ביום חמישי, ברקליס עדכנה את תחזיתה למניות דומינו'ס פיצה (NYSE:DPZ), תוך הורדת מחיר היעד ל-370 דולר מ-380 דולר, תוך שמירה על דירוג Underweight. ההחלטה באה בעקבות תוצאות מעורבות של דומינו'ס ברבעון השלישי, אשר הדגישו צמיחה חלשה מהצפוי במכירות בחנויות זהות.
המכירות בחנויות זהות של החברה בארה"ב לא עמדו בציפיות הפנימיות והיוו נקודת דאגה מרכזית, למרות שהתיישרו עם הציפיות המופחתות של השוק. באופן בולט, הנהלת דומינו'ס ציינה לחצים תחרותיים שהובילו להאטה באוגוסט, אך לא התייחסה לביצועי ספטמבר, כאשר הרבעון השלישי הסתיים ב-8 בספטמבר 2024.
גם המכירות הבינלאומיות בחנויות זהות לא עמדו בתוכניות החברה, מה שעורר דאגה כאשר דומינו'ס איותתה על צמצום בצמיחת היחידות. זה משמעותי במיוחד בהתחשב בכך שמכירות בינלאומיות תורמות באופן שווה להכנסות הגלובליות של החברה, אם כי הרווחים בארה"ב ובינלאומיים מתחלקים בערך 70% ל-30%.
בהתייחסות לדינמיקה בתעשייה, מנכ"ל דומינו'ס השווה את התחרות הנוכחית בשוק ל"מלחמות ההמבורגר" ההיסטוריות, מציין שתעשיית הפיצה נמצאת כעת במאבק דומה על ערך. למרות זאת, דומינו'ס ממשיכה להציג ביצועים טובים יותר מעמיתיה במסעדות המזון המהיר (QSR) בשוק האמריקאי במכירות בחנויות זהות.
צוות ההנהלה הביע אופטימיות לגבי שארית 2024, מסתמך על שני גורמי צמיחה עיקריים במכירות בחנויות זהות בארה"ב: השותפות עם Uber שהחלה ברבעון הראשון ותוכנית הנאמנות המחודשת שהושקה ברבעון הרביעי של 2023. יוזמות אלו צפויות להניע מכירות גבוהות יותר בחנויות זהות ביחס למתחרים הן בערוצי המשלוחים והן באיסוף עצמי.
לקראת 2025, דומינו'ס צופה שהוספת DoorDash כשותפה למשלוחים תרחיב עוד יותר את אפיקי הצמיחה שלה. אסטרטגיה זו היא חלק ממאמצי החברה להשיג צמיחה חיובית בתנועת הלקוחות הן במשלוחים והן באיסוף עצמי, בניגוד לציפיות המגזר הרחב יותר של ה-QSR להמשך ירידות בתנועה.
בחדשות אחרות לאחרונה, דומינו'ס פיצה דיווחה על עלייה של 3% במכירות בחנויות זהות בארה"ב ברבעון השלישי, נמוך מהתחזית של 3.6%. החברה גם ראתה עלייה של 8.3% בתנועת הלקוחות באותה תקופה. עם זאת, הצמיחה במכירות בחנויות זהות בינלאומיות עמדה על 0.8%, לא עומדת בציפייה לצמיחה של 2.9%.
כתוצאה מכך, דומינו'ס עדכנה את תחזית צמיחת המכירות הקמעונאיות הגלובליות השנתית שלה ל-6% מ-7% שצפתה קודם לכן. למרות אתגרים אלה, הרווח למניה של החברה ברבעון השלישי הגיע ל-4.19 דולר, עולה על התחזית של 3.65 דולר.
חברות אנליסטים שונות סיפקו את תובנותיהן על ביצועי דומינו'ס. Stephens שמרה על דירוג Equal Weight לחברה, בעוד RBC Capital החלה כיסוי עם דירוג Outperform, מציינת פוטנציאל לשיפור ברווחיות למרות האתגרים.
Piper Sandler הורידה את מחיר היעד למניית החברה לפני פרסום תוצאות הרבעון השלישי, צופה צמיחה נמוכה במעט במכירות בחנויות זהות מקומיות. גם Evercore ISI עדכנה את התחזית הפיננסית שלה לדומינו'ס, מורידה את מחיר היעד בשל הערכות נמוכות יותר לצמיחת המכירות בחנויות זהות בארה"ב.
תובנות InvestingPro
למרות הורדת מחיר היעד של ברקליס, דומינו'ס פיצה (NYSE:DPZ) ממשיכה להפגין חוסן פיננסי. על פי נתוני InvestingPro, צמיחת ההכנסות של החברה עומדת על 2.28% ב-12 החודשים האחרונים, עם צמיחה חזקה יותר של 7.14% ברבעון האחרון. זה מתיישר עם האופטימיות של ההנהלה לגבי צמיחה עתידית המונעת משותפויות אסטרטגיות ושיפורים בתוכנית הנאמנות.
טיפים של InvestingPro מדגישים שדומינו'ס העלתה את הדיבידנד שלה במשך 10 שנים רצופות, מדגימה מחויבות לתשואות לבעלי המניות גם בתנאי שוק מאתגרים. זה ראוי לציון במיוחד לאור הלחצים התחרותיים שהוזכרו בכתבה. בנוסף, הנכסים הנזילים של החברה עולים על ההתחייבויות לטווח קצר, מה שמצביע על מצב כספי חזק להתמודדות עם "מלחמות הפיצה" הנוכחיות ולהשקעה ביוזמות צמיחה.
בעוד שהכתבה דנה בחששות לגבי מכירות בחנויות זהות, חשוב לציין שדומינו'ס שומרת על כפולת EBITDA גבוהה, מה שמרמז על אמון המשקיעים בפוטנציאל הרווחים לטווח הארוך שלה. זה יכול להיות מיוחס למהלכים האסטרטגיים של החברה, כמו השותפות עם Uber והשיתוף הקרוב עם DoorDash.
עבור משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 7 טיפים נוספים שיכולים לספק תובנות עמוקות יותר על הבריאות הפיננסית והמיקום בשוק של דומינו'ס.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.