ביום שלישי, Miniso (NYSE:MNSO) ספגה הורדת דירוג מג'יי פי מורגן מ"משקל יתר" ל"ניטרלי", עם הפחתה משמעותית במחיר היעד ל-15.00$, ירידה חדה מהמחיר הקודם של 27.00$. ההתאמה באה בעקבות המהלך הבלתי צפוי של Miniso לרכוש 29.4% מהמניות ב-Yonghui Superstores, מהלך שלדעת האנליסטים הפתיע את השוק לרעה. למרות תגובת השוק, שראתה את מניות Miniso צונחות ב-24% ביום ההודעה, ג'יי פי מורגן שומרת על תחזית חיובית לגבי עסקי הליבה של Miniso, המתמקדים ברכוש רוחני, התרחבות בחו"ל ויכולות הוצאה לפועל.
הורדת הדירוג היא תגובה לחששות בנוגע להתאמה האסטרטגית בין מודל העסקים הגלובלי של Miniso המבוסס על רכוש רוחני לבין רשת חנויות המכולת המקומית שבה היא מתכוונת להשקיע. אנליסטים בג'יי פי מורגן הביעו ספקנות לגבי הפוטנציאל למינוף תפעולי משמעותי בין שתי הישויות. בנוסף, החברה הדגישה בעיות של ירידה בשקיפות ואמינות הקשורות לפילוסופיית הניהול וממשל תאגידי ב-Miniso, אשר לדעתם אינן תומכות בעמדת אחזקה לטווח ארוך.
מחיר היעד החדש של ג'יי פי מורגן מרמז על יחס מחיר לרווח של 10x לשנת 2025 ומציע פוטנציאל עלייה של 9-15%. עם זאת, הם מזהירים כי בעוד שחלק מהמשקיעים עשויים לשקול לקנות מניות ברמות הנוכחיות לרווחים לטווח קצר, אי הוודאויות סביב כיוון החברה והממשל התאגידי עלולות להרתיע השקעה לטווח ארוך. ההפחתה של 44% במחיר היעד של Miniso ל-15.00$ משקפת מספר גורמים, כולל עלייה של 22% בממוצע המשוקלל של עלות ההון (WACC) מ-13.9% ל-17.4%, הפחתה של 11% בעלויות המימון הקשורות לעסקה, וירידה של 11% כדי לקחת בחשבון את הצמיחה האיטית הצפויה של עסקי הליבה של Miniso משנת 2025 עד 2030 בשל דילול המשאבים הפיננסיים והניהוליים הפנימיים הקשורים לעסקה.
בחדשות אחרות לאחרונה, Miniso Group Holding Limited הודיעה על תוכניותיה לרכוש 29.4% מהמניות ב-Yonghui Superstores, מה שיהפוך אותה לבעלת המניות הגדולה ביותר. מהלך זה הוא חלק מההתפתחויות האסטרטגיות האחרונות של Miniso, שמשכו תשומת לב מאנליסטים פיננסיים. BofA Securities ו-Jefferies הורידו שתיהן את דירוג המניה של Miniso בשל חששות לגבי הרכישה והסיכונים הפוטנציאליים שהיא עלולה להציב.
BofA Securities עברה מ"קנייה" ל"תת-ביצוע", בעוד ש-Jefferies הורידה מ"קנייה" ל"החזקה". שתי החברות מציינות אי ודאויות וסיכונים פוטנציאליים הקשורים לרכישה, ומטילות ספק בסינרגיה בין מודל הקמעונאות של Miniso למיקוד של Yonghui במזון ומשקאות. למרות חששות אלה, המנכ"ל של Miniso, גואופו יה, נשאר בטוח בפוטנציאל הצמיחה של העסקה, וצופה משאבים משותפים ויתרונות לגודל משופרים. הרכישה צפויה להסתיים במחצית הראשונה של 2025, בכפוף לאישורים רגולטוריים.
תובנות InvestingPro
לצד הורדת הדירוג האחרונה על ידי ג'יי פי מורגן, Miniso (NYSE:MNSO) מציגה כמה חוזקות ואתגרים פיננסיים שכדאי למשקיעים לשקול. נתוני InvestingPro מצביעים על כך שלחברה יש שווי שוק של כ-4.17 ביליון $, עם יחס מחיר לרווח העומד על 13.34. מדד הערכה זה מרמז על רמת אמון של המשקיעים ביכולת הרווח של החברה, ביחס למחיר המניה הנוכחי. בנוסף, Miniso הפגינה צמיחה חזקה בהכנסות ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024, עם עלייה מרשימה של 39.43%, המאותתת על ביצועי מכירות חזקים.
למרות התנודתיות האחרונה במחיר המניה, עם תשואה כוללת של -10.33% בשבוע האחרון ותשואה כוללת של -29.91% בשלושת החודשים האחרונים, הנתונים הפיננסיים של Miniso חושפים חברה שהייתה רווחית בשנה האחרונה. זה נתמך עוד יותר על ידי מרג'ין רווח גולמי ראוי לציון של 41.18%, המצביע על ניהול עלויות יעיל ביחס למכירות. יתר על כן, תשואת הדיבידנד של החברה עומדת על 3.85%, כאשר Miniso העלתה את הדיבידנד שלה במשך ארבע שנים רצופות - טיפ של InvestingPro שעשוי לפנות למשקיעים המתמקדים בהכנסה.
עבור אלה השוקלים את הפרספקטיבות העתידיות של Miniso, כדאי לציין שלחברה יש יותר מזומנים מחוב במאזן שלה ותזרימי המזומנים יכולים לכסות באופן מספק את תשלומי הריבית, מה שמעיד על יציבותה הפיננסית. יתר על כן, Miniso מוכרת כשחקנית בולטת בתעשיית הקמעונאות הרחבה, מה שעשוי להיות גורם מפתח בחוסנה ובפוטנציאל הצמיחה שלה. למשקיעים המחפשים ניתוח מעמיק יותר ותובנות נוספות, InvestingPro מציעה טיפים נוספים על Miniso, הזמינים בכתובת: https://il.investing.com/pro/MNSO
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.