מבזקי חדשות
סגירה
Investing Pro 0
קבלו גישה לכלים מתקדמים עם +InvestingPro נסו תחילה בחינם

מה יקבע את כיוון השווקים השנה? "החלטות הפד וקצב האינפלציה"

כלכלה27.01.2022 13:26
נשמר. ראו פריטים שמורים.
מאמר זה כבר נשמר ב-פריטים שמורים.
 
© Reuters

שינוי הכיוון הניצי מצד הפדרל ריזרב בארה"ב מחזק משקיעים המעוניינים לקצץ את החשיפה לסיכון בתיקי ההשקעות שלהם, כאשר הבנק המרכזי מתכונן למאבק באינפלציה ולא מראה סימנים שישנה את דעתו בשל חולשת שוק המניות בתקופה האחרונה.

לאחר שמדיניות "הכסף הקל" של הפד סייעה להזניק את מדד S&P 500 מרמות השפל שאליהן הגיע ב-2020, משקיעים נאלצים כעת להתמודד עם חוסר ודאות בכמה חזיתות, כאשר הפד מתכונן להעלות את שיעור הריבית ולצמק את המאזן שלו, שהיקפו עומד על קרוב ל-9 טריליון דולר. 

"אני דבק באמונה שכיום חייבים לנקוט גישה שמרנית בתיקי ההשקעות", 

אמר ריק רידר, סמנכ"ל השקעות בשוקי הכנסה קבועה בבית ההשקעות בלאקרוק. 

"הפד יהיה חייב לבחון נתונים נוספים על האינפלציה והכלכלה, ואי-הוודאות רבה".

הפד אמר בסיכום פגישת המדיניות המוניטרית האחרונה שלו שנערכה ביום רביעי, כי ככל הנראה, יעלה את שיעור הריבית במרץ, ואישר שוב את תוכניתו לסיים את רכישות האג"ח שלו באותו חודש, כחלק מהתחייבותו של יו"ר הפד ג'רום פאוול למאבק מתמשך לריסון האינפלציה, שלפי חישובים מסוימים, נמצאת ברמתה הגבוהה ביותר מאז 1982.

החוזים על הריבית הפדרלית בארה"ב (Fed Funds futures), העוקבים אחר הציפיות לשיעור הריבית בטווח הקצר, משקללים כעת 4.4 העלאות של שיעור הריבית השנה. מדובר בעלייה מתחזית של 4 העלאות ריבית לפני מסיבת העיתונאים של פאוול.

השווקים היו תנודתיים לקראת הפגישה ביום רביעי, כאשר מדד S&P 500 נסוג ב-8.6% עד כה השנה. נתון זה מאיים לסלול את הדרך לביצועי ינואר הגרועים ביותר של המדד אי פעם, אף יותר מהירידה של 8.57% שנרשמה בינואר 2009, לפי מכון המחקר Ned Davis Research.

עבור כמה משקיעים, משמעות חוסר הוודאות היא שתנודתיות השווקים בינואר עשויה להוות הקדמה להתנהגות מחירי הנכסים בחודשים הקרובים, בניגוד חריף לשווקים הרגועים שרבים התרגלו אליהם מאז שהפד השיק את חבילת התמריצים הענקית שלו לפני כמעט שנתיים.

נוסף על כך, נראה כי שאלות בנוגע לאופן שבו הפד יתנהג גרמו להססנות בקרב משקיעים לקנות את הירידה (buy the dip) בשוק המניות בארה"ב - אסטרטגיה שהוכחה כמניבה ביותר בשנתיים האחרונות.

"הפד ממש היווה בלם חירום עבור השוק, וכעת הבנק המרכזי מתחיל להעניק לשוק מעט יותר מרווח פעולה",

לדברי אנדי קפירין, סמנכ"ל השקעות משותף בחברת ניהול העושר Regent Atlantic, שבאחרונה המיר יותר ויותר מנכסי החברה שלו למניות ערך - מניות של חברות הרגישות למצב הכלכלה, שעשויות להרוויח מהעלאות של שיעור הריבית, וקיצר את טווחי הזמן של האג"ח שבהן הוא מחזיק.

