Investing.com -- משקיעים מוסדיים מראים ביטחון מחודש בנחיתה רכה בארה"ב, כך אמרו אסטרטגים של מורגן סטנלי בהערה ביום רביעי.
לאחר שקיימו יותר מ-150 פגישות עם משקיעים מוסדיים בצפון אמריקה, האסטרטגים של מניות מורגן סטנלי ציינו שינוי משמעותי בסנטימנט כלפי הנרטיב של הנחיתה הרכה.
"חשנו הרבה פחות היסוס לגבי הנרטיב של הנחיתה הרכה מאשר מה שצפינו במהלך הקיץ ולתוך/במהלך החשש מהצמיחה האחרון", נכתב בהערה.
המיקוד של דיונים רבים עם משקיעים התמקד באופן מיקום ההשקעות עבור תרחיש זה, כאשר מניות מחזוריות ורגישות לשער הריבית מושכות עניין.
המונח "גולדילוקס" עלה לעתים קרובות בסוף השבוע שעבר בעקבות הורדת שער הריבית ב-50 נקודות בסיס של הפד, המצביע על סביבה עם צמיחה ואינפלציה מתונות.
משקיעים התעניינו במיוחד בחשיפות מחזוריות, כאשר "כיצד למקם את ההשקעות עבור גולדילוקס"? הייתה השאלה העיקרית שלהם, אומר מורגן סטנלי.
שינוי זה בסנטימנט הוא שינוי משמעותי מהחששות לצמיחה שנצפו מוקדם יותר השנה. קונצרן וול-סטריט ציין קודם לכן יותר דאגה לגבי האפשרות של נחיתה קשה, אך כעת, היה רק משקיע אחד "שהראה דאגה רצינית לגבי הפוטנציאל לנחיתה קשה", מדגישה ההערה.
האסטרטגים הדגישו את הרלוונטיות של ספר המשחקים שלהם מאמצע שנות ה-90, תוך השוואה בין הסביבה הנוכחית לנחיתה הרכה שהתרחשה באותה תקופה.
"אנו רואים את המיקום הטוב ביותר למשחק 'גולדילוקס' כקומבינציה של מניות מחזוריות נבחרות עם גורמים בסיסיים מניעים, מניות רגישות לשער הריבית, קאמבק מתמשך במניות טכנולוגיה איכותיות באירופה/מנצחות AI, והכי חשוב, ליקוט מנייות אידיוסינקרטי", הם כתבו.
בעוד שהביטחון בנחיתה רכה בארה"ב גדל, החששות לגבי התחזית הכלכלית של סין נותרו.
מורגן סטנלי מציינת כי הסנטימנט של משקיעים כלפי סין היה מדוכא מאוד לפני הכרזת הגירוי האחרונה של המדינה. למרות האמצעים, משקיעים רבים נשארים זהירים, במיוחד במגזרים עם חשיפה גבוהה לסין, כמו מתכות וכרייה.
"רוב המשקיעים ראו את הנסיגה החדה בחומרי גלם לייצור פלדה כמוגזמת", אמרו האסטרטגים.
"עם זאת, הם נראו מהססים למקם את עצמם לקראת התאוששות בהינתן הביטחון הנמוך בתחזיות הגירוי הסיני (שהפתיעו לחיוב בדיעבד) והטבע הזמני הנתפס של העלייה העונתית הטיפוסית ברבעון הרביעי".
באותו זמן, האופטימיות סביב הנרטיב של הנחיתה הרכה הובילה למעורבות מוגברת של משקיעים אמריקאים בשווקים האירופיים, כאשר רבים מתמקדים בהזדמנויות ספציפיות ליצירת אלפא.