השווקים הגלובליים הגיבו היום בחיוב להתאמת המדיניות האחרונה של הבנק הפדרלי, שתוארה כ"כיול מחדש" של שערי הריבית על ידי יו"ר הפד ג'רום פאוול ביום רביעי.
הורדת הריבית בחצי נקודת אחוז, שהייתה גדולה יותר מהמהלך הרגיל של רבע נקודה, התקבלה בברכה על ידי המשקיעים כצעד אסטרטגי להשגת מסלול כלכלי יציב ללא הדחף של כלכלה מתנדנדת. זה מסמן שינוי בגישת הבנק המרכזי, עם התמקדות בהגעה מהירה לשער 'ניטרלי' חדש.
הקול המתנגד היחיד בבנק הפדרלי להורדה של חצי נקודה היה של המושלת מישל באומן, שסברה כי הפחתה של רבע נקודה מספיקה לתנאים הכלכליים הנוכחיים.
למרות חילוקי הדעות הללו, התגובה הכללית בשוק המניות הייתה אופטימית, כאשר הפיוטשרס מצביעים על זינוק של 1-2% לשיאים חדשים לפני פתיחת המסחר היום.
בשוק איגרות החוב, התשואות על איגרות החוב של ממשלת ארה"ב מרמזות כי הורדת הריבית הייתה צפויה, כאשר התשואות לשנתיים קרובות לשפל של שנתיים בכ-3.6%. עקומת התשואה בין איגרות חוב ל-2 שנים ו-10 שנים ראתה גם שינוי חיובי, והגיעה לפער של 10 נקודות בסיס, המשמעותי ביותר מאמצע 2022.
הדולר האמריקאי חווה ירידה קטנה קצרה לנקודה הנמוכה ביותר השנה לאחר הודעת הפד, אך מאז התייצב. הין היפני רשם קפיצה מול הדולר לקראת ההחלטה הקרובה של הבנק של יפן ביום שישי. בינתיים, הליש"ט הבריטית הגיעה לרמתה הגבוהה ביותר מזה 30 חודשים בציפייה להורדת ריבית אפשרית מהבנק של אנגליה מאוחר יותר היום.
הבנק הפדרלי איתת גם על הקלה נוספת, עם תחזית של 50 נקודות בסיס עד סוף השנה ו-100 נקודות בסיס ב-2025. זה תואם את תחזיות האינפלציה המעודכנות שלהם, שכעת נמצאות רק עשירית נקודת אחוז מעל יעד הפד של 2% לשנה הבאה, ועלייה קלה בתחזית שיעור האבטלה ל-4.4%. הציפייה לשער הניטרלי לטווח ארוך הותאמה ל-2.9%, במטרה להגיע ליעד זה עד 2026, שהוא כ-200 נקודות בסיס נמוך יותר משער המדיניות הנוכחי של 4.75-5.00%.
הפיוטשרס בשוק תמחרו יותר מ-70 נקודות בסיס של הורדות עד סוף השנה, מעבר לאיתות של הפד. בנק אוף אמריקה צופה הורדות עמוקות יותר, עד 75 נקודות בסיס עד סוף השנה, מה שמרמז שהפד עשוי לנקוט פעולה אגרסיבית יותר אם תנאי שוק העבודה יראו סימני החלשות.
נתוני התביעות השבועיות לדמי אבטלה היום יהיו במעקב צמוד כאינדיקטור ראשוני לבריאות שוק העבודה. בנוסף, נראה כי שוק הדיור צובר תנופה, עם עלייה משמעותית בהתחלות הבנייה בחודש שעבר וירידה בשערי המשכנתא הקבועים ל-30 שנה לשפל של שנתיים של 6.15%.
היסטורית, כאשר הפד מתחיל להוריד את הריבית במהלך התרחבות כלכלית, שוקי המניות ראו עלייה ממוצעת של יותר מ-16% בשנה שלאחר מכן. הפיוטשרס של מדד Russell 2000 עלו בכמעט 3% היום, משקפים מגמה זו.
מניות העולם התרוממו, עם עליות בולטות בשווקי טוקיו והונג קונג, שניהם טיפסו ב-2%. השוק בהונג קונג עקב אחר הפד עם הורדת ריבית, ומניות סיניות עלו על רקע תקוות שמהלך הפד עשוי לאפשר לבייג'ינג להציג את צעדי ההקלה שלה כבר ביום שישי.
מניות אירופה עלו גם הן ב-1%, והיואן הימי התחזק לרמותיו הטובות ביותר מאז מאי בשנה שעברה. צפוי כי הבנק של אנגליה ימתין עם הורדת הריבית השנייה של השנה עד נובמבר, בעוד הבנק המרכזי של נורבגיה שמר על הריבית ב-4.5%. לעומת זאת, ברזיל העלתה את הריבית בפעם הראשונה מזה שנתיים ביום רביעי.
רויטרס תרמה לכתבה זו.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.