ורמיליון אנרג'י דיווחה על תוצאות חזקות לרבעון השלישי לשנת 2023, כאשר הייצור עמד בקצה הגבוה של טווח התחזיות שלה וצמיחה משמעותית בתזרים הכספים ובתזרים המזומנים החופשי. תפוקת החברה עמדה בממוצע על 82,727 חביות נפט שוות ערך ליום (boe/d), ותזרים הכספים גדל ב-9% לעומת הרבעון הקודם והגיע ל-270 מיליון דולר. תזרים המזומנים החופשי רשם עלייה משמעותית של 80% ברבעון האחרון והגיע ל-144 מיליון דולר.
דגשים עיקריים משיחת הרווחים:
- ורמיליון החזירה 20 מיליון דולר לבעלי המניות באמצעות דיבידנדים ורכישות חוזרות של מניות ברבעון השלישי, מה שמביא את הסכום הכולל מתחילת השנה ל-115 מיליון דולר.- החברה מכוונת להחזר הון של 30% ב-2023 ומצפה להשיג את יעד החוב נטו שלה של מיליארד דולר ברבעון הראשון של 2024.- התפוקה מפעילות בצפון אמריקה גדלה ב-5% ברבעון השלישי עקב התאוששות בעקבות השבתה הקשורה לשריפה והפקה חדשה מבארות שנקדחו.- התפוקה מפעילות בינלאומית ירדה ב-11% ב רבעון 3 עקב תפנית מתוכננת באירלנד, אך הייצור באוסטרליה התחדש בעקבות ההפעלה מחדש של מתקן Wandoo.- Vermilion מקדמת פרויקטים בגרמניה ובקרואטיה, ומצפה להוצאות הון מוגברות בשנת 2024 עבור הוצאות תשתיות.- החברה גידרה 30% מהייצור התאגידי שלה לשנת 2024 כדי לתמוך ביעדי החוב שלה ובהחזרת תוכניות ההון.- Vermilion מוכרת ישירות לשוקי הגז האירופיים ונהנית ממחירים גבוהים, מונע על ידי ביקוש מוגבר במהלך עונת חימום החורף ואספקה מופחתת מרוסיה.
במהלך השיחה, דיון האטצ'ר סיפק תובנה לגבי צריכת הגז האירופית, והדגיש את התלות הגוברת ביבוא LNG עקב אובדן של כ -12 Bcf ליום של אספקת רוסיה בשנה שעברה. הוא התייחס גם למומנטום התפעולי של החברה, כולל חידוש הפעילות באוסטרליה והתקדמות בבניית סוללות וצינורות גז.
דארסי קרווין התייחס להתקדמות בניית תחנות הכוח בקרואטיה, וצפה כי תחנות אלה יניבו הכנסות של 10 מיליון דולר בחודש. ורמיליון אנרג'י מתכננת להמשיך בקידוחים באזור כדי לשמור על קיבולת המפעל. לארס גלמסר, נציג החברה, אישר מחדש את יעד החוב נטו של מיליארד דולר עד הרבעון הראשון של 2024 ואת התוכנית להגדיל את הקצאת תזרים המזומנים החופשי לבעלי המניות.
תחזית הייצור של Vermilion Energy לשנת 2023 נותרה ללא שינוי, והם מתכננים לפרסם את התקציב וההנחיות שלהם לשנת 2024 בשבועות הקרובים. החברה אופטימית לגבי המומנטום התפעולי וההזדמנויות הצפויות, עם צפי לגידול בהוצאות ההון בשנת 2024 בגין הוצאות על תשתיות ורמות ייצור עקביות של חברות.
InvestingPro תובנות
הנתונים והטיפים של InvestingPro בזמן אמת מספקים תובנות נוספות לגבי הביצועים והסיכויים העתידיים של Vermilion Energy.
על פי נתוני InvestingPro, לוורמיליון אנרג'י שווי שוק של 2360 מיליון דולר, מכפיל רווח של 2.76 ויחס PEG של 0.07 נכון לרבעון השני של 2023. זה מצביע על כך שהחברה נסחרת במחיר נמוך יחסית לרווחיה, מה שמרמז על כך שהיא עשויה להיות מוערכת בחסר. הכנסות החברה ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2023 עמדו על 2121.76 מיליון דולר, והציגו ביצועים פיננסיים חזקים.
