ביום שלישי, Barclays אישרה מחדש את עמדתה החיובית כלפי JPMorgan Chase & Co. (NYSE:JPM), תוך שמירה על דירוג יתר ומחיר יעד של 217.00 דולר. הרבעון השלישי של 2024 של הבנק מראה סימנים מבטיחים, כאשר צפוי כי עמלות הבנקאות להשקעות יעלו בכ-15% בהשוואה לשנה שעברה, בדחיפת פעילות חזקה בשוקי החוב (DCM).
JPMorgan צופה כי היקפי ההלוואות המוסדיות וההלוואות הממונפות יכפילו את עצמם בהשוואה לאותה תקופה אשתקד. פעילות שוקי ההון (ECM) נותרת חזקה, בעוד שצפוי כי פעילות המיזוגים והרכישות (M&A) תישאר יציבה יחסית.
JPMorgan חזה כי הכנסות המסחר ברבעון השלישי של 2024 יישארו ללא שינוי או יעלו עד 2%, תוך ציון חוזקה במניות, במיוחד בנגזרים, שצפויה לאזן את המסחר החלש יותר במטבע חוץ, ריביות וסחורות (FICC), בעיקר בריביות. הבנק גם חזר על תחזית הכנסות הריבית נטו (NII) של כ-91 מיליארד דולר ל-2024, תוך רמיזה שתחזית הקונצנזוס ל-NII של 90 מיליארד דולר ל-2025 עשויה להיות אופטימית מדי בשל תחזיות ריבית נמוכות יותר ורגישות הנכסים.
המוסד הפיננסי גם שמר על הנחיית ההוצאות שלו ל-2024, למעט הוצאות משפטיות כלל-חברתיות, בסך של כ-92 מיליארד דולר. זה כולל עלויות נוספות מהערכה המיוחדת של התאגיד לביטוח פיקדונות פדרלי (FDIC) ברבעון הראשון של 2024 ותרומה לקרן ברבעון השני.
עם זאת, JPMorgan צופה כי אומדן ההוצאות הקונצנזואלי של כ-93.7 מיליארד דולר ל-2025 עשוי להיות נמוך מדי, וצופה שההוצאות בפועל יהיו גבוהות יותר בשל השקעות חדשות בתחומים כמו בינה מלאכותית, מרכזי נתונים ושיפור יישומים.
לגבי שיעורי המחיקות נטו (NCO) של כרטיסי אשראי, JPMorgan ממשיך לצפות לשיעור של כ-3.40% ל-2024, עם עלייה קלה לכ-3.60% ל-2025. למרות עליות פוטנציאליות בפיגורים בטווח הבינוני, הבנק נשאר במסגרת ציפיות החיתום שלו. תצפיות על הכלכלה האמריקאית מצביעות על כך שהצריכה עדיין קיימת, כאשר ההוצאות הלא-שיקוליות גדלות, אם כי בקצב איטי יותר. JPMorgan מציין כי בעוד שהחסכונות העודפים מתקופת הקורונה התדלדלו ברובם, החוצץ המזומנים נשאר מעל הממוצעים ההיסטוריים בשל עלייה מהירה יותר בשכר לעומת האינפלציה.
JPMorgan בטוח ביכולתו להשיג תשואה על ההון המוחשי המשותף (ROTCE) של 17% לאורך המחזור, אם כי הוא מכיר בכך שהשגת יעד זה ב-2025 עלולה להיות מאתגרת יותר. הבנק גם צופה קצב מתון של רכישות חוזרות בשל אי-ודאויות סביב תקנות סיום באזל III (B3E).
JPMorgan פיתח את המבנה התאגידי שלו עם יצירת הבנק המסחרי וההשקעות (CIB), המאחד עסקים סיטונאיים גדולים ליצירת פלטפורמה גדולה יותר שמטרתה להגדיל נתח שוק ולשרת בסיס לקוחות רחב יותר. בעסקי הצרכנות שלו, JPMorgan מכוון לנתח של 15% מסך הפיקדונות בארה"ב לאורך זמן, עלייה מנתח הנוכחי של כ-11.5%, ומטרתו להגדיל את נתח השוק של כרטיסי האשראי ל-20% מהנתח הנוכחי של 17%, באמצעות הרחבה והשקעה בתחומים כמו נסיעות ומסחר מקושר.
