים שמתחילים עם אותו GOR באתרו ומתחילים עם אותה היסטוריה -- ההיסטוריה הגיאולוגית והדיאגנזה שלנו. אז יש כל מיני סיבות שמניבות תוצאות שונות, אבל את התהליך ואת הלמידה אנחנו יכולים ליישם בכל מקום. במונחים של, כן, איפה אני רואה אותנו מוציאים כסף או איפה אנחנו רואים את עצמנו מוציאים כסף, בהחלט הרבה -- כנראה משוקלל יותר לנכס של דלאוור מזרח ומידלנד ב-24'. יש לנו עדיין פרויקטים בדרום ובמערב ואז אנחנו עובדים על כמה דברים לטווח ארוך יותר כדי להפוך את הזדמנות ההשקעה לעוד יותר מרגשת באגנים האלה, בחלק הזה של הנכסים שלנו, אבל יותר מזה. זה הטיזר לשנה הבאה.
סקוט האנולד: אוקיי. ספציפית יותר לתשובה הזאת אז, ודיברת על כך שכל דבר הוא סוג של אזור ספציפי במידה מסוימת, ואתה צריך להתאים את העיצוב לאזור הזה. האם כולכם מרגישים שיש לכם שליטה די טובה בזה בהמשך? או שעדיין יש למידה מסוימת - האם 2024 עדיין הולכת להיות שנת למידה חלקית? או שאתה מרגיש טוב עם המקום שבו אתה נכנס לשנה ומגדיר את הציפיות האלה?
ראסל פארקר: ובכן, אחד, אנחנו מרגישים טוב לגבי המקום שבו אנחנו נמצאים. אבל שתיים, אני חושב שאתה תמיד לומד. עלינו ללמוד בכל דרך ודרך. אז לא הייתי אומר שמעולם לא הפסקנו ללמוד ולעולם לא ציפינו להפסיק ללמוד או לשנות, לשנות ולהשתפר. אם הארגון עושה את זה, אתה סוג של מחייג -- אתה מחייג על הקו. אבל לא, אני חושב שאנחנו מרגישים טוב עם המקום שבו אנחנו נמצאים, איפה מערכת הציפיות הנוכחית שלנו. אנחנו מרגישים טוב עם מה שלמדנו. ואז כל מה שנאמר, מכאן, אנחנו מחפשים לנסות לשפר ולהשתפר ולשפר. ושוב, אתה אף פעם לא -- ולמעשה, זהו מיקוד חדש בצוות. אנו בודקים כל השלמה בזמן [AAP]. בדקנו כל השלמה שבועיים לפני שהשלמנו אותה בפועל [לא ניתן להבחין בה]. ועם כל פד, כל תחום שבו כל יחידה עסקית עובדת על שינויים קטנים, כלי עיצוב קטנים, דברים קטנים שאנחנו לומדים מעצמנו, ממפעילי קיזוז שיוציאו עוד 3%, 4% תשואה. בדיוק כמו כשזה היה במצגת השקופיות שראית, היו כמה דברים קטנים שאתה יכול לעשות, להוסיף 3, 4%, 5%, 6%, 7%, 8%. ובכן, אותו דבר קורה עם עיצוב השלמה. אותו דבר קורה עם נחיתה וריווח [בלתי מובחנים]. אותו דבר קורה עם מבנה העלויות של מרקם התפקיד שלך. ופתאום, אתה לוקח מלאי שיכול היה להיות 20% תשואה, אתה מרוויח ב-40% או 50%. זה לוקח הרבה מאמץ כדי להביא אותך לשם, אבל זה הולך להיות תהליך מתמשך. אבל הייתי אומר באופן כללי, אנחנו מרגישים טוב עם המקום שבו אנחנו נמצאים, אבל אני לא מצפה שנפסיק ללמוד, אנחנו צריכים תמיד להמשיך ללמוד ותמיד להמשיך להשתנות.
