לפי UBS, יועצי מסחר בסחורות (CTAs) שומרים על עמדה של נטילת סיכון תוך שימוש בזהב ובדולר האמריקאי כגידור נגד סיכונים.
למרות שהמניות נעו הצידה בנובמבר, למעט מדדי ארה"ב וקנדה, ה-CTAs לא הפחיתו משמעותית את עומדת היתר שלהם. זאת מיוחס לתנודתיות נמוכה יותר שעזרה להגביל את הזרימות החוצה.
כרגע, הבטא הכוללת של המניות של ה-CTAs תואמת את הממוצע ארוך הטווח שלה, וסיכון המניות שלהם מתמקד כעת בעיקר בעסקאות ערך יחסי, עם העדפה לעומדת יתר במניות ארה"ב לעומת עומדת חסר במניות אירופאיות ולטינו-אמריקאיות.
בשווקי המטבעות, לאחר גל קניות אחרון של הדולר האמריקאי, המוערך בכ-50 עד 60 ביליון דולר, מאמינים כי ל-CTAs יש מרחב מוגבל להגדיל את עמדותיהם, במיוחד במטבעות G10.
צפוי מימוש רווחים במטבעות כמו הרופי ההודי (INR), הסול הפרואני (PEN), השקל הישראלי (ILS), הדולר הקנדי (CAD) והכתר הנורווגי (NOK). עם זאת, הציפייה העיקרית היא לדולר אמריקאי חזק יותר.
המיקוד של ה-CTAs השתנה בתוך מגזר הסחורות, עם מכירות משמעותיות במתכות בשבועות האחרונים. בהמשך, סביר שהם יפנו את תשומת לבם לרכישת מוצרי אנרגיה וחקלאות.
האיתותים הנוכחיים בשוק מצביעים על עמדה שורית במניות, באשראי ובדולר האמריקאי, בעוד שקיימת תפיסה דובית לגבי איגרות חוב. באופן ספציפי, ה-CTAs שוריים ברוב שווקי המניות, במיוחד בארה"ב, בעוד שהם מחזיקים בעמדות דוביות במדדים לטינו-אמריקאיים, Kospi2, ו-CAC.
בשווקי המטבעות, קיימת תחושה שורית לגבי הדולר האמריקאי ומטבעות EMEA, ניטרליות לגבי הלירה שטרלינג, ודוביות לגבי מטבעות סחורות ומטבעות לטינו-אמריקאיים. עבור סחורות, יש תחזית שורית למתכות יקרות, עמדה ניטרלית למתכות תעשייתיות, ונקודת מבט דובית על מוצרי אנרגיה וחקלאות.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.