P10 רוכשת את Qualitas Funds כדי לחזק את אחיזתה באירופה

דאלאס - P10, Inc. (NYSE: PX), ספקית פתרונות שווקים פרטיים, הודיעה על הסכם סופי לרכישת Qualitas Equity Funds SGEIC, S.A. ממדריד תמורת 63 מיליון דולר ראשוניים. הרכישה צפויה להוסיף כמיליארד דולר בנכסים מניבי עמלות ולהרחיב את בסיס הלקוחות הגלובלי של P10 ביותר מ-1,300 שותפים מוגבלים.

העסקה, שצפויה להיסגר ברבעון הראשון של 2025, כוללת 42.25 מיליון דולר במזומן ו-20.75 מיליון דולר במניות P10, עם אפשרות לתמורה נוספת של עד 35 מיליון דולר הקשורה להכנסות עתידיות מקרנות. התמורה הנוספת תהיה תמהיל של מזומן ומניות, עם תקרה של 65% במזומן. חלק המניות בתמורה הראשונית והנוספת כפוף לתקופת נעילה של שלוש שנים.

Qualitas Funds מתמחה בקרנות של קרנות, השקעות משותפות ישירות, והזדמנויות מימון NAV בשוק האירופי הבינוני-נמוך. החברה, שנוסדה ב-2014, מובלת על ידי המייסדים והשותפים המנהלים אריק הלברסון וסרחיו גרסיה, שימשיכו לנהל את החברה לאחר הרכישה, תוך שמירה על שליטה בפעילות היומיומית ובתהליכי ההשקעה.

יו"ר ומנכ"ל P10, לוק סארספילד, הדגיש את הקשר בן עשור בין מובילי האסטרטגיה של P10 לצוות של Qualitas Funds, וציין את התרבות המשותפת והמחויבות לשירות לקוחות. הלברסון וגרסיה הביעו התלהבות מההצטרפות למערכת האקולוגית של השווקים הפרטיים של P10 ומההזדמנות ליצור צמיחה מואצת וערך ללקוחות.

הרכישה אינה כוללת carried interest עבור קרנות קיימות. היא כפופה לתנאי סגירה מקובלים ואישורים רגולטוריים, כולל אישור מהרגולטורים הספרדיים.

ל-P10, עם בסיס משקיעים גלובלי ב-50 מדינות, 60 ארצות ושש יבשות, יש מוניטין במתן גישה למשקיעים למגוון רחב של פתרונות השקעה בשווקים פרטיים. התוספת של Qualitas Funds צפויה להיות מעט מגדילה את הרווח הנקי המתואם למניה של P10 לאחר מס מלא ב-2025.

הייעוץ המשפטי לעסקה כולל את Kirkland & Ellis LLP ו-Pérez-Llorca Abogados, S.L.P עבור P10, ו-Cuatrecasas, Gonçalves Pereira, S.L.P עבור Qualitas Funds.

מהלך אסטרטגי זה מבוסס על הודעה לעיתונות מ-P10, Inc. ופרטים נוספים ניתן למצוא באתר יחסי המשקיעים של P10 או בדיווחי החברה באתר ה-SEC.

בחדשות אחרות לאחרונה, P10 Inc דיווחה על רבעון שני חזק ב-2024, עם עלייה של 14% בהכנסות ל-71 מיליון דולר וצמיחה משמעותית בנכסים מניבי עמלות תחת ניהול (AUM). למרות ירידה קלה של 3% ברווחים הקשורים לעמלות (FRE), החברה גייסה ופרסה 844 מיליון דולר ב-AUM חדש ברוטו. המיקוד האסטרטגי של P10 במיזוגים ורכישות (M&A) ושימוש בנתונים מיצב את החברה להמשך צמיחה והתרחבות לשווקים ויכולות חדשות.

עם זאת, UBS לאחרונה הורידה את דירוג המניה של P10 מ"קנייה" ל"ניטרלי", תוך ציון חששות לגבי פוטנציאל הרווחים בטווח הקצר והערכת השווי. החלטת החברה משקפת ציפיות לצמיחה מתונה ב-FRE עבור P10 וההשפעה הפוטנציאלית של יוזמות צמיחה על המרווחים בטווח הקצר. האנליסט מ-UBS ציין כי הפוטנציאל לעלייה מרכישות עתידיות כלשהן צפוי להיות צנוע, מה שמרמז כי המניות כעת מוערכות במלואן במחירן הנוכחי.

התפתחויות אחרונות אלה משקפות תמונה מורכבת עבור P10, עם צמיחה חזקה בהכנסות והתרחבות אסטרטגית מצד אחד, וחששות לגבי רווחים והערכת שווי בטווח הקצר מצד שני. כתמיד, משקיעים מעודדים לעקוב מקרוב אחר התפתחויות אחרונות אלה.

תובנות InvestingPro

בעוד P10, Inc. (NYSE: PX) מתכוננת לרכישת Qualitas Equity Funds, משקיעים עוקבים מקרוב אחר הבריאות הפיננסית ומעמדה בשוק של החברה. על פי נתוני InvestingPro, ל-P10 יש כעת שווי שוק של 1.18 מיליארד דולר עם יחס מחיר-רווח (P/E) בולט של 597.85. יחס P/E גבוה זה מצביע על כך שהמניה נסחרת בפרמיה, מה שעשוי לשקף את האופטימיות של השוק לגבי הצמיחה העתידית של החברה או הערכת נכסיה.

טיפים של InvestingPro מציעים כי הרווח הנקי של P10 צפוי לגדול השנה, בהתאמה להתרחבות האסטרטגית של החברה באמצעות הרכישה. בנוסף, הנכסים הנזילים של החברה עולים על התחייבויותיה לטווח קצר, מה שמספק כרית לאתגרים פיננסיים פוטנציאליים ומאפשר לחברה לרדוף אחר הזדמנויות צמיחה כמו רכישת Qualitas Funds.

נתוני InvestingPro חושפים גם תשואה חזקה בשלושת החודשים האחרונים, עם תשואה כוללת של 33.38%. ביצועים אלה עשויים להקנות ביטחון למשקיעים לגבי מסלול השוק של החברה לאחר הרכישה. עם זאת, חשוב לציין כי ארבעה אנליסטים עדכנו כלפי מטה את תחזיות הרווח שלהם לתקופה הקרובה, מה שעשוי להצדיק זהירות וניתוח נוסף מצד משקיעים פוטנציאליים.

עבור אלה המעוניינים בצלילה עמוקה יותר לנתונים הפיננסיים והתחזית העתידית של P10, InvestingPro מציעה טיפים נוספים שניתן לגשת אליהם דרך הפלטפורמה שלהם, המספקת תמונה מקיפה יותר של מצב החברה והפוטנציאל שלה.

לתובנות נוספות וטיפים נוספים של InvestingPro, בקרו בInvestingPro.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.