בחדשות אחרות לאחרונה, JPMorgan היה נושא להערכות אנליסטים וחקירות רגולטוריות. חברת הפיננסים Piper Sandler שמרה על דירוג יתר למניות JPMorgan, תוך ציון מעמדו החזק של הבנק לנוכח האתגרים שעומדים בפני מתחרים. החברה גם מצפה שמשקיעים יעקבו מקרוב אחר הערות ההנהלה על בריאות הצרכנים ודינמיקות עסקיות מרכזיות אחרות במהלך העדכון האמצע-רבעוני של JPMorgan.
מנגד, Deutsche Bank הורידה את דירוג מניית JPMorgan מקנייה להחזקה, ומייחסת שינוי זה לביצועי הבנק מתחילת השנה ולפוטנציאל מוגבל לעלייה נוספת. שתי החברות שמרו על מחירי היעד שלהן.
בחדשות רגולטוריות, הלשכה להגנת הצרכן הפיננסי (CFPB) חוקרת את JPMorgan ובנקים גדולים אחרים בארה"ב בנוגע לטיפול בכספי לקוחות ברשת Zelle. בתגובה לשאלות ה-CFPB, JPMorgan שוקל נקיטת הליכים משפטיים נגד הלשכה.
חברות ברוקראז' גדולות, כולל JPMorgan, צופות הורדת ריבית של הפדרל ריזרב בספטמבר בעקבות עלייה בשיעור האבטלה בארה"ב.
תובנות InvestingPro
בעוד JPMorgan Chase & Co. (NYSE:JPM) ממשיך לנווט בנוף הפיננסי, נתונים וטיפים של InvestingPro מספקים הקשר נוסף למשקיעים. שווי השוק של הבנק עומד על 616.86 מיליארד דולר, מה שמדגיש את נוכחותו המשמעותית בתעשייה. טיפ בולט של InvestingPro הוא ש-JPMorgan העלה את הדיבידנד שלו במשך 13 שנים רצופות, מה שמשקף מחויבות לתשואות לבעלי המניות וליציבות פיננסית. זה מתווסף ליחס מחיר-רווח (P/E) נמוך של הבנק העומד על 11.26, שכאשר מותאם ל-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024, נמוך אף יותר ועומד על 10.48, מה שמרמז על כך שהמניה עשויה להיות מוערכת בחסר ביחס לצמיחת הרווחים בטווח הקרוב.
יתר על כן, צמיחת ההכנסות של הבנק הייתה מרשימה, עם עלייה של 19.08% ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024, וצמיחת הכנסות רבעונית משמעותית אף יותר של 31.75% ברבעון השני של 2024. מדדים אלה, בשילוב עם תשואת דיבידנד יציבה של 2.12%, הופכים את JPMorgan לאפשרות אטרקטיבית עבור אלה המחפשים גם צמיחה וגם הכנסה. עבור משקיעים המחפשים צלילה עמוקה יותר לביצועים והפוטנציאל של JPMorgan, ישנם טיפים נוספים של InvestingPro זמינים, המספקים ניתוח מקיף של הבריאות הפיננסית ומעמד השוק של הבנק.
עם 9 טיפים נוספים של InvestingPro זמינים, כולל תובנות על רווחיות ותשואות על פני מסגרות זמן שונות, משקיעים יכולים לקבל הבנה עשירה יותר של הדינמיקה בשוק והפרספקטיבות העתידיות של JPMorgan. בקרו ב-InvestingPro לקבלת מערך מלא של כלים אנליטיים וטיפים מומחים המותאמים לביצועי המניות והפוטנציאל של JPMorgan.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.