מדד ה-S&P 500 (SPX) צפוי להישאר בטווח מוגבל בחודשים הקרובים, כך אמרו אסטרטגים של Wells Fargo בהערה שפורסמה ביום רביעי.
ה-SPX נסחר קרוב לשיא שלו של 5,667 נקודות אליו הגיע באמצע יולי, בעוד שתשואת אגרות החוב ל-10 שנים ירדה מתחת ל-3.7%, שהוא מתחת לטווח היעד של הבנק לסוף השנה.
למרות העלייה במחירי המניות והאג"ח, האסטרטגים הביעו חשש שהערכות שווי אלה עשויות להימתח מעבר למה שהנתונים הבסיסיים תומכים.
לאור הבחירות לנשיאות הקרבות ומה שנחשב בדרך כלל לעונה חלשה יותר למניות, אסטרטגים של Wells Fargo סבורים שעל המשקיעים להתכונן לחולשה פוטנציאלית בשוק.
החברה התאימה את אסטרטגיית ההשקעות שלה, והעבירה כספים מהקצאות אג"ח לטווח קצר וארוך לטווחי ביניים ולמניות. יתר על כן, Wells Fargo העלתה את הדירוג שלה למניות של חברות קטנות לניטרלי מתת-משקל, אם כי היא ממשיכה להעדיף מניות של חברות גדולות על פני מדד Russell 2000.
האסטרטגים צופים חולשה כלכלית ברבעונים הקרובים אך מצפים לשיפור בהמשך. הם מעריכים שהפדרל ריזרב יבצע סדרה של הורדות ריבית, שיסתכמו בהפחתה כוללת של 175 נקודות בסיס עד סוף 2025.
"אנו מצפים שהורדות הריבית של הפד ישפיעו לחיוב על הכלכלה והשווקים ב-2025," אמרו האסטרטגים. "אנו מאמינים שהכלכלה העולמית צפויה להרוויח מכך שבנקים מרכזיים גדולים ברחבי העולם כבר הורידו ריבית או עומדים לעשות זאת."
בתוך אי-הוודאות הנוכחית, כולל מגמות עונתיות בשוק ובחירות לנשיאות צמודות, האסטרטגים מציעים שמדד ה-S&P 500 עשוי להיסחר בטווח מוגבל בחודשים הקרובים.
הם ממליצים למשקיעים לצמצם פוזיציות במגזרים פחות מועדפים, כמו נדל"ן, שירותים ציבוריים, צריכה מחזורית וצריכה בסיסית, כאשר המדד נסחר בחלק העליון של הטווח שלו.
מאידך, אם השוק ירד לכיוון השפל האחרון, האסטרטגים ממליצים להשקיע כספים מהצד במגזרים כמו אנרגיה, שירותי תקשורת, פיננסים, תעשייה וחומרים, שלדעתם מציעים מאזנים חזקים יותר, תזרימי מזומנים אמינים יותר והערכות שווי סבירות יותר.
"אי-ודאות לעתים קרובות מביאה להזדמנויות. אנו מאמינים ש-2025 עשויה להציע למשקיעים כלכלה משתפרת הנהנית מהורדות ריבית של הפד," המשיכו האסטרטגים.
"המטרה היא לנצל הזדמנויות עכשיו ובחודשים הקרובים כדי לבצע התאמות בתיק ההשקעות במניות ובאג"ח שלדעתנו יש להן פוטנציאל לתרום לביצועים בשנה הבאה."
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.