InvestingPro Tips מדגישים עוד כי Vermilion Energy מניבה תשואה גבוהה על ההון המושקע ומגדילה באופן עקבי את הרווח למניה. זה מצביע על כך שהחברה משתמשת ביעילות בהונה כדי לייצר רווחים ומגדילה בעקביות את רווחיותה. יתר על כן, הרווחים החזקים אמורים לאפשר להנהלה להמשיך בתשלומי דיבידנד, ולהציע זרם הכנסה פוטנציאלי למשקיעים.
עם למעלה מ-12 טיפים InvestingPro נוספים ומדדי נתונים זמינים בזמן אמת, משקיעים יכולים לקבל הבנה מקיפה של הבריאות הפיננסית של Vermilion Energy והסיכויים העתידיים שלה. תובנות אלה לא יסולא בפז לקבלת החלטות השקעה מושכלות, ומדגישות עוד יותר את הערך של פלטפורמת InvestingPro.
התמליל המלא - VET רבעון 3 2023:
מוקדנית: בוקר טוב. שמי סילבי, ואני אהיה מפעילת הכנס שלכם היום. בשלב זה, אני רוצה לברך את כולם לשיחת הוועידה של Vermilion Energy Q3. אנא שימו לב כי כל הקווים הוצבו במצב השתקה כדי למנוע רעשי רקע. מר דיון האטצ'ר, אתה יכול להתחיל את הכנס שלך.
דיון האטצ'ר: טוב, תודה, סילבי. בוקר טוב, גבירותיי ורבותיי. תודה שהצטרפתם אלינו. אני דיון האטצ'ר, נשיא ומנכ"ל Vermilion Energy. איתי היום נמצאים לארס גלמסר, סגן נשיא וסמנכ"ל כספים; דארסי קרווין, סגן נשיא, בינלאומי ו-HSE; ברייס קרמניצה, סגן נשיא צפון אמריקה; ג'נסון טאן, סגן נשיא לפיתוח עסקי; וקייל פרסטון, סגן נשיא לקשרי משקיעים. אנו נפנה למצגת PowerPoint כדי לדון בתוצאות הרבעון השלישי של 2023. ניתן למצוא את המצגת באתר שלנו תחת השקיעו איתנו ואירועים ומצגות. עיין בייעוץ שלנו לגבי הצהרות צופות פני עתיד בסוף המצגת. הוא מתאר מידע צופה פני עתיד, מדדים non-GAAP ומונחי נפט וגז המשמשים כיום ומתאר את גורמי הסיכון וההנחות הרלוונטיים לדיון זה. הייצור במהלך הרבעון השלישי עמד בממוצע על 82,727 בוז ליום, שהיה בקצה העליון של טווח התחזיות שלנו לרבעון השלישי של 80,000 עד 83,000. זאת בעיקר בשל ההפעלה מחדש המוצלחת של מתקן וונדו [ph] באוסטרליה בתחילת ספטמבר ותפנית יעילה במתקן קורפוס באירלנד, שהושלמה חמישה ימים לפני המועד המתוכנן. בנוסף, המשכנו לראות ביצועים תפעוליים חזקים ברוב הנכסים שלנו. ייצרנו תזרים של 270 מיליון דולר, המייצג גידול של 9% לעומת הרבעון הקודם; השקענו 126 מיליון דולר בהון E&D, וכתוצאה מכך תזרים מזומנים חופשי של 144 מיליון דולר, המייצג גידול של 80% לעומת הרבעון הקודם. רמה זו של תזרים מזומנים חופשי הייתה די והותר למימון התחייבויות פרישה שוטפות של נכסים, תשלומי חכירה ודיבידנד הבסיס עם תזרים המזומנים החופשי העודף שהוקצה להפחתת חוב ורכישות