סקוט האנולד: הבנתי. וג'ו, זה יכול להיות בשבילך. אני מתכוון, כמובן, אתם מאוד ממוקדים בלהביא את הפעולות לאן שהן צריכות להיות, להוריד את העלויות. אני מתכוון שזה כמובן עדיפות #1, אבל בהחלט, איחוד הפך להיות מאוד אקטואלי כאן בחודשים האחרונים. אתם עצמכם מעורבים בזה כבר כמה שנים. אתה יכול לדבר על המחשבות על Callon ואיפה זה בסוג של קונסולידציה שבה אתה רוצה לראות את החברה בשנים הקרובות?
ג'ו גאטו: כן, סקוט, אני אפגע בזה ברמה גבוהה. זאת אומרת, ברור, ראינו הרבה קונסולידציה של נכסים וקצת פעילות תאגידית בחוץ. זה לא צריך להפתיע כל כך את כל מי שהיה סביב העסק הזה שקורה לאורך זמן, לא רק כשאנשים רודפים אחר מלאי. אבל עם האיטרציה האחרונה הזו, כמובן, עלות ההון לתעשייה זו עלתה ובמידה רבה, חברות גדולות יותר מקבלות עלות הון טובה יותר. אז אנחנו ממוקדים במה שקורה סביבנו. וכפי שאמרנו, השתתפנו בכך באופן פעיל בצורות ובצורות לאורך זמן. אני חושב שאנחנו צריכים להיות זריזים ולוודא שאנחנו ממוצבים כדי להשתתף בדרך הנכונה של איחוד וזה מסתכם בשני דברים. האחד הוא שיש לנו מלאי חזק, כלכלה חזקה, שיש לנו ומאזן טוב שמשתפר, שיש לנו. וזה נותן לך אפשרויות על פני הספקטרום קדימה.
מפעיל: השאלה הבאה שלנו מגיעה מפול דיאמונד עם סיטי.
פול דיאמונד: כמה מהירים בשבילי. בהערות המוכנות, דיברתם על כמה למידה סביב אזור עמוק יותר שניתן לפתח בנפרד מספסלים אחרים. רק תוהה אם אתה יכול לספק קצת יותר צבע שם?
ראסל פרקר: עשינו ניסוי מוקדם יותר השנה שבו לקחנו טביעות אצבע, אם תרצו, של נוזל מחבורה של -- מכל הספסלים השונים. ואז אנחנו משתמשים בטביעת האצבע הזאת יחד עם כמה דגימות נוזלים בכל אחת מהבארות בכל ספסל שלקחנו לאורך זמן, כדי לראות עם אילו בארות אנחנו מתקשרים עם אילו בארות לאורך זמן. וזה היה מאוד מעניין, היית רואה תמהיל שונה של תקשורת מתחילת החיים ועד סוף החיים. אבל מתוך התהליך הזה, אנחנו יכולים להבין אילו ספסלים אנחנו בעצם לא מתקשרים, איזה חלק שלנו מלבד הבאר צריך להיות שבו באמת לא ראית את התקשורת הזאת, אם לא זמן מוקדם, אבל בטווח הארוך, כלומר יש לך הזדמנות פוטנציאלית לפתח את הספסלים האלה במועד מאוחר יותר. אז זה בתהליך של טביעת אצבע נוזלית די מפורט, ויש כמה חברות שונות שמתמחות בזה, אבל ככה עשינו את זה. ואנחנו ישימים, אנחנו יכולים להיות -- עוד כמה ניסויים שבהם אנחנו מקבלים שוב נתונים כאלה שיעזרו לנו להבין טוב יותר אילו מאגרים מתקשרים עם איזה מאגרים ומאיזה דפוס, כי זה גם -- הסדר שבו אתה מפתח את המאגרים ישפיע על זה, בין אם אתה לא קודח בארות עליונות לעומת בארות תחתונות או בארות תחתונות או סובל בארות ובאיזה סדר הן נכנסות לאורך זמן. אז -- אבל ככה עשינו את זה. זה היה ניסוי טביעת אצבע נוזלית.
