בנק אוף אמריקה (BofA) ציין עלייה משמעותית בשערי הריפו במהלך השבוע של ה-13 בינואר עקב ביקוש מוגבר לנזילות שנבע מתשלומי מסים ומימון מוגבל שסיפק הבנק העממי של סין (PBoC).
קשיי הנזילות היו בולטים במיוחד ב-16 בינואר, היום שלאחר מועד תשלום המסים, כאשר ה-DR007 וה-R007 הגיעו ל-2.34% ו-4.19% בהתאמה.
ה-PBoC שמר על עמדתו בהגנה על יציבות שער ההמרה, מה שהוביל לכך שהמצוקה בנזילות הרנמינבי (RMB) הורגשה גם בשוק החוץ-בנקאי.
ב-9 בינואר, הבנק המרכזי הודיע כי ינפיק שטרות ל-6 חודשים בסך 60 ביליון RMB בהונג קונג, עלייה משמעותית בהשוואה להנפקות קודמות. שיעור הריבית של 3.4% היה גבוה באופן ניכר מההנפקה בדצמבר, מה שמשקף את המצוקה בנזילות ה-CNH והביקוש המתון מצד משקיעים.
יתרת סילוק מטבע החוץ על ידי לקוחות הבנקים בדצמבר ירדה עוד יותר לגרעון של 10.5 ביליון דולר, הקריאה הגרעונית הראשונה מאז יולי 2024. שינוי מרכזי מהחודש הקודם היה עלייה חדה בביקוש לדולר עבור סחר שירותים. דיווחים גם מציעים כי יבואנים מקומיים רכשו באופן פעיל דולרים באמצעות פורוורד מטבע חוץ כדי לגדר מפני סיכוני מכסים בשבועות האחרונים, מה שהפעיל לחץ כלפי מעלה על נקודות הפורוורד.
ב-13 בינואר, ה-PBoC העלה את הפרמטר המקרו-יציבותי החוצה גבולות ל-1.75 מ-1.50. מהלך זה מאפשר לתאגידים מקומיים ומוסדות פיננסיים (FIs) לבצע יותר קבלת הלוואה חוצת גבולות.
בהתחשב בפער הריביות המורחב בין סין לחו"ל, בנק אוף אמריקה מאמין כי זהו יותר מהלך סמלי מצד ה-PBoC לעגן את ציפיות השוק לגבי שער המרה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.