בעקבות הודעת בייג'ינג על הגדלה משמעותית בהוצאות לעידוד הכלכלה, משקיעים בסין ובמערב הפגינו רמות אמון שונות. במסיבת עיתונאים בשבת, משרד האוצר הסיני הצהיר על נכונותו להגביר את ההוצאה הפיסקלית כדי לחדש את הצמיחה הכלכלית של המדינה, אם כי לא חשף יעד כספי ספציפי ליוזמה.
תגובות השוק המוקדמות ביום שני במחירי הנחושת הדגישו את הפער בתחושות. חוזי הנחושת בשנחאי רשמו עלייה, כאשר המחירים עלו בעד 0.5% והגיעו ל-77,700 יואן (10,990$) לטון מטרי. לעומת זאת, חוזי הנחושת בלונדון חוו ירידה של עד 1.1% ל-9,683$ לטון.
התגובה של משקיעים סיניים מרמזת על נכונות לתת אמון בצעדי התמריץ הצפויים, בעוד שמשקיעים מערביים נראה כי דורשים מידע מוחשי יותר כדי להשתכנע ביעילות הפוטנציאלית של תוכניות בייג'ינג.
צעדי התמריץ, כפי שפורטו בסוף השבוע, מתמקדים בעיקר בהקלת הנטל הכספי על הממשלות המקומיות, האחראיות על רוב ההוצאות הממשלתיות. האסטרטגיה כוללת מימון מחדש של חובות הממשל המקומי, מה שמאפשר לגופים אלה להבטיח הלוואות חדשות לייזום פרויקטים של בנייה ותשתיות.
גישה זו מכוונת להחייאת סקטור הנדל"ן המתנדנד, הנתפס כחיוני להרמת תחושת הצרכנים והגדלת הביקוש לסחורות, במיוחד פלדה ונחושת, וכן לדלקים מזוקקים כמו סולר.
שוק הסחורות הגיב לחדשות, כאשר חוזי מוטות הפלדה בשנחאי עלו ב-2.2% ל-3,531 יואן לטון במסחר המוקדם של יום שני. חוזי עפרת הברזל בבורסת הסחורות של דליאן גם ראו עלייה, וקפצו ב-3.2% לשיא יומי של 810 יואן. עם זאת, חוזי עפרת הברזל ב-Singapore Exchange (OTC:SPXCY) חוו עלייה מתונה יותר של 1.4%, והגיעו ל-107.90$.
מאז ה-23 בספטמבר, חוזי עפרת הברזל בדליאן זינקו בכ-23% מ-658 יואן לטון, שקדם לסבב האחרון של צעדי התמריץ. בהשוואה, חוזי Singapore Exchange ראו עלייה מתונה יותר של 16.5%.
למרות העליות, עדיין לא ברור אם התמריץ יגביר משמעותית את הביקוש לחומר הגלם העיקרי של הפלדה, שכן מפעלי הפלדה בסין לא צפויים להגדיל את הייצור ברבעון האחרון של 2024 בשל מרג'ין נמוך וביקוש חלש לפלדה. כל עלייה פוטנציאלית בביקוש עשויה שלא להתממש עד המחצית הראשונה של 2025.
יתר על כן, כלכלת סין ניצבת בפני סיכונים חיצוניים, כולל האפשרות למלחמת סחר גלובלית מותלה בתוצאות הבחירות לנשיאות ארה"ב בחודש הבא.
בעוד שחבילת התמריצים של סין עדיין נחשבת לא שלמה, נראה כי עליות המחירים האחרונות של סחורות בבורסות המקומיות מונעות יותר מתחושות מאשר מיסודות. עם זאת, המנהיגים הסיניים מגבירים את התחייבותם להחיות את הכלכלה.
הצלחת צעדי התמריץ תלויה בסופו של דבר ביכולתם לעורר פעילות כלכלית מוחשית ולזכות באמון המשקיעים שנותרו זהירים.
Reuters תרם לכתבה זו.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.