ג'אנוס הנדרסון גרופ, קבוצת ניהול נכסים גלובלית, נכנסה לעסקה פיננסית משמעותית, כפי שפורט בדיווח טופס 8-K שהוגש לאחרונה לרשות ניירות הערך האמריקאית. ביום שני, החברה הבת, Janus Henderson US (Holdings) Inc., השלימה בהצלחה הנפקה פרטית של אגרות חוב בכירות בלתי מובטחות בסך 400 מיליון דולר עם ריבית של 5.450%, לפירעון ב-10 בספטמבר 2034.
האגרות נמכרו למשקיעים מוסדיים מורשים ולגורמים מסוימים מחוץ לארה"ב בעסקאות offshore, בהתאם לכלל 144A ותקנה S של חוק ניירות הערך. ניירות ערך אלה לא נרשמו תחת חוק ניירות הערך או חוקי ניירות ערך מדינתיים כלשהם, מה שאומר שלא ניתן להציע או למכור אותם ללא רישום או פטור ישים מדרישות אלה.
התמורה מהמכירה מיועדת בעיקר לפדיון אגרות החוב הבכירות הבלתי מובטחות הקיימות של החברה בריבית 4.87% לפירעון ב-2025, כולל פרמיות וריבית צבורה הקשורות לכך. כל יתרת הכספים תוקצה למטרות תאגידיות כלליות, שעשויות לכלול השקעה זמנית בנכסים נזילים באיכות השקעה לטווח קצר.
האגרות, שיובטחו על ידי Janus Henderson Group plc, צפויות לדרוג שווה לכל חוב בכיר אחר של המנפיק והערב. הן יהיו בכירות לכל חוב נחות ונחותות מבחינה מבנית להתחייבויות של החברות הבנות שלהן, למעט המנפיק במקרה של הערב.
תנאי שטר הנאמנות מספקים תשלום ריבית חצי-שנתי וכוללים סעיפים סטנדרטיים לגבי פדיון לפני מועד הפירעון, וכן התחייבויות המנפיק במקרה של שינוי שליטה. שטר הנאמנות גם מפרט את אירועי ההפרה הסטנדרטיים וההשלכות עבור המנפיק, שעלולות להוביל להאצת החוב.
בנוסף, החברה נכנסה להסכם זכויות רישום עם הרוכשים הראשוניים, המחייב אותם להגיש הצהרת רישום שתאפשר החלפת האגרות באגרות רשומות או מכירה חוזרת רשומה של האגרות בתנאים מסוימים. אי עמידה בהתחייבויות אלה עלולה להוביל לתשלומי ריבית נוספים למחזיקי האגרות.
בחדשות אחרות לאחרונה, ג'אנוס הנדרסון גרופ שומרת על מסלול חיובי עם מספר התפתחויות ראויות לציון. TD Cowen שמרה על דירוג 'קנייה' לחברה, תוך הבעת אמון בתהליך הטרנספורמציה המתמשך של החברה ובפוטנציאל לשיפורים ארוכי טווח בדינמיקת התזרימים.
UBS גם שדרגה את ג'אנוס הנדרסון מ'מכירה' ל'ניטרלי', בעקבות הדוח החזק של החברה לרבעון השני שהראה תזרימים נטו של 1.7 מיליארד דולר, שיוחסו בעיקר לביצועים החזקים של מגזר ההכנסה הקבועה של החברה.
ג'אנוס הנדרסון גם הכריזה על הנפקה פרטית של 400 מיליון דולר באגרות חוב בכירות בלתי מובטחות לפירעון ב-2034, כשהתמורה מיועדת לפדיון אגרות חוב בכירות בלתי מובטחות קיימות לפירעון ב-2025. בנוסף, החברה נכנסה להסכם לרכישת חלק הרוב ב-Victory Park Capital Advisors, מה שמחזק את הצעות האשראי הפרטי שלה ומרחיב את יכולותיה המוסדיות.
החברה דיווחה על עלייה של 37% ברווח המתואם למניה מדולל ברבעון השני של 2024 ועלייה של 3% בנכסים המנוהלים ל-361.4 מיליארד דולר. יתר על כן, 63% מנכסי החברה מציגים ביצועים עודפים על פני מדדי הייחוס במספר טווחי זמן.
תובנות InvestingPro
ג'אנוס הנדרסון גרופ (JHG) הפגינה מחויבות לתשואות לבעלי המניות, לאחר שהעלתה את הדיבידנד שלה במשך שלוש שנים רצופות. גישה אסטרטגית זו להקצאת הון ניכרת כאשר החברה מנווטת את העסקה הפיננסית האחרונה שלה הכוללת אגרות חוב בכירות בלתי מובטחות. החברה גם מושכת תשומת לב עם הערכת שווי אטרקטיבית; היא נסחרת כעת במכפיל רווח נמוך של 12.22, מה שמרמז על מניה שעשויה להיות מוערכת בחסר לאור צמיחת הרווחים הצפויה בטווח הקרוב.
משקיעים העוקבים אחר הבריאות הפיננסית של JHG ימצאו הרגעה ביכולת החברה לכסות תשלומי ריבית, שכן תזרימי המזומנים שלה מספיקים יותר מכך למטרה זו. יתר על כן, עם נכסים נזילים העולים על התחייבויות לטווח קצר, ג'אנוס הנדרסון עומדת על קרקע מוצקה מבחינת נזילות - גורם קריטי בהתחשב בהנפקת החוב האחרונה שמטרתה לפדות אגרות חוב בכירות בלתי מובטחות קיימות.
עבור אלה המעוניינים בצלילה עמוקה יותר לתוך התחזיות הפיננסיות של ג'אנוס הנדרסון, InvestingPro מציע תובנות נוספות. ישנן 7 טיפים נוספים של InvestingPro זמינים, המספקים ניתוח מקיף של ביצועי החברה והתחזית שלה. לחקירה נוספת, בקרו ב: https://www.investing.com/pro/JHG.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.