| מאת נורין בורק, Investing.com |
השבוע הקרוב עמוס בפגישות הבנקים המרכזים, כאשר הפדרל ריזרב והבנק המרכזי האירופי יודיעו ככל הנראה על העלאות ריבית, בעוד שהבנק של יפן צפוי להשאיר את הריבית ללא שינוי. העליות בשוקי המניות בארה"ב עומדת בפני נקודת מבחן ומחירי הנפט צפויים להמשיך לעלות על רקע החששות לגבי תחזית ההיצע.
| החלטת הריבית של הפד
כאשר הפד כמעט בוודאות יעלה את הריבית שוב בסיום פגישת המדיניות הקרובה שלו ביום רביעי, המשקיעים מתמקדים בשאלה האם זו צפויה להיות ההעלאה האחרונה של הפד וסיום מחזור ההידוק שלו.
הפד עצר את רצף העלאות הריבית בחודש יוני, לאחר שהעלה את הריבית ב-500 נקודות בסיס מאז מרץ 2022, כשהתחיל את מחזור הידוק המדיניות המוניטרית המהיר ביותר שלו זה יותר מ-40 שנה, בניסיון להילחם באינפלציה הגואה.
למשקיעים יש דעות מעורבות לגבי תחזית המדיניות המוניטרית לטווח ארוך של הבנק המרכזי.
אנליסטים של גולדמן זאקס אמרו ביום שישי שלמרות שהם מצפים שהעלייה הזו תהיה האחרונה במחזור ההידוק הארוך של הפד, הם מאמינים שהבנק המרכזי יבחר בסופו של דבר "להישאר יותר ניצי ממה שהשוק מתמחר כעת".
| פגישת המדיניות של ה-ECB
הבנק המרכזי האירופי, ה-ECB, צפוי להכריז גם הוא על העלאת ריבית נוספת של 25 נקודות בסיס בפגישתו הקרובה ביום חמישי, כך שכל העיניים נשואות לתוכניות של הבנק המרכזי בספטמבר, כשהשווקים חלוקים בשאלה האם תהיה העלאה נוספת או שתהיה הפסקה.
האינפלציה בגוש האירו התקררה מאז הגיעה לשיא של 10.6% בדצמבר, אך עדיין נותרה הרבה מעל היעד של 2% של ה-ECB.
ה-ECB אמר שהאינפלציה "צפויה להישאר גבוהה מדי למשך זמן רב" ועדיין יש עוד עבודה שצריך לעשות.
לאחר 8 העלאות ריבית רצופות מאז יולי 2022 בהיקף כולל של 400 נקודות בסיס, המשקיעים והאנליסטים מתלבטים כעת בלהט כמה עוד העלאות נדרשות וכמה זמן תצטרך הריבית להישאר גבוהה כדי להחזיר את האינפלציה ליעדה.
נשיאת ה-ECB, כריסטין לגארד, עשויה לחזור ולהדגיש במסיבת העיתונאים, כי ההחלטות עתידיות יתבססו על הנתונים הכלכליים שיתפרסמו בשבועות הקרובים.
| החלטת המדיניות של הבנק ביפן
החלטת המדיניות המוניטרית של הבנק המרכזי ביפן, ה-BoJ, תתפרסם ביום שישי וההערכות בשוק הן שקובעי המדיניות יכולים לשנות את העמדה המוניטרית הרופפת במיוחד שלהם על רקע לחצי מחירים גבוהים.
נתוני מאקרו שהתפרסמו ביום שישי הראו כי אינפלציית הליבה של יפן נשארה ביוני מעל ליעד של 2% שקבע הבנק המרכזי. זהו החודש ה-15 ברציפות בו האינפלציה גבוהה מהיעד, אך מדד הליבה, שאינו כולל את השפעת מחירי האנרגיה הואט, מה שמצביע על כך שהאינפלציה ביפן אולי הגיעה כבר לשיאה.
בעוד שהנתונים מגבירים את הסיכוי ש-BoJ ישדרג את תחזית האינפלציה של השנה, הם גם עשויים להוריד את הלחץ המופעל על הבנק המרכזי להתחיל ליישם תמריצים מוניטריים, אומרים אנליסטים.
"הציפיות הן שהבנק ישמור על בקרת עקומת התשואה כפי שהיא ולא יודיע על שינוי בריבית, אבל אולי הוא יעלה מעט את תחזיות האינפלציה",
אמר אדוארד מויה, אנליסט שוק בכיר ב-OANDA בניו יורק לרויטרס.
עם זאת,
"הסיכוי שתהיה הפתעה צריך להישאר על השולחן",
הוסיף מויה.
| מבחן לשוק המניות האמריקאי
העליות בשוקי המניות בארה"ב עומדות בפני מבחן גדול השבוע, כאשר הפד צפוי להכריז על העלאת הריבית האחרונה במחזור הידוק המדיניות המוניטרית האגרסיבי ביותר שלו מזה עשרות שנים.
בתחילת השנה, משקיעים רבים ציפו שהריבית הגבוהה תביא למיתון, שיפגע עוד יותר במניות לאחר הירידות החדות של שנת 2022.
במקום זאת, כלכלת ארה"ב הוכיחה עמידות גם כאשר הפד התקדם במאבק שלו באינפלציה והמשקיעים אימצו את הרעיון של "נחיתה רכה".
האמונה שהפד מתקרב לסוף מחזור ההידוק שלו הביאה לזינוק במדדי המניות בשבועות האחרונים.
מלבד הפד, המשקיעים יתמקדו גם בדוחות שיפרסמו השבוע כמה ממניות הטכנולוגיה והצמיחה הגדולות שהובילו את העליות בשווקים השנה, ביניהן מיקרוסופט (NASDAQ:MSFT) ואלפאבית (NASDAQ:GOOGL), שידווחו ביום שלישי לאחר סגירת המסחר.
שתי ענקיות הטכנולוגיה עלו בצורה חדה עד כה, כשהן נהנות מהאופטימיות סביב הביקוש לבינה מלאכותית, והאמונה שהיא תחזק את הצמיחה העתידית בחברות אלה.
| מחירי הנפט
מחירי הנפט עלו ביום שישי בכמעט 2% וסגרו שבוע רביעי ברציפות של עליות, הודות לראיות הולכות וגדלות למחסור מסתמן באספקה בחודשים הקרובים ומתיחות גוברת בין רוסיה לאוקראינה שעלולה לפגוע עוד יותר באספקה.
החוזים העתידיים על נפט מסוג ברנט עלו ב-1.43 דולר, או 1.8%, והתייצבו ב-81.07 דולר לחבית, עם עלייה שבועית של כ-1.2%. מחירו של נפט גולמי עלה ב-1.42 דולר, או 1.9%, ועמד על 77.07 דולר לחבית, מחירו הגבוה ביותר מאז חודש אפריל. מחיר הנפט הגולמי עלה בכמעט 2% בשבוע.
"שוק הנפט מתחיל לתמחר אט אט את מחנק ההיצע הממשמש ובא",
אמר פיל פלין, אנליסט של Price Futures Group לרויטרס.
"האספקה העולמית מתחילה להתהדק, תהליך שעשוי להאיץ באופן דרמטי בשבועות הקרובים. הסיכון המוגבר למלחמה עלול להשפיע גם הוא על המחירים",
סיכם פלין.
רויטרס תרמה תוכן לכתבה זו