לפי Goldman Sachs, בעוד שהפחתת ריבית של 50 נקודות בסיס על ידי הפד ביום רביעי עשויה להיראות חיובית לנכסי סיכון בטווח הקצר, ישנם אתגרים פוטנציאליים שעלולים להתעורר.
בהודעה ללקוחות ביום רביעי, בנק ההשקעות דן במה שעלול להשתבש עבור נכסי סיכון לאחר הפחתת ריבית משמעותית כזו.
הבנק הדגיש כי בעוד שנכסי סיכון עשויים לעלות ב-5-10 המפגשים הבאים, קצב איטי מהצפוי של הפחתות ריבית עלול לאכזב את השווקים.
האנליסטים מציינים כי "אכזבה מהתפיסה שהפד עשוי לנוע לאט יותר ממה שה-1y1y nominals מרמזים" עלולה להוביל להידוק מחדש של התנאים הפיננסיים, מה שבתורו עשוי להפעיל לחץ על הריביות הריאליות ולחזק את הדולר.
יתר על כן, הם מציינים כי התאוששות איטית בהפתעות כלכליות, לצד חולשה בסין ובאירופה, עלולה גם להשפיע לרעה על הלך הרוח בשוק.
אחד הסיכונים המרכזיים שצוינו הוא הפוטנציאל להסלמה גיאופוליטית, במיוחד באזורי מתיחות כמו רוסיה-אוקראינה, המזרח התיכון וים סין הדרומי.
אם מתחים אלה יגברו, Goldman Sachs צופה מעבר לנכסי מקלט, כגון אגרות חוב ממשלתיות של ארה"ב וגרמניה.
יתרה מזאת, האנליסטים מעלים חששות לגבי סין, שם "נתוני היצע הכסף ומדד המחירים ליצרן האחרונים" מרמזים כי הכלכלה עשויה להיכנס לשלב דפלציוני, עם בעיות אשראי רחבות יותר המתפשטות לתעשייה ולשירותים.
באופן כללי, בעוד שהפחתת ריבית של 50 נקודות בסיס עשויה לספק דחיפה ראשונית לנכסי סיכון, Goldman Sachs מאמין שישנם מספר גורמים, כולל פעולה איטית יותר של הפד, סיכונים גיאופוליטיים וחולשה כלכלית גלובלית, שעלולים במהירות להפוך את הלך הרוח.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.