Loop Capital עדכנה את תחזיתה לגבי Wayfair (NYSE: W), והעלתה את מחיר היעד ל-55 דולר מ-45 דולר קודם לכן, תוך שמירה על דירוג Hold למניה.
העדכון משקף תגובה לציפייה לירידת שערי הריבית, אשר צפויה להשפיע לחיוב על מכירות הקשורות לבית.
מחיר היעד נגזר ממודל NOPAT (רווח תפעולי נטו לאחר מס) מהוון.
Loop Capital צופה כי חברת הריהוט לבית תרוויח מסדרת הורדות ריבית, אשר עשויות להוביל לעלייה במכירות. למרות שהשאירה את תחזית המכירות ל-2024 ללא שינוי, החברה העלתה את תחזית המכירות ל-2025 ב-200 מיליון דולר.
Loop Capital גם מצפה ש-Wayfair תשלוט ביעילות בעלויות התקורה בתקופה שלפני התאוששות השוק. לאור זאת, החברה העלתה את תחזית ה-EBITDA המותאם (רווח לפני ריבית, מסים, פחת והפחתות) לשנה הנוכחית בכ-15 מיליון דולר, ומייחסת את העלייה לירידה בהוצאות SOTG&A (מכירות, תפעול, טכנולוגיה, כלליות והנהלה). תחזית ה-EBITDA המותאם ל-2025 הועלתה בכ-40 מיליון דולר.
שיעור הצמיחה לטווח ארוך של Wayfair צפוי לחזור לספרה גבוהה בודדת עד 2026, בהתאם למה ש-Loop Capital מאמינה שהוא מסלול הצמיחה בר-הקיימא של החברה. מתחילת השנה, ביצועי המניה של Wayfair ירדו ב-16%, בניגוד ל-S&P 500 שרשם עלייה של 20%.
העמדה הזהירה של החברה נובעת בחלקה מהדעה ש-Wayfair הסתמכה רבות על מימון חוב, ועלות החוב עלתה משמעותית. השבוע, Wayfair גייסה 800 מיליון דולר בשוק החוב הפרטי בריבית של 7.25%, אשר סביר להניח שיוקצו לסילוק התחייבויות חוב המיר קרובות.
בחדשות אחרות לאחרונה, Wayfair הייתה נושא למספר התאמות אנליסטים והתפתחויות פיננסיות משמעותיות. Piper Sandler אישרה את דירוג Overweight שלה ל-Wayfair, תוך שמירה על מחיר יעד של 67 דולר, בהתבסס על מעמדה התחרותי של החברה בשוק. עם זאת, החברה ציינה חששות לגבי השימוש המופחת בשירות האחסון CastleGate של Wayfair על ידי ספקים.
Wayfair השיגה הלוואה לתקופה של 800 מיליון דולר בריבית של 7.25%, במטרה להשתמש בחוב היקר יותר זה לפירעון שטרות המירים שמועד פירעונם בסוף 2025. צעד זה צפוי להגדיל את הוצאות הריבית השנתיות שלה בכ-52 מיליון דולר.
החברה גם הודיעה על תוכניות להנפקה פרטית של 700 מיליון דולר באגרות חוב בכירות מובטחות שמועד פירעונן ב-2029, במטרה להשתמש בתמורה לפירעון שטרות בכירים המירים קיימים מסוימים ולמטרות תאגידיות כלליות.
בנוסף, Wayfair דיווחה על הכנסות נטו של 11.9 ביליון דולר לשנים עשר החודשים שהסתיימו ב-30 ביוני 2024. למרות ירידה של 1.7% בהכנסות ברבעון השני של 2024 בהשוואה לשנה שעברה, Wayfair דיווחה על הרבעון הטוב ביותר שלה מבחינת EBITDA מותאם ותזרים מזומנים חופשי בשלוש השנים האחרונות.
חברות אנליסטים שונות עדכנו את תחזיותיהן ל-Wayfair. Mizuho אישרה מחדש דירוג Outperform, בעוד ש-Argus הורידה את דירוג המניה ל-Hold, בהתבסס על חששות לגבי שערי ריבית גבוהים וירידה במכירות בתים.
RBC Capital Markets, Piper Sandler ו-Truist Securities כולן הפחיתו את מחיר היעד של Wayfair, משקפות סביבה כלכלית מאתגרת. הציפיות העתידיות של החברה כוללות התמקדות בשיפורי רווחיות והרחבה נוספת של טביעת הרגל של החנויות הפיזיות שלה.
תובנות InvestingPro
בעוד ש-Loop Capital מעדכנת את נקודת המבט שלה על Wayfair, נתונים ועצות עדכניים של InvestingPro מספקים הקשר נוסף למשקיעים השוקלים את המניה. עם שווי שוק של 6.4 ביליון דולר ויחס P/E שלילי המשקף את חוסר הרווחיות של החברה ב-12 החודשים האחרונים, המצב הפיננסי של Wayfair מורכב. למרות זאת, אנליסטים צופים ש-Wayfair תהפוך לרווחית השנה, מה שעשוי לאותת על שינוי פוטנציאלי במסלול החברה.
עצות InvestingPro מדגישות שמחיר המניה של Wayfair חווה תשואות חזקות בחודש האחרון, עם עלייה של 16.16%. זה מתיישב עם מחיר היעד המותאם של Loop Capital ועשוי להצביע על סנטימנט חיובי של משקיעים בטווח הקצר. עם זאת, חשוב לציין שההתחייבויות לטווח קצר של Wayfair עולות על נכסיה הנזילים, מה שעלול להציג אתגרי נזילות.
צמיחת ההכנסות הייתה מתונה ועמדה על 0.15% ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024, אך החברה הצליחה לשמור על מרווח רווח גולמי של 30.42%, מה שמרמז על מידה מסוימת של חוסן במודל העסקי שלה. מדדים אלה, בשילוב עם התאמת מחיר היעד האחרונה על ידי Loop Capital, מציעים שמשקיעים עשויים לרצות לעקוב מקרוב אחר ביצועי Wayfair בחודשים הקרובים. למעוניינים בניתוח מפורט יותר, ישנן עצות InvestingPro נוספות זמינות בכתובת: https://il.investing.com/pro/W
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.