חוזרות של מניות. במהלך הרבעון החזרנו 20 מיליון דולר לבעלי המניות באמצעות דיבידנד הבסיס ורכישות חוזרות של מניות, והחזרנו לבעלי המניות 115 מיליון דולר מתחילת השנה, המהווים כ-35% מתזרים המזומנים החופשי שלנו. לאור פרופיל תזרים המזומנים החופשי המשתפר, אנו מכוונים כעת לתשואה להון של 30% בשנת 2023 בהשוואה לטווח הקודם של 25%-30% עד שנגיע ליעד החוב נטו של מיליארד דולר. אנו ממשיכים להתקדם בהפחתת החוב, כאשר החוב נטו ירד בכ-80 מיליון דולר לעומת הרבעון הקודם ל-1.2 מיליארד דולר בסוף הרבעון השלישי, מה שמייצג יחס חוב נטו לקרן נגרר של פי 1.2. בהתבסס על תמחור רצועת העתיד, אנו מצפים להשיג את יעד החוב שלנו בסך מיליארד דולר ברבעון הראשון של 2024, אז אנו מתכננים להגדיל את כמות ההון המוחזר לבעלי המניות שלנו באמצעות דיבידנד הבסיס ורכישות חוזרות של מניות. עוברים לעדכונים התפעוליים לרבעון. הייצור מהפעילות שלנו בצפון אמריקה עמד בממוצע על 56,758 בואה ליום ברבעון השלישי, עלייה של 5% או 2,700 בואה ליום. ברבעון הקודם, בעיקר הודות להתאוששות חזקה בעקבות השבתה הקשורה לשריפה בנכסים שלנו באגן העמוק והפקה חדשה מהבארות שנקדחו לאחרונה בארה"ב. באגן העמוק קדחנו שתיים והשלמנו באר אחת של גז קורט נוזלי מנוויל. מיקה, העלינו את ההפקה לבארות גז עשירות בנוזלים של אלברטה מונטני, שמפיקות לתשתית מוגבלת של מונטני קיבולת של כ-8,000 בואה ליום. בססקצ'ואן קדחנו 10, השלמנו תשע והבאנו להפקה שמונה בארות נפט. בארה"ב העלינו חמש בארות נפט בוויומינג, שם התפוקה עלתה ב-21% לעומת הרבעון הקודם. אנו ממשיכים לקדם את הפיתוח שלנו BC Montney. במהלך הרבעון השלישי השלמנו את הכנת האתר והענקנו את כל החוזים העיקריים עבור סוללת 16,000 BOPD שלנו לפני הספירה. אנו נרגשים לפרוץ את הדרך עם הסוללה באוגוסט, ונמשיך לקדם פרויקט זה במהלך החודשים הקרובים. מוצג כאן אתר סוללה מפונה הממתין למסירת מודולי המתקן הנמצאים כעת בייצור. פיסת המפתח של התשתית תעמוד בבסיס הפיתוח והצמיחה העתידיים של הנכס שלנו BC Mica, Montney. רוב הבנייה מתוכננת להתבצע במחצית הראשונה של 2024, אך הסוללה צפויה להיות מבצעית עד אמצע 2024. הקיבולת הנוספת שסיפקה סוללה זו, הצלחנו להתקדם עם שלב הצמיחה של נכס הנציץ שלנו. תוכנית החורף הקרובה שלנו כוללת 11 בארות ואדמות BC שלנו מקזזות את כרית 16-28 לפנה"ס האחרונה שלנו, אשר הפיקה בקצב ממוצע לבאר של 1,150 boes ליום במהלך ששת החודשים הראשונים עם יבול נוזלי ממוצע של 36%, שהוא בעיקר נפט. בהתחשב בשיעורים חזקים אלה, אנו עורכים פיילוט לתוכנית צמצום