אר. ג'יי. גאלו, מנהל תיקי השקעות בכיר בבנק ההשקעות Federated Hermes, מאמין כי הפד יעלה את שיעור הריבית במנות של 25 נקודות בסיס עד סוף השנה, החל בישיבת הפד במרץ. החברה של גאלו קיצרה את טווחי הזמן בתיקי ההשקעות שלה, מתוך ציפייה כי התשואה על אג"ח אוצר ארה"ב ל-10 שנים תעלה על 2% עד אמצע השנה, מרמתה הנוכחית העומדת על 1.77%.

"הפד והאינפלציה יהוו כוחות דומיננטיים עבור השווקים בכל שנת 2022", 

אמר גאלו. 

"שום דבר לא סימן כי האינפלציה תירגע השנה, והדרך היחידה שיש לנו לטפל בכך היא העלאת שיעור הריבית וצמצום המאזן".

דברי פאוול מיום רביעי הזניקו את התשואות על אג"ח אוצר ארה"ב והשטיחו את עקומת התשואות. כמה משקיעים חוששים מהאפשרות שהפד "יהדק את החגורה" באופן כה אגרסיבי, עד שיסתכן בהאטה חדה בצמיחה, והתמקדו בהשתטחות עקומת התשואה כנורת אזהרה פוטנציאלית.   

"אני סבור שהתוצאה תהיה תנודתיות עיקשת יותר, שלא אמורה להוות הפתעה - זה בדרך כלל מה שקורה בסבבי הידוק חגורה - וכן עקומת תשואה שטוחה יותר", 

אמר סטיב בארטוליני, מנהל תיקי השקעות בקרן New Income Fund.

בין הנכסים שנפגעו בצורה הקשה ביותר בשבועות האחרונים, ניתן למצוא את מניות הטכנולוגיה, כאשר מדד נאסד"ק נסוג ב-13.4% מראשית השנה. גם מטבעות הקריפטו צללו, כאשר הביטקוין (BitfinexUSD) נופל בכ-20% לעומת התקופה המקבילה בשנה שעברה.

"אנו חייבים לנהוג זהירות בכל הנוגע לפוזיציות על נכסים בסיכון", 

אמר בריאן קוויגלי, מנהל תיקי השקעות ב-Vanguard Fixed Income Group. 

"לא אופתע לראות המשך של חולשת המניות וגידול של המרווחים על אג"ח קונצרניות".

  • רויטרס תרמה תוכן לידיעה זו.

מה יקבע את כיוון השווקים השנה? "החלטות הפד וקצב האינפלציה"
 

מאמרים נוספים

הוספת תגובה

הנחיות לכתיבת תגובות

אנו מעודדים אתכם להגיב ובכך לתקשר עם גולשים נוספים באתר. תוכלו להביע את דעתכם ולשאול שאלות את הכותבים באתר וגם זה את זה. עם זאת, כדי לשמור על רמה וערכי שיחה גבוהים, אנא שימוש לב להנחיות הבאות:

·         השתדלו להעשיר את השיח והדיונים באתר.

·         הישארו בנושא הרלוונטי לדיון. פרסמו אך ורק חומרים רלוונטיים לנושא המדובר.

 

·         שימרו על כבודכם וכבוד האחר. גם תגובות נגדיות ושליליות יכולות להיות מנוסחות באופן חיובי ובלתי פוגעני.

 

·         הקפידו על סגנון כתיבה סטנדרטי ועל סימני פיסוק.

 

·         הערה: אנו נסיר תגובות פרסומיות ו/או הודעות "זבל" (ספאם) ו/או קישורים בתגובות.

 

·         הימנעו מקללות, נאצות, גידופים והתקפות אישיות המכוונות לכותבים שלנו ו/או למשתמשים אחרים.

·         רק הערות בעברית מותרות.

מפיצי הודעות "זבל" (ספאם) או עושי שימוש לרעה בתגובות יימחקו מהרישום לאתר ותימנע מהם הרשמה מחדש, בהתאם לשיקול הדעת של Investing.com.

כתוב את דעתך כאן
 
האם אתה בטוח שאתה רוצה למחוק את הגרף?
 
שלח
פרסמו גם ב:
 
האם להחליף את התרשים המצורף עם תרשים חדש?
1000
בשל דיווחים שליליים מצד משתמשים אחרים, אינכם רשאים לכתוב תגובות בשלב זה. הסטטוס שלכם יבחן ע“י מנהלי המערכת שלנו.
אנא המתינו דקה בטרם תנסו להגיב שוב.
תודה על התגובה ששלחת. לידיעתך, התגובה תפורסם בכפוף לאישור מנהלי האתר, ולפיכך ייתכן שייקח זמן-מה עד שהתגובה תופיע באתר.
 
