| דניאל שוורצמן, Investing.com |
ברקשייר האת'וויי (NYSE:BRKa), קונגלומרט הביטוח והאחזקות של וורן באפט, דיווחה בסוף השבוע על שיא ברווח התפעולי שלה בשנת 2022, למרות שהציגה הפסדים עמוקים בשורת הרווח הנקי בגלל השוק הדובי בוול סטריט בשנה שעברה.
הרווח התפעולי של ברקשייר האת'ווי, שהוא הנתון המועדף על באפט למדידת הצמיחה של החברה, עמד על 30.79 מיליארד דולר, 12.2% מעל הנתון של 2021. בשורה התחתונה הציגה ברקשייר הפסד של 22.8 מיליארד דולר.
ברקשייר גם הגדילה את מאגר המזומנים שלה, וסיימה את השנה עם 128.6 מיליארד דולר, לעומת 109 מיליארד דולר בסוף הרבעון השלישי של 2022.
במכתב השנתי שלו לבעלי המניות שהתפרסם ביום שבת, באפט חזר והדגיש את העדפתו להתמקדות בנתוני הרווחים התפעוליים, ואמר כי
"הנתונים על השינוי ברווח הנקי מרבעון לרבעון, עם כותרות קבועות וחסרות שכל בתקשורת, מעניקות מידע שגוי לחלוטין למשקיעים".
ואכן, גם ההון העצמי של ברקשייר האת'ווי ירד ב-2022, כאשר הירידה בשווי תיק ניירות הערך של ברקשייר היתה גדולה במיוחד בשנת 2022, שהיתה שנה קשה בשוקי המניות בארה"ב ובעולם כולו והפסד משמעותי נרשם בשל ההשקעה במניית אפל.
המשקיעים נוהגים לעקוב בדריכות אחרי הדו"ח השנתי של ברקשייר האת'ווי, המכתב השנתי שמפרסם באפט למשקיעים ואסיפת בעלי המניות השנתית שנערכת במאי , כאינדיקטורים למצב הכלכלה, בהתחשב בתובנות המצטברות של באפט לגבי מצב הכלכלה, יחד עם שותפו הוותיק וסגן יו"ר ברקשייר האת'ווי, צ'רלי מאנגר .
במכתב המשקיעים שפרסם באפט לאחר הדוחות הוא מתייחס בהרחבה לרכישת המניות החוזרת (buyback) שביצעה החברה במהלך השנה.
באפט ציין שברקשייר האת'ווי צמצמה את כמות המניות שלה ב-1.2% לעומת שנת 2021 באמצעות רכישה חזרה של 7.85 מיליארד דולר במניות ב-2022.
"כשאומרים לך שכל הרכישות החוזרות מזיקות לבעלי המניות או למדינה, או מועילות במיוחד למנכ"לים, אתם מקשיבים לבור כלכלי או לדמגוג בעל לשון מכסף",
אמר כשהוא הודף את הביקורת אבל אולי גם את הקריאות להגדלת מיסוי על רכישות חוזרות של מניות.
באפט גם הצביע על כך שברקשייר שילמה 32 מיליארד דולר במסי חברות בעשור שהסתיים ב-2021 ואמר:
"אני משקיע כבר 80 שנה, ןעדיין לא ראיתי תקופה שבה היה הגיוני להמר בטווח הארוך נגד ארה"ב. אני בספק רב אם מישהו מקוראי המכתב הזה ירגיש אחרת בעתיד".
עסקי הביטוח של ברקשייר רשמו הפסד של 90 מיליון דולר בשנה, אך את הרבעון הרביעי סיימו עם רווח של 234 מיליון דולר. בברשייר מעריכים שחטיבת ביטוח הרכב Geico תניב רווח חיתום ב-2023, לעומת הפסד חיתום של 1.9 מיליארד דולר ב-2022.
החטיבות השונות בתאגיד ברקשייר נאבקו עם האינפלציה ועם ירידה בביקושים. השאלה היא אם הדינמיקה הזו תימשך, והאם ארה"ב תיכנס למיתון השנה או תצליח ב"נחיתה רכה" של הכלכלה.
עוד ציין ברקשייר במכתבו כי גם המנכ"לים הבאים של ברקשייר הת'וואיי ישקיעו סכומים משמעותיים מכספם הפרטי במניות החברה. גרג אייבל, שצפוי להיות היורש באפט רכש מניות של החברה בהיקף של 68 מיליון דולר במהלך 2022 .
"בעלי המניות שלנו ימשיכו לחסוך ולשגשג בזכות שמירה על רווחים. בברקשייר אף פעם אין קו סיום",
סיכם באפט.