בולארד: הפד חייב להעלות את הריבית עד 4.9% כדי להוריד את האינפלציה

© Reuters.

| מאת אלסנדרו אלבנו, Investing.com |

למרות הציפיות של השווקים לשינוי במדיניות של הפד בפגישתו הקרובה בדצמבר, דברים שאומרים קובעי המדיניות בנאומיהם ממשיכים לשדר את ההיפך, ומורידים את הסנטימנט החיובי אצל המשקיעים.

האחרון שהצטרף לקולות הנציים הוא מושל הפד של סנט לואיס, ג'יימס בולארד, שבמאמר שפורסם באתר הבנק המרכזי, הסביר את הסיבות לכך שהריבית צריכה להגיע לרמה סופית גבוהה יותר מזו שמתומחרת כעת על ידי הסוחרים.

"איזו רמת ריבית נחוצה כדי להפעיל לחץ כלפי מטה על האינפלציה?" 

שואל בולארד, ומשיב כי ריבית של 3.5% "היא המינימום ההכרחי".

נתונים המבוססים על שיעור האינפלציה העדכני ביותר של מדד המחירים לצרכן מחודש ספטמבר, מצביעים על כך ש"דרוש שיעור של לפחות 4.9 אחוזים כדי להפעיל לחץ כלפי מטה על האינפלציה".

כך, מסביר בולארד בכתבה, 

"הריבית טרם הגיעה לרמה שיכולה להיחשב מגבילה דיה".

מבחינת העמדה המוניטרית, הפדרל ריזרב מתקרב לנקודה של התאמה מוניטרית ו"נוכל לעבור למה שהייתי מכנה מדיניות מוניטרית רגילה", כלומר, מסביר בולארד, 

"מדיניות תלוית נתונים שנראית יותר כמו זו של שנות התשעים".

כאשר וועדת השוק הפתוח (FOMC) סבורה כי רמת הריבית המשמשת להלוואות בין בנקים יכולה להפעיל לחץ משמעותי על האינפלציה, מנקודה זו הוועדה יכולה "להעלות או להוריד את הריבית בהתאם לנתונים המתקבלים, מבלי שיצטרך להעלות אותה מאפס לרמה הנחשבת מתאימה לסביבה האינפלציונית".

"מה בדיוק תהיה הנקודה הזו ומתי היא תתרחש עדיין לא נקבעה",

מסכם בולארד במאמר.

כזכור, לפי ציפיות הריבית של Investing.com, החוזים העתידיים מתמחרים טווח של 5% עד 5.25% ברבעון השני של 2023, בהשוואה ל-3.75% עד 4% הנוכחיים.