ריווח כדי להעריך את הפוטנציאל לקידוח בארות נוספות לפני הספירה. התפוקה מהפעילות הבינלאומית שלנו עמדה בממוצע על 25,969 בורים ליום, ירידה של 11% מהרבעון הקודם, בעיקר בשל התפנית המתוכננת במתקן קוריב באירלנד. וירידות טבעיות, שקוזזו חלקית על ידי חידוש הייצור באוסטרליה בעקבות ההפעלה מחדש של מתקן וואנדו. באוסטרליה, השלמנו בהצלחה את עבודות הבדיקה והתיקון שנותרו במתקן Wandoo שלנו והתחלנו מחדש את הייצור בתחילת ספטמבר. הבארות ממשיכות להפיק בשיעורים חזקים, כאשר אוסטרליה צפויה לתרום כ-4,000 חביות ליום ברבעון הרביעי ועד 2024. התוצאה היא זינוק חיובי של 150 מיליון דולר בתזרים המזומנים החופשי ביחס ל-23 מיליון דולר. באירלנד, השלמנו בהצלחה את התפנית הגדולה בקוריב חמישה ימים לפני המועד המתוכנן באוגוסט. קוריב צפויה להפיק כ-10,000 בורים ביום נטו לוורמיליון, של גז אירופי במחיר פרימיום ברבעון הרביעי. אנו נרגשים לגבי פוטנציאל צמיחת הגז האירופי העתידי הן בגרמניה והן בקרואטיה, נדבר יותר על פרויקטים אלה בשקופיות הבאות. משמאל לשקופית זו, יש לנו תמונה של אסדת הקידוח ביעד החיפוש הראשון מבין שניים שלנו בגרמניה. בעוד שהתמונה מימין היא מפת אדמותינו בגרמניה ובהולנד, הממחישה את הקרבה שאנו רואים בתוכניות הפיתוח שלנו בגרמניה המשך טבעי למבצעי הקידוח המוצלחים שביצענו בשני העשורים האחרונים בהולנד השכנה. יש לנו כ -700,000 דונם נטו של אדמה לא מפותחת בגרמניה, הממוקמת כ -300 ק"מ מזרחית לבניינים המייצרים שלנו בצפון הולנד או מרחקים דומים לקלגרי ואדמונטון. יעדי חיפושי הגז שלנו נמצאים במגמה להולנד, שם קדחנו 29 בארות גז בשני העשורים האחרונים עם שיעור הצלחה ממוצע של מעל 70%. ויעדי החיפוש בגרמניה הם בעלי סיכון עמוק וגבוה יותר, אך יש להם פוטנציאל משאבים גדול בהרבה מזה של הולנד. בנוסף, יש לנו גישה לרשת תשתיות קיימת, תמיכה רגולטורית בהיתרים ורקורד של ביצוע בגרמניה. עם הצלחת תוכנית קידוחי האקספלורציה שלנו בגרמניה, אנו מאמינים שהבסיס היבשתי שלנו יכול לתמוך בקמפיין קידוח רב-שנתי, ולספק ל-Vermillion שנים של צמיחה אורגנית בהפקה של גז אירופי בעל ערך גבוה. בקרואטיה התחלנו בהכנות להקמת תחנת הגז, שאמורה להתחיל באמצע 2024 ונאפשר את ההפקה מבלוק SA-10, שם היו לנו תגליות גז קודמות. גז זה נמצא כעת מאחורי צינור הממתין להפעלת תחנת הגז, ואנו רואים באופק נוסף בשטח שלנו לפיתוח עתידי. בתמחור הרצועה הנוכחי בסטארט-אפ באמצע השנה, היינו מצפים לתזרים כספים של כ-40 מיליון דולר ב-2024. כעת אעביר אותו ללארס כדי לדון בהכוונה ובתחזית הפיננסית שלנו.