פול דיאמונד: הבנתי. האם היו אזורים גיאוגרפיים שהיו ממוקדים יותר? או שזה פחות או יותר כל הפרמיאן?
ראסל פרקר: הניסוי הספציפי הזה שאני מתכוון אליו היה בדרום, אבל אנחנו יכולים להסתכל על לעשות כמה ניסויים דומים במקומות אחרים בשטח שלנו ב-24'.
פול דיאמונד: הבנתי. רק מעקב אחד מהיר. בשקופית 8, היו לך כמה נתוני מגמה מעניינים למדי על שחרור spud לאסדה, לרוחב תחרותי ו- D&C לרוחב. רק רציתם לקבל מושג איך אתם רואים את המגמות האלה קדימה לתוך 24' ומעבר לה? האם עלינו להניח תשואות ליניאריות או פוחתות או בדיוק איך אתם חושבים על זה?
ראסל פארקר: אני חושב שתראו -- זה יהיה [בלתי ניתן להבחנה] בוודאות. אנחנו כבר מבינים חלק מזה. אנחנו עדיין לא בסוף [הבלתי ניתן להבחנה] בכלל, הייתי אומר. אבל עם כל תוכנית כזו, כשאתה מחפש לעשות שינויים ומחפש לעשות שינויים, סוג של אתה מכה את הפרי הנמוך ביותר שלך מוקדם, אשר יכול להיות נגיד זרמי מעטפת כאשר אנו מדברים על עיצוב טוב, ואז השינויים הקשים יותר מגיעים מאוחר יותר, תוכנית מדויקת [בלתי ניתנת להבחנה], תוכנית התאמה מדויקת, כל שאר החלקים הקטנים שיחסכו זמן, אבל אולי לא בצורה דרמטית כמו לומר, ביטול זרם מעטפת. אז הייתי אומר שלעולם לא נפסיק לנסות. אבל ברור שבכל שינוי עיצובי, אתה תמיד רואה קודם את הפרי התלוי הנמוך ביותר, מה שאומר שאתה מקבל את ההשפעה הגדולה ביותר שלך קודם. לכן אמרתי, אני חושב שאנחנו כבר כנראה בטווח החיסכון הזה של 10% ובסוף הרבעון הרביעי, החל מהרבעון הראשון, מסתכלים על ממוצע של 15% ומעלה לאורך השנה. אבל ככל שהשנה עוברת, המשיכו לצבוט את זה ולשנות, לשנות את זה ולשנות את המדע שלנו כדי למצוא קצת יותר. אבל כן, אם היית מושך את זה, זה נראה כמו [נכס], אבל אתה -- באותו הזמן, אם אתה עם ראש פתוח ומתאים למטרה, אתה תמיד תמצא משהו.
מפעיל: השאלה הבאה שלנו מגיעה מגייב דאוד עם Cowen and Company.
גייב דאוד: קיוויתי, ג'ו, שתוכל פשוט לחזור להערה על שיעורי השקעה נמוכים יותר. ואני יודע שהזכרת שהמטרה של זה היא לנהל טוב יותר יוזמות של מזומנים בחינם. אבל רק סקרן, איך זה מתורגם לצמיחה בשורה העליונה? אני חושב שקודם הזכרתם אולי קצב צמיחה של 0% עד 4% בייצור על בסיס שנתי. אז רק סקרן, איך שיעור השקעה חוזרת נמוך יותר משתווה למספר הזה? אני מניחה שאולי זה נמוך יותר עם הזמן, אבל פשוט סקרנית לשמוע את המחשבות שלך.