האם אתה בטוח שאתה רוצה למחוק את הגרף?
 
שלח
 
האם להחליף את התרשים המצורף עם תרשים חדש?
1000
בשל דיווחים שליליים מצד משתמשים אחרים, אינכם רשאים לכתוב תגובות בשלב זה. הסטטוס שלכם יבחן ע“י מנהלי המערכת שלנו.
אנא המתינו דקה בטרם תנסו להגיב שוב.
הוסף גרף לתגובה
אשרו חסימה

האם אתם בטוחים שברצונכם לחסום את %USER_NAME%?

חסימה תמנע מהמשתמש %USER_NAME% לראות את ההודעות שלכם ב-Investing.com, ולהפך.

המשתמש %USER_NAME% התווסף בהצלחה אל רשימת החסומים

מכיוון שזה עתה בטלתם את חסימת משתמש זה, עליכם להמתין 48 שעות בטרם תוכלו לחדש את החסימה.

דווח/י על תגובה זו

לתחושתי, תגובה זו הנה:

התגובה סומנה

תודה רבה

הדיווח שלך נשלח למנהלי הפורום שלנו לבחינה
האפליקציות שלנו
הורדהApp store
Investing.com
© 2007-2022 כל הזכויות שמורות לפיוזן מדיה בע"מ
אזהרת סיכון: מסחר במכשירים פיננסיים ו/או במטבעות קריפטו כרוך בסיכון גבוה להפסד סכום ההשקעה בחלקו או במלואו, ואינו מתאים לכל משקיע. מחירי מטבעות קריפטו מתאפיינים בתנודתיות גבוהה במיוחד וחשופים להשפעה חיצונית כגון אירועים פוליטיים, רגולטוריים או פיננסיים. מסחר על בסיס בטחונות תורם להגדלת הסיכון הפיננסי.
לפני קבלת החלטה לסחור במכשיר פיננסי או במטבע קריפטו, עליך להכיר במלואם את הסיכונים ואת העלויות, הנלווים למסחר בשווקים הפיננסיים, לשקול בזהירות את יעדי ההשקעה, את דרגת הניסיון ואת הנכונות לשאת בסיכונים, ולפנות לייעוץ מקצועי בעת הצורך.
פיוז‘ן מדיה (Fusion Media) מדגישה, שהמידע המוצג באתר אינו בהכרח מדויק או ניתן בזמן אמת. המחירים והנתונים באתר אינם בהכרח מסופקים ע"י בורסות או שווקים, ועשויים להיות מסופקים על-ידי עושי שוק, ולפיכך עשויים להיות בלתי מדויקים ושונים ממחיר השוק בפועל עבור שוק נתון. המשמעות היא, שהמחירים משמשים לאינדיקציה אך אינם מתאימים למטרות מסחר. פיוז‘ן מדיה וכל ספק אחר של נתונים שמוצגים באתר, אינם נושאים כל אחריות בגין נזקים או הפסדים שספגת במסחר או בשל הסתמכותך על המידע באתר.
חל איסור על הפצה, שידור, שינוי, הצגה, רפרודוקציה או אחסון של הנתונים באתר זה או שימוש בהם ללא אישור מפורש בכתב מאת פיוז‘ן מדיה ו/או ספק הנתונים. כל זכויות הקניין הרוחני שמורות לבורסה ו/או לספקים המספקים את הנתונים שבאתר.
פיוז‘ן מדיה עשויה לקבל תגמול ממפרסמים המופיעים באתר, בהתאם לאינטראקציה שלך עם הפרסומות והמפרסמים.
הגרסה האנגלית היא גרסתו הראשית של הסכם זה ותשמש גרסה מכרעת בכל מחלוקת שתתגלע בין הגרסה האנגלית לגרסה העברית.
  • הרשמו חינם וקבלו:
  • התראות בזמן אמת
  • אפשרויות תיק השקעות מתקדמות
  • גרפים מותאמים אישית
  • אפליקציה בסנכרון מלא
הרשמה עם גוגל
או
הרשמה עם כתובת דוא"ל