לארס גלמסר: תודה, דיון. תחזית הייצור שלנו לשנת 2023 נותרה ללא שינוי עם חזרתה של אוסטרליה לאינטרנט והתפנית המתוכננת במתקן הליבה באירלנד הושלמה. אנו ממשיכים להיות ממוצבים לספק ייצור שנתי של 82,000 עד 86,000 BOE ליום וייצור Q4 של 86,000 עד 89,000 BOE ליום. צוותי התפעול שלנו עשו עבודה נהדרת, קיזזו את שריפות היער באלברטה והאריכו את זמן ההשבתה באוסטרליה, וכתוצאה מכך ביצועים חזקים בכל בסיס הנכסים שלנו. הגדלנו את תחזית הוצאות ההון שלנו לשנת 2023 ב-20 מיליון דולר ל-590 מיליון דולר כדי להתאים את הקידוח המואץ של BC Montney לרבעון הרביעי. זה מבטיח לנו הפסקה בעלת ביצועים גבוהים וקודחים חלק מהבארות לפני החורף, מה שעוזר להפחית עלויות. בנוסף, זה גם נותן לנו ייצור מאחורי צינור כדי להיות מוכנים להפעלה מוקדמת פוטנציאלית של הסוללה החדשה BC, אם הבנייה תהיה טובה מהמתוכנן. אנו מתכננים לפרסם את תקציב 2024 ואת ההנחיות שלנו בשבועות הקרובים, שיכללו גם עדכון למסגרת החזר ההון שלנו. הוצאות ההון בשנת 2024 צפויות לגדול בכ-5% לעומת רמות 2023, בשל הוצאות התשתית הנדרשות לקידום הפיתוח של BC Mica Montney, ואנו צופים כי הייצור התאגידי יהיה עקבי עם הרמות השנתיות של 2023. בהתחשב בגידול הצפוי ב-FFO ובתזרים המזומנים החופשי שנוצר על ידי העסק, המונע על ידי ההשפעה השנתית המלאה של רכישת Corrib ואוסטרליה, אנו מסוגלים לקדם פרויקטים של צמיחה אורגנית ארוכת טווח שיתמכו ברווחיות ובתשואות לבעלי המניות בטווח הארוך. הגידול בתזרים המזומנים לשנת 2024 שהוזכר זה עתה הוא המסקנה המרכזית של שקף זה, כמו גם שיפור משמעותי במצבנו הפיננסי בשנים האחרונות. עד סוף 2023 כמעט נחתוך את החוב שלנו בחצי, כפי שניתן לראות בעמודות האדומות, תוך מימון רכישות אסטרטגיות בהיקף של יותר ממיליארד דולר. כמו כן, הגדלנו משמעותית את ה- FFO שלנו מהרמות שלפני COVID, כפי שניתן לראות בעמודות הכחולות. התקדמות זו מקבלת חיזוק עם מינוף חוב ל-FFO מוערך של פי 0.6 לשנת 2024. למרות שעדיין לא סגרנו סופית את תקציב 2024, אנו צופים כעת שה-FFO יגדל ל-1.4 מיליארד דולר, בהנחה שפרופיל הייצור יהיה שטוח בתמחור הרצועה הנוכחי. עם זאת, אנו מצפים להשיג את יעד החוב נטו שלנו של מיליארד דולר במהלך הרבעון הראשון של 2024, אשר יהווה את הטריגר להגדלת החזר ההון שלנו לבעלי המניות מהיעד הנוכחי של 30%. בשקף זה, אנו מציגים תזרים מזומנים חופשי בהתבסס על תמחור עדכני ופירוט אופן הקצאת תזרים המזומנים החופשי. רוב ה-FCF הוקצה להפחתת חוב ורכישות לתקופה שבין 2021 ל-2023. אנו מצפים לייצר FCF גבוה משמעותית משנה לשנה בשנת 2024, בשל ההשפעה השנתית המלאה של רכישת Corrib, החזרת אוסטרליה לאינטרנט למשך שנה שלמה וגז ראשון מפרויקט SA-10 שלנו בקרואטיה. שלושת הסעיפים הללו לבדם תרמו לעלייה שנתית צפויה של 270 מיליון דולר ל-FCF, הנתמכת עוד יותר על מחירי הגז האירופיים האיתנים והמגודרים היטב. זה ימצב אותנו היטב להשקיע בנכסים שלנו ולהגדיל את אחוז ורמה אבסולוטית של תזרים מזומנים חופשי שהוחזר לבעלי המניות בשנת 2024. עם זה, אני אעביר את זה בחזרה לדיון.
