ביום שלישי, דויטשה בנק עדכנה את התחזית שלה לפורד מוטור (NYSE:F), תוך הורדת מחיר היעד מ-11.00 דולר ל-10.00 דולר, תוך שמירה על דירוג "החזק" למניות. העדכון מגיע בעקבות דוחות הרבעון השלישי של פורד, שתאמו את הציפיות אך הצביעו על רבעון רביעי חלש יותר פוטנציאלית.
תחזית יצרנית הרכב לשנה המלאה נמצאת כעת בקצה התחתון של ההנחיות הקודמות שלה. ההורדה משקפת חששות ממספר אתגרים, כולל עלויות אחריות, אינפלציה בטורקיה המשפיעה על עסקי הרכב המסחרי באירופה, ובעיות ספקים הנובעות מהוריקן ומשיבושי פריון.
רמות המלאי של פורד בארצות הברית צפויות להישאר גבוהות עד סוף השנה, בהכנה להשקות מוצרים חדשים ברבעון הראשון של 2025. במבט קדימה ל-2025, ההנהלה של פורד סיפקה פרשנות מוגבלת, רומזת כי בעוד שעלויות הרכבים החשמליים עשויות לרדת וה-Inflation Reduction Act (IRA) עשוי להציע תגמולים משמעותיים מאמצע השנה, יתרונות אלה עשויים להתקזז על ידי לחצי תמחור תחרותיים בשל כניסות חדשות רבות לשוק.
בנוסף, צוות הניהול הביע זהירות לגבי שיפור בביצועי האחריות, מה שמוביל אנליסטים לצפות להתקדמות מינימלית במחצית הראשונה של 2025. כתוצאה מכך, דויטשה בנק צופה ירידה ב-EBIT של פורד ל-2025, מה שמוביל לעדכון כלפי מטה של תחזיות הרווח ומחיר היעד למניית יצרנית הרכב.
למרות אתגרים אלה, פורד צפויה ליהנות מהפחתת עלויות בייצור רכבים חשמליים ומהתגמולים המהותיים של ה-IRA. עם זאת, הפוטנציאל לתמחור אגרסיבי לנוכח כניסות חדשות לשוק והחששות המתמשכים לגבי ביצועי האחריות תורמים לתחזית זהירה לביצועים הפיננסיים של החברה בטווח הקצר.
בחדשות אחרות לאחרונה, פורד מוטור (NYSE:F) עדכנה את תחזית הרווח השנתית שלה, וכעת צופה להגיע רק לקצה התחתון של הטווח שהוצהר קודם לכן, סביב 10 ביליון דולר. זאת בעקבות הכרזת הרווח לרבעון השלישי של החברה, בה דיווחה על הכנסה נקייה של 900 מיליון דולר, כולל חיוב משמעותי של ביליון דולר בשל ביטול ייצור של רכב SUV חשמלי בעל שלוש שורות מושבים. על בסיס מתואם, הרווח של פורד ברבעון השלישי הגיע מעט מעל הערכת האנליסטים הממוצעת.
בהתפתחויות מקבילות, מכרה הליתיום Rhyolite Ridge של ioneer Ltd בנבאדה קיבל אישור סופי ממחלקת הפנים של ארה"ב, מה שמהווה דחיפה לשרשרת האספקה של רכבים חשמליים. פורד היא בין החברות שהבטיחו ליתיום ממכרה זה. אישור המכרה מסיים תהליך סקירה שנמשך למעלה משש שנים ומתיישר עם יוזמות אחרונות של ממשל ביידן להגברת ייצור מינרלים קריטיים.
General Motors ופורד מתכוננות להתמודד עם משקיעים כשהן מדווחות על תוצאותיהן הרבעוניות, עם דגש על הפסדי מגזר הרכבים החשמליים וחוזק התמחור לרכבי בנזין. אנליסטים של דויטשה בנק הציעו כי פורד עשויה שלא לעמוד בציפיות הרבעון, במיוחד בשל מלאי מנופח. לרבעון השלישי, פורד צפויה לראות עלייה בהכנסות של כ-2% ל-42 ביליון דולר, עם רווח למניה מוערך של 0.48 דולר.
במהלך שעשוי להשפיע משמעותית על יחסי הסחר בין ארצות הברית למקסיקו, מועמד הנשיאות הרפובליקני דונלד טראמפ הציע להטיל מכסים של הרבה מעל 200% על רכבים המיובאים ממקסיקו. זה חלק מהאסטרטגיה הרחבה יותר של טראמפ לתמוך ביצרני רכב מקומיים.
לבסוף, המנהל הלאומי לבטיחות בדרכים המהירות (NHTSA) פתח בהערכה מקדמית של 368,309 רכבי Ford Edge מדגמי 2015-2017. החקירה נוגעת לאובדן בלימה פוטנציאלי בשל כשל בצינור הבלם האחורי. אם תימצא בעיית בטיחות, הדבר עלול להוביל פוטנציאלית לקריאה חזרה.
תובנות InvestingPro
הנוף הפיננסי הנוכחי של פורד, כפי שנחשף מנתוני InvestingPro, מספק הקשר נוסף לעמדה הזהירה של דויטשה בנק. שווי השוק של החברה עומד על 45.2 ביליון דולר, עם יחס P/E של 11.78, מה שמרמז על הערכה צנועה יחסית בהשוואה לכמה מהמתחרים בתעשייה. ההכנסות של פורד ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024 הגיעו ל-180.35 ביליון דולר, עם שיעור צמיחה של 6.2%, מה שמצביע על ביצועי שורה עליונה יציבים למרות האתגרים.
שני טיפים מרכזיים של InvestingPro רלוונטיים במיוחד לדיון במאמר. ראשית, פורד "משלמת דיבידנד משמעותי לבעלי המניות", עם תשואת דיבידנד נוכחית של 6.86%. תשואה גבוהה זו עשויה להיות אטרקטיבית למשקיעים המתמקדים בהכנסה, גם כאשר החברה מנווטת דרך אתגרים תפעוליים. שנית, פורד "סובלת ממרווחי רווח גולמי חלשים", מה שמתיישר עם החששות שהועלו לגבי עלויות אחריות ובעיות תפעוליות אחרות שהוזכרו במאמר.
תובנות אלה משלימות את הניתוח של דויטשה בנק, ומספקות תמונה רחבה יותר של הבריאות הפיננסית של פורד והאטרקטיביות למשקיעים. לקוראים המעוניינים בצלילה עמוקה יותר, InvestingPro מציע 7 טיפים נוספים שעשויים להמשיך להנחות החלטות השקעה לגבי פורד.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.