'התרסקות נוספת של נאסד"ק' סוסייטה ג'נרל מזהיר מפני התפוצצות בועת סקטור הטכנולוגיה

הענק הבנקאי הדגיש את שווי השוק המשמעותי של הטכנולוגיה האמריקאית בתוך ה-S&P 500 והצביע על הזינוק האחרון במניות קטנות יותר בניגוד לירידה בחברות טכנולוגיה גדולות יותר, כולל חברות הענק 'השבע המפוארות'.

"עם מגזר הטכנולוגיה האמריקאי המהווה כעת כ-35% משווי השוק של ה-S&P 500, המשקיעים צריכים להיות בכוננות גבוהה לאפשרות של התפוצצות הבועה", כתבו אסטרטגי המניות הגלובליים של SocGen בהערה.

הפרשנות מצוות האנליסטים של SocGen משקפת חששות ששוק המניות עשוי להיות על סף מפנה לרעה, המזכיר את שוק הדובים המלא הראשון מאז המשבר הפיננסי העולמי של 2008.

הבנק גם רמז לדפוסים היסטוריים של בועות פיננסיות וקריסות, מרמז שהיפוך פשוט בתנופת המחירים עלול לגרום למכירות.

אבל 'מה לגבי הבום של הבינה המלאכותית?' אני שומע אתכם צועקים. ההתרסקות הטכנולוגית ב-2022 ראתה את ה- נאסד"ק 100  צונח בכ-35% כאשר תשואות אגרות החוב ל-10 שנים של ארה"ב עלו מ-1½% ל-4¼%, מוצצות את דם החיים של הערכות השווי ממגזר הטכנולוגיה האמריקאי.

ואז פתאום ב-30 בנובמבר 2022, ההשקה של OpenAI ChatGPT הציתה גל של אופטימיות שלא נראה כמותו מאז סוף שנות ה-90.

מתחילת 2023, הטכנולוגיה האמריקאית עלתה ביותר מ-100% וה-S&P בכ-50%. מה לא לאהוב?

בעוד שהאסטרטגים הגלובליים של SocGen מזהירים מפני הפוטנציאל למכירות חדות במניות אמריקאיות, עמיתיהם למניות אמריקאיות מחזיקים בתחזית אופטימית יותר, צופים רוטציה שקטה מחוץ לטכנולוגיה והרחבת רוחב השוק.

עם זאת, צוות האסטרטגיה הגלובלית משך קווים מקבילים לשנות ה-90 ולהתפוצצות בועת הנאסד"ק המפורסמת.

רווחי הטכנולוגיה האמריקאית גם עלו בחוזקה מאז שנורת הזינוק של ChatGPT נורתה. אבל אלה מאיתנו שחיו את שנות ה-90 יזכרו שבועת הנאסד"ק אז הוזנה בחלקה על ידי השקעה פיזית במה שהתברר כעודף קיבולת.

אותה הוצאה בסגנון פונזי הגדילה את רווחי המגזר, אבל לעולם לא מספיק כדי להצדיק את הערכות השווי. כמה ספקנים כבר הזהירו שההתרגשות הנוכחית סביב בינה מלאכותית יש לה מאפיינים דומים, סיכמו האסטרטגים.