דיון האטצ'ר: תודה, לארס. אני רוצה לנצל הזדמנות זו כדי לספק קצת רקע על הגז האירופי, כאשר אנו נכנסים לעונת חימום החורף עבור הצריכה האירופית בדרך כלל עולה 30 עד 40 Bcf ליום לעומת הקיץ. בשנה שעברה, אירופה איבדה כ-12 Bcf ביום של אספקה מרוסיה, מה שהביא לתלות גדולה עוד יותר ביבוא LNG. בחורף שעבר, הביקוש באירופה ירד בכ-10 Bcf ליום בהשוואה לחורפים הקודמים בשל היותו החורף השני החם ביותר שתועד ומדיניות הממשלה התמקדה בשימור גז. למרות זאת, הגז הממוצע היה מעל 30 דולר קנדי במהלך החורף. שילוב של חורף חם מאוד ומדיניות ממשלתית לחייב אחסון מלא במהלך הקיץ הביא לכך שהסיפורים האירופיים למעשה קרים כיום. המציאות היא שאירופה תמשיך להיות תלויה מאוד ביבוא LNG כדי לענות על הביקוש בחורף. זה עשוי להיות מאתגר יותר השנה בגלל ביקוש סיני גבוה יותר לאחר מדיניות אפס הקורונה ואולי חזרה לחורף נורמלי יותר. כל שיבושי אספקה פוטנציאליים או ביקוש מוגבר מאסיה יפעילו לחץ כלפי מעלה על מחירי הגז ביורו. ניתן לראות את ההשפעה של היצע הדוק זה בעקומת קדימה בשקופית זו כאשר מחירי הגז באירופה ממשיכים להחזיק ברמה של 20 דולר קנדי ל-MMBtu. אנחנו מוכרים ישירות לשוקי הגז האירופיים, לא בגז טבעי נוזלי. אז אנחנו מבינים את המחירים הגבוהים האלה. לתקופות הקרובות בגז האירופי, במונחים דולריים קנדיים, יש לנו גידור של 45% לרבעון הרביעי של 2023 ברצפה ממוצעת של 34$. 38% גידור לשנת 2024 ברצפה ממוצעת של 33 דולר, 20% גידור לשנת 2025 גידור ברצפה ממוצעת של 22 דולר. מחירי גידור אלה גבוהים פי 13, פי 11 ופי שישה מתקופות מקבילות של מחירי הגז AECO הקנדיים. נמשיך להיות אופורטוניסטים בתקופות של תנודתיות כדי להגדיל את פוזיציית הגידור שלנו. כולל כל המוצרים שלנו, יש לנו כ-30% מהייצור התאגידי שלנו מגודר לשנת 2024, מה שמספק ודאות גבוהה יותר לגבי השגת יעדי החוב שלנו ותומך בהחזר ההון שלנו לבעלי המניות. לסיכום, זוהי תקופה מרגשת עבור ורמיליון ובעלי המניות שלה. אנחנו צוברים תאוצה תפעולית עם אוסטרליה שחזרה לפעילות, בניית צינור הגז Mica BC וקרואטיה בעיצומה, והבאר הראשונה של תוכנית חיפושי הגז הגרמנית שלנו נקדחת. שנית, יש לנו חשיפה ישירה לגז אירופי במחיר פרימיום, שנותר היצע הדוק ביותר ואנו מקדמים פרויקטים להגדלת תפוקת הגז האירופית שלנו. אנו מרוצים מרמות הגידור הנוכחיות שלנו, ונמשיך להיות אופורטוניסטים בתקופות של תנודתיות להוסיף גידורים נוספים. שלישית, אנו רואים את היתרונות של הנכס האסטרטגי בדירוג גבוה ומתמקדים בהפחתת חוב עם גידול משמעותי בתזרים המזומנים החופשי בשנת 2024. עם זאת, אנו בדרך להשיג את יעד החוב שלנו ברבעון הראשון של 2024 ובכוונתנו להגדיל את החזר ההון שלנו לבעלי המניות. בכך מסתיימת דבריי המוכנים. ועם זה, אני רוצה לפתוח את זה לשאלות.
מוקדנית: תודה, אדוני. [הוראות למפעיל] השאלה הראשונה תהיה מטרוויס ווד מנשיונל בנק פייננשל. נא להתקדם.
טראוויס ווד: כן, בוקר טוב. תודה שלקחת את השאלה שלי. רציתי להביא אותנו – 2024 מבחינת נפחים וקצת קצב. אני יודע שנתת כמה הערות אינדיקטיביות מבחינת התעריפים הממוצעים. אבל עם רבעון 4 חזק השנה ואז כמה פרויקטים ומתקנים מעניינים ותוכנית קידוח למילוי בקנדה עבור מונטני, איך אנחנו צריכים לחשוב על נפחים עד תחילת השנה הבאה ועד מאוחר יותר בשנה הבאה כשאתה מתחיל למלא את המתקנים האלה. ואז אם אתה יכול, אולי איזושהי השוואה משנה לשנה על CapEx יהיה מועיל גם כן. תודה.
