ביום שלישי, גולדמן זאקס אישררה את המלצת ה"קנייה" שלה על פייפאל הולדינגס (NASDAQ:PYPL) עם יעד מחיר יציב של 79.00 $, בעקבות תוצאות הרבעון השלישי של החברה שעלו על הציפיות. התוצאה החיובית יוחסה בעיקר למרג'ין עסקאות גבוה יותר, תוצאה של הכנסות והוצאות עסקה שנפלו מתחת לציפיות, עם ירידה גדולה יותר בהוצאות.
ביצועי הרבעון השלישי של פייפאל קיבלו דחיפה מעלייה במשתמשים פעילים ב-One Touch (OVAS), שתרמו לעקיפת תחזיות הרווח, למרות הוצאות תפעוליות גבוהות יותר. ההנחיות של החברה לרבעון הרביעי היו מעט שמרניות, עם תחזיות הכנסות כ-2% מתחת לקונצנזוס, אם כי בקצה העליון הן היו מעט מעל. תחזית הרווח למניה גם נפלה מעט מהציפיות.
פונקציית התשלום הממותגת של החברה הראתה צמיחה של 6%, שנחשבה טובה יותר מהצפוי, במיוחד בהתחשב בהשוואות המאתגרות מחודשי הקיץ הקודמים. עם זאת, הייתה האטה רצופה משמעותית בנפחים עבור השירותים הלא ממותגים ו-Braintree, שהייתה צפויה אך עדיין הובילה לחוסר של 2% לעומת הקונצנזוס.
האנליסט הדגיש תחומי מיקוד מרכזיים למשקיעים, כולל תחזיות הוצאות החגים, קיימות הצמיחה בתשלום הממותג, והשיפורים הצפויים במרג'ין העסקאות לקראת 2025. תשומת לב מיוחדת הופנתה לשיחת הרווחים הקרובה לתובנות בתחומים אלה.
פייפאל דיווחה על הכנסות ברבעון השלישי של 7.8 ביליון $, בהתאמה לקונצנזוס של ValueAct. הכנסות מעסקאות היו מעט מתחת לקונצנזוס בכ-7.07 ביליון $, בעוד שהכנסות OVAS עלו על הציפיות ב-4% ב-780 מיליון $. מרג'ין העסקאות עלה על הקונצנזוס ב-4% בכ-3.7 ביליון $.
הכנסה תפעולית שאינה GAAP דווחה ב-1.5 ביליון $, עם נתוני GAAP ב-1.4 ביליון $. הוצאות תפעוליות הסתכמו בכ-2.2 ביליון $, לא כולל הוצאות עסקה. הרווח הנקי המותאם הגיע ל-1.23 ביליון $, מה שהוביל לרווח למניה מותאם של 1.20 $, שהיה כ-12% גבוה יותר מאומדני הקונצנזוס.
בחדשות אחרות לאחרונה, פייפאל הולדינגס דיווחה על עלייה של 11% בסך נפח התשלומים ועלייה של 9% בהכנסות על בסיס מטבע ניטרלי, על פי דוחות רווח אחרונים. הרווח למניה שאינו GAAP ראה גם עלייה משמעותית של 36% בהשוואה לשנה שעברה. עם זאת, בשל תנאים כלכליים לא ודאיים, צפוי כי פייפאל תצמצם את כוח העבודה הגלובלי שלה ב-9%, שווה ערך לכ-2,500 משרות.
חברות האנליסטים Mizuho ו-Deutsche Bank שדרגו את המניה, בציינן את הפוטנציאל של החברה להמשך צמיחה, בעוד שגולדמן זאקס, Jefferies, ו-BMO Capital שמרו על עמדותיהן הניטרליות. פייפאל גם הרחיבה את שירותי המטבע הקריפטוגרפי שלה לחשבונות עסקיים בארה"ב, מאפשרת להם לקנות, להחזיק ולמכור מטבעות קריפטוגרפיים שונים. מבחינת שיתופי פעולה אסטרטגיים, פייפאל השתלבה עם שירות 'Buy with Prime' של אמזון ושיתפה פעולה עם אדיין להצגת Fastlane, תכונה שנועדה לייעל עסקאות מקוונות.
תובנות InvestingPro
הביצועים האחרונים של פייפאל והמלצת ה"קנייה" המאושררת של גולדמן זאקס מתיישבים עם מספר מדדים ותובנות מפתח מ-InvestingPro. שווי השוק של החברה עומד על 85.46 ביליון $, המשקף את מעמדה המשמעותי בתעשיית השירותים הפיננסיים. יחס ה-P/E של פייפאל של 20.08 ויחס ה-P/E המותאם של 19.49 לשנים עשר החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024 מרמזים כי משקיעים מוכנים לשלם פרמיה עבור רווחי החברה, מה שעקבי עם מעמדה החזק בשוק ותחזיות הצמיחה שלה.
טיפים של InvestingPro מדגישים כי פייפאל היא שחקנית בולטת בתעשיית השירותים הפיננסיים והייתה רווחית ב-12 החודשים האחרונים. זה מתיישב עם עקיפת תחזיות הרווח האחרונה של החברה והתחזית החיובית של גולדמן זאקס. צמיחת ההכנסות של החברה של 8.66% ב-12 החודשים האחרונים ו-8.21% ברבעון השני של 2024 תומכת בתצפיות האנליסט לגבי הצמיחה בתשלום הממותג והביצועים הכלליים.
בנוסף, התשואה החזקה של פייפאל בשלושת החודשים האחרונים, עם תשואה כוללת של 41.82%, והמסחר שלה קרוב לשיא השנתי שלה (99.87% מהשיא השנתי) משקפים את הסנטימנט החיובי של השוק בעקבות התוצאות הטובות מהצפוי של החברה. מדדים אלה מספקים הקשר להמלצת ה"קנייה" ויעד המחיר שנשמרו על ידי גולדמן זאקס.
עבור משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 10 טיפים נוספים עבור פייפאל, המספקים תובנות עמוקות יותר לגבי הבריאות הפיננסית ומעמדה בשוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.