ביום שני, קבוצת ברנשטיין SocGen שמרה על דירוג "ביצועים נמוכים" לטסלה (NASDAQ:TSLA) עם מחיר יעד של 120.00 דולר. הניתוח של החברה מרמז כי תוצאות המרווח המרשימות של טסלה (NASDAQ:TSLA) ברבעון השלישי הושפעו מגורמים חד-פעמיים כמו הכרה בהכנסות נדחות וחידושי חוזי סחורות מועדפים.
גורמים אלה תרמו למרווחים המדווחים של 19.8%, אך אם מתואמים להכנסות נדחות בסך 326 מיליון דולר וזיכויי אנרגיה גבוהים יותר, המרווחים היו עומדים על 15.6%, עדיין מעל הערכת הקונצנזוס של 14.9%.
הדוח מציין כי העלויות הנמוכות יותר של ליתיום לרכב של טסלה נבעו מעיתוי חידושי החוזים, מה שעשוי לא להמשיך להשתפר ברבעון הרביעי. טסלה ציינה כי היא צופה שהמרווח הגולמי של הרכב שלה, ללא הכנסות נדחות וזיכויים, ירד ברצף. הניתוח של ברנשטיין מעלה שאלות לגבי יציבות חוזק המרווח של טסלה ותחזיות הצמיחה העתידיות של החברה.
ההתקדמות המדווחת של טסלה בטכנולוגיית הנהיגה האוטונומית המלאה (FSD) גם עומדת תחת בחינה בדוח. למרות טענות של מנכ"ל טסלה אילון מאסק על שיפור משמעותי בביצועי ה-FSD, נתונים מצד שלישי לא נראים תומכים בטענות אלה. הנתונים מצביעים על עלייה של פי 2.4 בלבד במספר המיילים עד להתנתקות מאז פברואר 2022, מה שמנוגד לטענות החברה על שיפור של פי 100 מתחילת השנה.
במבט קדימה, קבוצת ברנשטיין SocGen מביעה ספקנות לגבי יעדי הצמיחה של טסלה לשנה הקרובה. החברה מציעה כי הצמיחה הצפויה של טסלה של 20% עד 30% ביחידות תלויה הן בהצלחת הגדלת הייצור והן בקבלה חיובית בשוק לדגמים החדשים. עם זאת, בהתחשב בהיסטוריה של טסלה של עיכובים בעמידה בלוחות זמנים להשקה ומה שהחברה תופסת כבידול צנוע לדגם(ים) החדש(ים), האנליסט צופה עלייה שמרנית יותר של 16% בנפח בשנת הכספים 25, ומגיע ל-2.1 מיליון יחידות.
הדוח מסתיים בספקולציה על הכיוון האסטרטגי של טסלה, רומז שהחברה עשויה להמר באופן משמעותי על הצלחת ה-Cybercab הקרוב שלה.
בחדשות אחרות לאחרונה, טסלה דיווחה על רווח למניה חזק ברבעון השלישי של 0.72 דולר, עולה על הערכת הקונצנזוס של 0.59 דולר. חברת השירותים הפיננסיים, Stifel, הגיבה בהעלאת מחיר היעד לטסלה ושמירה על דירוג קנייה למניה. Stifel הדגישה מספר גורמי מפתח התורמים לתחזית החיובית של טסלה, כולל שיפור במרווחי הרכב וההשקה הצפויה של רכב במחיר נמוך יותר ב-2025. יתר על כן, טסלה צפויה להשיג צמיחה של 20-30% במסירות כלי רכב ב-2025, נתמכת על ידי המומנטום המתמשך בעסקי ייצור ואחסון האנרגיה של טסלה.
בהתפתחויות משפטיות, בית המשפט לערעורים של ארה"ב במחוז החמישי ביטל לאחרונה צו של המועצה הלאומית ליחסי עבודה (NLRB) שדרש ממנכ"ל טסלה אילון מאסק למחוק ציוץ משנת 2018. בית המשפט קבע כי צו ה-NLRB הפר את זכויות התיקון הראשון של מאסק. בית המשפט גם הורה ל-NLRB לשקול מחדש את ההוראה שלה שטסלה חייבת להעסיק מחדש עובד פרו-איגוד שפוטר.
בינתיים, בתעשיית הרכב, Scout Motors, חטיבה של Volkswagen AG, הודיעה על תוכניות לאמץ מודל מכירות ישיר לצרכן, בדומה לזה של טסלה. מהלך זה נתקל בהתנגדות מצד סוכני רכב מבוססים בארצות הברית, המתכוננים לאתגר את האסטרטגיה של Scout Motors באמצעות פעולות משפטיות וחקיקתיות.
לבסוף, טסלה וחברות אחרות עם קשרים לנשיא לשעבר דונלד טראמפ, כמו Continental Resources ו-Cantor Fitzgerald, נהנו באופן משמעותי מחוק הפחתת האינפלציה (IRA), מדיניות האקלים המכוננת של הנשיא ג'ו ביידן. למרות הביקורת של טראמפ על ה-IRA, חברות אלה ניצלו את הטבות המס של החוק כדי לבצע השקעות משמעותיות בטכנולוגיות אנרגיה נקייה.
תובנות InvestingPro
כדי להשלים את הניתוח של קבוצת ברנשטיין SocGen, נתונים עדכניים מ-InvestingPro מספקים הקשר נוסף למצב הפיננסי וביצועי השוק של טסלה. למרות הספקנות המובעת בדוח, המניה של טסלה הראתה מומנטום משמעותי, עם תשואה של 23% בשבוע האחרון ועלייה של כמעט 60% בששת החודשים האחרונים. זינוק זה הביא את מחיר המניה ל-99.33% מהשיא השנתי שלה, כשהיא נסחרת ב-269.19 דולר בסגירה האחרונה.
טיפים של InvestingPro מדגישים שלטסלה יש יותר מזומנים מחוב במאזן שלה, מה שעשוי לספק גמישות בעוד החברה מנווטת את האתגרים המתוארים בדוח ברנשטיין. בנוסף, 20 אנליסטים עדכנו כלפי מעלה את תחזיות הרווח שלהם לתקופה הקרובה, מה שמרמז על אופטימיות מסוימת בקהילה הפיננסית.
עם זאת, בהתאמה לחששות של ברנשטיין לגבי הערכת השווי, נתוני InvestingPro מראים שטסלה נסחרת במכפיל רווח גבוה של 71.41, שהוא גבוה ביחס לפוטנציאל צמיחת הרווחים בטווח הקרוב. מכפיל הערכה גבוה זה מדגיש את ציפיות השוק לביצועים העתידיים של טסלה ואת החשיבות של עמידה ביעדי הצמיחה.
עבור משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 22 טיפים נוספים לטסלה, המספקים פרספקטיבה רחבה יותר על הבריאות הפיננסית ומעמד השוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.