NVIDIA (NVDA) זכתה לאנליסט חיובי חדש בוול סטריט כאשר ויליאם בלייר החל לסקר את המניה בדירוג Outperform, תוך ציון המובילות של החברה במחשוב מקבילי ומעמדה הדומיננטי בתעשיית הבינה המלאכותית.
לפי החברה, "ל-Nvidia יש היסטוריה ארוכה ומרשימה בתכנון מערכות מחשוב מקביליות", מה שדחף את החברה לשווקים צומחים כמו משחקים, רכב ומחשוב ביצועים גבוהים (HPC).
האנליסטים ציינו כי הכנסות מרכז הנתונים של נוידיה זינקו ב-217% בשנת הכספים 2024 וצפויות לצמוח ב-132% בשנת הכספים 2025, להגיע ליותר מ-110 מיליארד דולר, עלייה מ-15 מיליארד דולר בלבד בשנת הכספים 2023.
ויליאם בלייר מסביר כי גורם מפתח מאחורי הצמיחה של נוידיה הוא הגישה ברמת המערכת שלה, שהרחיבה את השוק הפוטנציאלי שלה (TAM) מכ-100 מיליארד דולר ב-GPU לשווקים הרחבים יותר של מוליכים למחצה בשווי 800 מיליארד דולר ושירותי ענן בשווי 1.6 טריליון דולר.
הדוח מדגיש את מערכת האקולוגית העמוקה של התוכנה של נוידיה, במיוחד CUDA, שיש לה יותר מ-5 מיליון מפתחים פעילים, כמו גם את הרכישות האסטרטגיות של החברה, כגון Mellanox ו-Cumulus, שחיזקו את יכולות הרשת וההנדסה שלה.
"העלייה המהירה בביקוש לפתרונות בינה מלאכותית הביאה את שולי הרווח הגולמי של נוידיה ל-74% בשנת הכספים 2024, הרבה מעל לטווח ההיסטורי של 50%-60%," אומרת החברה. "חלק מהשיפור הזה קשור ליכולת הטכנית של נוידיה - אנו מעריכים יתרון של שנה עד שנתיים על פני המתחרים בביצועי מאיצי בינה מלאכותית."
החברה מייחסת את צמיחת הרווחיות גם להובלה הטכנית של נוידיה בביצועי בינה מלאכותית ולמערכות המשולבות שלה, כמו קו המוצרים DGX, המשלב קניין רוחני מפתח לאורך כל שרשרת ה-IT.
עם מניות הנסחרות במכפיל רווח של 30 ומכפיל EV/FCF של 32 על בסיס תחזיות 2025, ויליאם בלייר רואה פוטנציאל עלייה נוסף, תוך ציון הצמיחה החזקה בהכנסות וברווחים של נוידיה. עם זאת, האנליסטים מזהירים כי נותרו סיכונים, כולל חשיפה לסין, מחזוריות בתעשיית המוליכים למחצה, ו"סיכון איש מפתח" עם המנכ"ל ג'נסן הואנג.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.