דיון האטצ'ר: תודה, טראוויס. אני יכול לקחת את זה. זה דיון. אנו נספק פרטים נוספים כאשר נפרסם את התקציב שלנו בשבועות הקרובים, כפי שצוין בשיחה. אבל אני חושב שאיך שאתה צריך לחשוב על זה הוא, כאמור, היקפים שטוחים והון גבוה ב-4%-5% באמת מונע על ידי ההשקעה המוגברת בתשתיות במונטני. מבחינת קצב, שוב, נספק פרטים נוספים בהמשך, אבל שני המניעים המשמעותיים לכך יהיו סוללת מונטני, 16,000 בואה לסוללה תהיה באמצע השנה. תהיה לנו כרית -- מאחורי צינור מוכן לסטארט-אפ הזה עד אז, אנחנו מוגבלים בקיבולת כמו גם מפעל SA-10 שדיברנו עליו, זה בערך 15 מיליון ביום של גז, אבל שוב באמצע השנה. אז שוב, אנחנו נספק יותר פרטים, אבל באמת, תהיה עלייה במחצית השנייה של השנה איך אנחנו חושבים על זה.
טראוויס ווד: אוקיי. זה מושלם. תודה רבה על כך.
דיון האטצ'ר: תודה, טראוויס.
מוקדנית: תודה. [הוראות למפעיל] השאלה הבאה שלך תהיה מדניס פונג ב-CIBC. נא להתקדם.
דניס פונג: היי. בוקר טוב, ותודה שלקחת את השאלה שלי. אני מניח שהראשון שלי כאן הוא, כמובן, עם ההשלמה הפוטנציאלית הקרובה של התשתיות שם בקרואטיה, אתה יכול לתאר קצת יותר את מערך ההזדמנויות שקיים שם ומה זה יכול להיות בהמשך, במיוחד בהתחשב בשורת הכנסות הגז האירופית שלה? תודה.
דיון האטצ'ר: תודה, דניס. אני אעביר את זה לדארסי כדי לספק קצת פרטים על היחס.
דארסי קרווין: כן. תודה, דניס, דארסי כאן. כן. אנחנו כרגע בתהליך של בניית תחנות הגז הקרואטיות. דיון הזכיר קודם, זה סוג של -- יש לנו יכולת מכירות נומינלית של כ-15 מיליון רגל מעוקב ביום. אני חושב שבאירופה, צריך לחשוב על המספרים האלה לאו דווקא במונחים של רק -- אלא במונחים של נפח, אלא במונחים של Netback הרבה יותר גבוה ממה שניחשנו באירופה לעומת כאן בצפון אמריקה. אז אם נחשוב על קרואטיה במחיר של 20 מיליון דולר קנדי, שתי הבארות האלה שעוברות דרך המפעל הזה ב-SA, צפויות לייצר הכנסות של 10 מיליון דולר בחודש. ועם netbacks כי הם סוג של 7 פעמים או 8 פעמים ממה שהם בקנדה, קדימה. מבחינת הפוטנציאל העתידי של הבלוק הזה, אנחנו כן רואים שם כמה פרוספקטים והכוונה תהיה לאורך זמן, להמשיך לקדוח את הבלוק הזה כדי לשמור על המפעל הזה מלא לאורך זמן. ואז מחוץ לבלוק של SAP, כמובן, יש לנו S7, שהוא בלוק די פוטנציאלי שאנחנו די נרגשים לגביו מתוך כוונה לקדוח ארבע בארות בבלוק הזה בתחילת 2024.
דיון האטצ'ר: תודה, דארסי.
