ביום שני, Jefferies שמרה על דירוג "החזק" למודרנה (NASDAQ: MRNA) אך הורידה את מחיר היעד ל-55 דולר מ-65 דולר. ההתאמה נובעת משורה של חששות, כולל תחזיות נמוכות מהצפוי לשנים הקרובות וקיצוצי עלויות מעוכבים. דוח הרווחים של החברה לרבעון השני חשף ירידה בתחזית ל-2024, והודעות יום ה-R&D שבאו בעקבותיו הורידו עוד יותר את הציפיות ל-2025. בנוסף, קיצוצי עלויות צפויים של ביליון דולר צפויים כעת להיכנס לתוקף ב-2027, ולא מוקדם יותר.
האנליסט הדגיש כי תחזיות החיסון נגד נגיף הסינציטיאל הנשימתי (RSV) של מודרנה (NASDAQ:MRNA) הן מינימליות ל-2024, וקיימת אי-ודאות לגבי יכולתה של החברה להבטיח חוזים ב-2025. זאת בשל תחרות חזקה מענקיות התרופות כמו GSK ו-Pfizer והמלצות לא ברורות לחיסון לעונת ה-RSV הבאה. הועלו גם חששות לגבי קצב שריפת המזומנים של מודרנה, כאשר רמות ההוצאה הנוכחיות נשארות גבוהות ב-5-6 ביליון דולר, ודחיית תחזיות הרווחיות ל-2028 מהתחזית הקודמת ל-2026.
למרות אתגרים אלה, האנליסט רואה פוטנציאל למומנטום חיובי למנית סטוק מנתוני ביניים חיוביים על החיסון נגד ציטומגלווירוס (CMV) הצפויים עד סוף השנה. בהסתכלות קדימה לתחזית הרבעון השלישי, החברה צופה לרשום 2.6-3.2 ביליון דולר במהלך שארית השנה, כאשר כ-40% מהכנסות COVID-19 צפויות ברבעון השלישי והיתרה של 60% ברבעון הרביעי.
התחזיות של מודרנה מצביעות על הכנסות של כ-1-1.2 ביליון דולר ברבעון השלישי. המודל של האנליסט חוזה הכנסות של כביליון דולר, עם כ-540 מיליון דולר ממכירות בארה"ב, בהתבסס על 4 מיליון מרשמים קמעונאיים שנעקבו דרך IMS ועוד 30% מערוצים לא קמעונאיים במחיר נטו משוער של 80 דולר לזריקה. התחזית למחצית השנייה של השנה מצביעה על כ-670 מיליון דולר כל אחד מהסכם הרכישה המתקדמת (APA) ומכירות COVID-19 מחוץ לארה"ב, או בערך 270 מיליון דולר לכל מגזר ברבעון השלישי, בסך הכל כ-540 מיליון דולר. מספרים אלה נמוכים מהערכת הקונצנזוס של כ-1.2 ביליון דולר לרבעון השלישי.
בחדשות אחרות לאחרונה, Moderna Inc ביצעה מספר התפתחויות משמעותיות. החברה מינתה את עבאס חוסיין, לשעבר מנכ"ל Vifor Pharma ונשיא עולמי של מחלקת התרופות והחיסונים של GlaxoSmithKline, לדירקטוריון שלה. ניסיונו הנרחב של חוסיין בתחום הבריאות צפוי לשפר את יוזמות המסחור הגלובליות של מודרנה.
מודרנה גם השיקה ניסוי קליני מכריע בשלב 3 לחיסון הנורווירוס הניסיוני שלה, mRNA-1403. הניסוי מתכוון לגייס כ-25,000 משתתפים ברחבי העולם. בנוסף, החיסון המעודכן של החברה נגד COVID-19, SPIKEVAX®, קיבל אישור מ-Health Canada לעונת 2024-2025.
מספר חברות אנליסטים עדכנו את תחזיותיהן לגבי מודרנה. Piper Sandler הפחיתה את היעד שלה למודרנה ל-115 דולר מ-157 דולר, תוך שמירה על דירוג "משקל יתר". Oppenheimer הורידה את דירוג מניות מודרנה לסטטוס ניטרלי "ביצוע", ו-RBC Capital הפחיתה את מחיר היעד שלה למודרנה מ-90 דולר ל-75 דולר. Brookline Capital Markets ו-TD Cowen גם עדכנו את מחירי היעד שלהן למודרנה.
מודרנה מעריכה כי מכירות המוצרים יהיו בין 3 ביליון ל-3.5 ביליון דולר בשנה הנוכחית. עם זאת, התחזית להגעה לאיזון תזרים מזומנים נדחתה ל-2028, עם הכנסות צפויות של כ-6.0 ביליון דולר. אלו התפתחויות אחרונות שעל המשקיעים לקחת בחשבון.
תובנות InvestingPro
נתוני InvestingPro האחרונים מציירים תמונה מאתגרת עבור מודרנה, בהתאמה לחששות שהועלו בניתוח של Jefferies. ההכנסות של החברה ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024 עומדות על 5.05 ביליון דולר, עם ירידה משמעותית בהכנסות של 52.6% באותה תקופה. ירידה זו תומכת בחששות האנליסט לגבי תחזיות נמוכות מהצפוי ואתגרים פוטנציאליים בהבטחת חוזים עתידיים.
המצב הפיננסי של מודרנה מודגש עוד יותר על ידי שני טיפים מרכזיים של InvestingPro. ראשית, החברה "שורפת במהירות מזומנים", מה שמחזק את דאגות האנליסט לגבי רמות ההוצאה הגבוהות של מודרנה ואמצעי קיצוץ העלויות המעוכבים. שנית, האנליסטים לא צופים שהחברה תהיה רווחית השנה, מה שמהדהד את דחיית תחזיות הרווחיות ל-2028 שהוזכרה במאמר.
למרות אתגרים אלה, ראוי לציין כי מודרנה "מחזיקה יותר מזומנים מחוב במאזן שלה", מה שעשוי לספק גמישות פיננסית מסוימת בעוד החברה מנווטת את הקשיים הנוכחיים שלה. למשקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 9 טיפים נוספים שעשויים לספק תובנות נוספות למצב הפיננסי של מודרנה ולתחזיות העתידיות שלה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.