ביום שני, ברנשטיין SocGen Group עדכנה את עמדתה לגבי מניות Ubisoft Entertainment SA (UBI:FP) (OTC: UBSFY), והעלתה את דירוג מניית חברת משחקי הווידאו מ"תת-ביצוע" ל"ביצועים כשוק". ההתאמה מגיעה עם מחיר יעד חדש של 13.90 ₪, ירידה ממחיר היעד הקודם של 19.00 ₪.
העדכון הושפע מדיווחים תקשורתיים מיום שישי האחרון על רכישה פוטנציאלית הכוללת את הקונצרט, הכולל את משפחת גילמון ו-Tencent. יחד, הם מחזיקים כיום ב-25.4% מהון המניות של Ubisoft ו-29.6% מזכויות ההצבעה שלה. האנליסט ציין כי העלאת הדירוג מבוססת אך ורק על ההשפעה הפיננסית של הרכישה הפוטנציאלית על החברה, כולל הפחתה אפשרית בעלות החוב ופרופיל סיכון מניות נמוך יותר.
על פי הערכת האנליסט, אם תאושר הצעת הרכישה, מחיר היעד המבוסס על תזרים מזומנים מהוון (DCF) עבור Ubisoft יהיה 13.9 ₪ למניה. סכום זה מייצג ירידה של 27% ממחיר היעד הקודם של 19 ₪. עם זאת, האנליסט הזהיר גם כי אם הרכישה לא תתרחש, מחיר היעד של Ubisoft עלול לצנוח בכ-50% ל-6.9 ₪ למניה.
ירידה פוטנציאלית זו משקפת את העלות הגבוהה יותר של החוב ואת פרופיל סיכון המניות המוגבר שיישאר ללא העסקה, כולל האפשרות לאירוע אשראי עבור החברה.
תגובת השוק להתפתחויות אלה ולרכישה הפוטנציאלית תמשיך להיות מנוטרת מקרוב, כאשר המשקיעים שוקלים את ההשלכות של השינויים המוצעים במבנה הפיננסי של Ubisoft.
בחדשות אחרות לאחרונה, Ubisoft Entertainment SA הייתה במוקד תשומת הלב בעקבות מספר התאמות בדירוגי המניות ומחירי היעד שלה. HSBC העלתה את מחיר היעד של Ubisoft ל-15.40 ₪, עלייה מ-10.80 ₪, בעקבות דיווחים על רכישה פוטנציאלית על ידי משפחת גילמו ו-Tencent. עם זאת, דירוג ה'החזק' עדיין נשמר בשל אי-הוודאות סביב פעילות החברה.
Deutsche Bank הורידה את דירוג המניה של Ubisoft מ'קנייה' ל'החזק', והפחיתה את מחיר היעד מ-24.00 ₪ ל-15.00 ₪ בשל יעדי הזמנות נטו נמוכים יותר ועיכובים במשחקים. BMO Capital Markets גם התאימה את מחיר היעד של Ubisoft מ-22.00 ₪ ל-20.00 ₪, תוך שמירה על דירוג 'עודף ביצוע'.
ההנחיות הפיננסיות המעודכנות של Ubisoft לשנת הכספים המסתיימת במרץ 2025 צופות כעת נקודת איזון, שינוי משמעותי מאומדן הרווח הקודם של קצת מעל 400 מיליון ₪. התאמה זו מגיעה לאחר דחיית השקתם של שני משחקי מובייל גדולים לשנת הכספים 2026, ועיכוב בהשקת "Assassin's Creed Shadows" ל-15 בפברואר, מה שמעביר סכום משמעותי של הכנסות לשנת הכספים 2026.
בנוסף להתפתחויות אלה, TD Cowen הפחיתה את מחיר היעד למניות מ-27.00 ₪ ל-23.00 ₪ תוך שמירה על דירוג 'החזק'. Exane BNP פריבה הורידה את דירוג המניה של Ubisoft מ'עודף ביצוע' ל'ניטרלי', וקבעה מחיר יעד חדש של 14.50 ₪ בשל ביצועים נמוכים של משחקי AAA ומשחקים חינמיים.
תובנות InvestingPro
נתונים עדכניים מ-InvestingPro שופכים אור נוסף על מצבה הפיננסי של Ubisoft, ומספקים הקשר לתחזית המעודכנת של האנליסט. שווי השוק של החברה עומד על 1.97 ביליון ₪, עם יחס P/E של 11.36 בהתבסס על 12 החודשים האחרונים נכון לרבעון הרביעי של 2024. יחס P/E נמוך יחסית זה עשוי להצביע על כך שהמניה מוערכת בחסר, בהתאמה לתרחיש הרכישה הפוטנציאלי שנדון במאמר.
טיפים של InvestingPro מדגישים את מרג'ין הרווח הגולמי המרשים של Ubisoft, המשתקף בנתונים המראים מרג'ין רווח גולמי של 91.13% ב-12 החודשים האחרונים. מדד רווחיות חזק זה מדגיש את ניהול העלויות היעיל של החברה בפיתוח והפצת משחקים.
טיפ רלוונטי נוסף של InvestingPro מציין כי מחיר המניה של Ubisoft ירד משמעותית במהלך שלושת החודשים האחרונים, מאומת על ידי ירידה של 28.1% במחיר באותה תקופה. מגמת ירידה זו עשויה הייתה לתרום להחלטת האנליסט לעדכן את מחיר היעד ועשויה להפוך את החברה למטרת רכישה אטרקטיבית יותר.
עבור משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 11 טיפים נוספים עבור Ubisoft, המספקים הבנה עמוקה יותר של הבריאות הפיננסית ומיקום השוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.