דניס פונג: נהדר. אני מעריך את הצבע הזה שם. השאלה השנייה שלי, רק, לארס, תודה שסיפקת את העדכון הזה סביב המצב הפיננסי והורדת החוב נטו בעליל. אתה יכול לדבר קצת יותר מסביב, א, איפה נראה אולי אפילו יעד החוב נטו הבא ואיך אתה חושב על מבנה ההון כמו גם איך החברה והדירקטוריון יחשבו על הקצאת תזרים מזומנים חופשי ברגע שתגיע לרמה הזו? תודה.
לארס גלמסר: נהדר. תודה על השאלה, דניס. כן. אז כפי שהתייחסנו לתמהיל הזה, היעד הזה יהיה קו ראייה של מיליארד דולר ברבעון הראשון של 2024 ומצפה לספק איך הצעד הבא הזה הולך להיראות עם שחרור התקציב כאן בשבועות הקרובים. אני חושב שהדרך הטובה ביותר לחשוב על זה היא, שיש לנו תוכנית ברורה מבחינת הגעה ליעד הזה. אני חושב שהדבר הגדול שאנחנו מנסים להדגיש גם הוא שאם מסתכלים על תזרים המזומנים החופשי לשנת 2024, לא רק שתהיה עלייה באחוז תזרים המזומנים החופשי שמוקצה להחזר ההון לבעלי המניות, אלא גם הסכום האבסולוטי של תזרים המזומנים החופשי גדל בצורה די משמעותית בשנים 2024 עד 2023 סוג של 60% או 300 מיליון דולר משנה לשנה. במונחים של יעדי חוב מעבר לכך, אנחנו מרגישים די בנוח עם הטווח הזה של 500 מיליון דולר עד מיליארד דולר. בקצה התחתון של יעד זה, אנו מייצגים את סכום החוב שהגדרנו לשנת 2030. ולכן אנחנו חושבים שזו דרך טובה לחשוב על רמות חוב ארוכות טווח עבור ורמיליון.
לארס גלמסר: תודה, דניס.
דניס פונג: מעריך את זה. אני אחזיר את זה אחורה.
דיון האטצ'ר: תודה, דניס.
מוקדנית: תודה. ובשלב זה, רבותי, נראה שאין לנו שאלות אחרות רשומות. אנא המשך עם הערות נוספות.
דיון האטצ'ר: ובכן, עם זאת, אני רוצה להודות לך שוב על השתתפותך בשיחת הוועידה שלנו ברבעון השלישי
מוקדנית: תודה, אדוני. גבירותיי ורבותיי, בכך אכן מסתיימת שיחת הוועידה שלכם להיום. שוב, תודה שהתקשרת. ובשלב זה, אנו מבקשים ממך בבקשה לנתק את הקווים שלך.
InvestingPro תובנות
הנתונים והטיפים של InvestingPro בזמן אמת מספקים תובנות חשובות לגבי הביצועים והסיכויים העתידיים של Vermilion Energy. על פי נתוני InvestingPro, לוורמיליון אנרג'י שווי שוק של 2360 מיליון דולר, מכפיל רווח של 2.76 ויחס PEG של 0.07 נכון לרבעון השני של 2023. הדבר מצביע על כך שהחברה נסחרת במחיר נמוך יחסית לרווחיה, מה שמצביע על הערכת חסר פוטנציאלית. בנוסף, הכנסות החברה ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2023 הסתכמו ב-2121.76 מיליון דולר, נתון הממחיש ביצועים פיננסיים חזקים.
InvestingPro Tips מדגישים כי Vermilion Energy מניבה תשואה גבוהה על ההון המושקע ויש לה עלייה עקבית ברווח למניה. הדבר מצביע על כך שהחברה מנצלת ביעילות את ההון שלה כדי לייצר רווחים ומגדילה בעקביות את רווחיותה. יתר על כן, הרווחים החזקים אמורים לאפשר להנהלה להמשיך בתשלומי דיבידנד, ולהציע זרם הכנסה פוטנציאלי למשקיעים.
InvestingPro מציעה יותר מ-12 טיפים נוספים ומדדי נתונים בזמן אמת, המספקים למשקיעים הבנה מקיפה של הבריאות הפיננסית והסיכויים העתידיים של Vermilion Energy. תובנות אלה לא יסולא בפז לקבלת החלטות השקעה מושכלות, ומדגישות עוד יותר את הערך של פלטפורמת InvestingPro.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.