ג'ו גאטו: כן, גייב, שמח לקחת את זה. מה שהזכרתי קודם לגבי 24', העדיפות היא באמת תהיה על יעילות ההון ומימוש כל הדברים שדיברנו עליהם כאן במונחים של עלויות DC&F, דירוג גבוה של בסיס הנכסים שלנו, שיפור זמני מחזור. אני חושב שזה יביא אותנו להתחלה טובה, להיכנס ל-24'. אנו כמובן נספק הדרכה רשמית יותר ככל שנתקדם. אבל בטווח הקרוב, אנחנו מתעדפים יעילות הון ותזרים מזומנים לעומת כל גידול משמעותי בייצור הכותרות. עכשיו אני מקווה, אנחנו מבינים את כל היעילות הזאת, יוצאים לדרך, מקווים לעשות טוב יותר. אני חושב שזה הזמן שאנחנו מסתכלים על הוספת פעילות נוספת עם השקעה חוזרת בבסיס הנכסים לאורך זמן, אבל תנו לנו קצת זמן כאן כדי להניע את כל הדברים האלה.
גייב דאוד: אוקיי. הבנתי. ואז אני מניח שכמעקב, הדגשת הרבה מהחיסכון בעלויות, כמובן, בחזית ההון. אבל רק סקרן, עשית עוד עבודה טובה כאן ב- LOE. איך LOE הופך ל-24'? ואתה חושב שיש עוד דברים שאתה יכול לסחוט משם?
ראסל פארקר: אני חושב שההזדמנות הגדולה ביותר שלנו בטווח הארוך היא לתקן את שיעור הכישלון שלנו. הכישלון שלנו -- ESPs מהווים כ-5 ימים של המעלית המלאכותית שלנו -- שם נמצא שיעור הערך הגבוה ביותר שלנו. וזה כנראה הגבוה -- החלק הגדול ביותר של מבנה ההוצאות שלנו, הייתי אומר בחזית LOE שיש לו הזדמנות -- הזדמנות כלשהי לשיפור. זה לא יקרה מהר. אתה לא משנה את שיעור הכישלון בן לילה או אפילו ברבעון. זה מגיע משינוי תוכנית לא רק מעלית מלאכותית מותאמת למטרה, אלא איך אתה מייעל את ESPs, מה גודלם, שורה שלמה של מה מתקני השטח שלך לעשות במונחים של שמירה על חשמל גם כאשר אתה סובל הפסקות חשמל. אז יש שורה שלמה של דברים שאתה צריך לעשות שם כדי לשפר את שיעור הכישלון הזה. אבל החלק הזה של ההוצאה שלנו הוא 50 מיליון דולר בשנה. והכל מונע על ידי הקצב שבו בארות קורסות. אז זה יהיה מוקד גדול שלנו ב-24' לנסות לדשדש בזה ולראות אם בשנתיים הקרובות לא נוכל לחתוך את זה בחצי או להפחית את זה ב-75%, באופן אידיאלי בזמן. אבל זו כנראה ההזדמנות הגדולה ביותר. אחרת, מה שאנחנו מסתכלים עליו מבחינה מבנית הם כמה מקומות שבהם אנחנו יכולים לשפר את ההוצאות הכימיות שלנו - לא רק לשפר באופן בסיסי את הוצאות הכימיקלים שלנו עם כמה פרויקטי תשתית גדולים יותר שייקח קצת זמן ליישם. וכמובן, זה בגלל שאנחנו מתמודדים עם גז חמוץ, בדיוק כמו שהרבה אנשים אחרים עושים באגן דלאוור. קיבלתי קצת מאגן מידלנד, אבל פחות פורה שם. אבל הייתי אומר ששני התחומים האלה הולכים להיות ההתמקדות העיקרית שלנו ב- LOE. אבל אל תיקחו -- אלה כנראה ייקח יותר זמן להתממש.
מוקדנית: אין שאלות נוספות בשלב זה. כעת אפנה את השיחה בחזרה לג'ו גאטו להערות סיום.
ג'ו גאטו: תודה לכולם על ההצטרפות והעניין בקלון. כיסינו כאן הרבה אדמה היום עם הרבה דברים מרגשים שקורים. יהיה לנו עוד הרבה מה למלא בחודשים הקרובים ומצפים לעדכן את כולכם בנושא. וכמו תמיד, בכל שאלה, אנא היו מסוגלים להושיט יד. שוב תודה.
מוקדנית: זה מסכם את שיחת הוועידה של היום. תודה שהצטרפתם אלינו. כעת תוכל להתנתק.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.