שוק הסחורות העולמי חווה יחסי גומלין מורכבים של דינמיקת היצע וביקוש, כאשר גולדמן זאקס (NYSE:GS) שומר על תחזית דובית לגבי ליתיום, אפילו כאשר מחירי עפרות הברזל מקבלים דחיפה מציפיות התמריצים הכלכליים הסיניים. בנק ההשקעות צופה ירידות פוטנציאליות נוספות במחירי הליתיום, כאשר מחירי הספוט של ספודומן כבר צנחו ביותר מ-75% ל-1,650 דולר לטון השנה. מגמה זו משתקפת בסין, שם מחירי ליתיום הידרוקסיד וקרבונט נעים סביב 19-20 אלף דולר לטונה, בהתאמה.
אנליסטים בגולדמן זאקס מאמינים שמוקדם מדי לצפות להתאוששות בשוק הליתיום. הם צופים עודף של המתכת, כאשר התחזיות מראות עודף של 29K טון LCE (שווה ערך לליתיום פחמתי) בשנת 2023 שיכול להתנפח ל 202K טון LCE עד 2024. עודף זה מיוחס לגידול בייצור שאינו תואם את שיעורי הצמיחה במגזר הרכב החשמלי (EV).
באוסטרליה, בתי זיקוק לא משולבים מתמודדים עם עלויות גבוהות עבור תשומות לפידוליט וספודומן בממוצע בין 19,000 ל-27,000 דולר לטונה. עלויות אלה עלולות להוביל להפסדים משמעותיים כאשר התעשייה מתמודדת עם עודף חזוי. Core Lithium מרגישה את הלחץ הפיננסי על מכרה BP33 שלה, אם כי שווי המניה שלה הושפע רק באופן קל בשל ספקולציות מיזוגים ורכישות.
בניגוד להשקפה דובית זו על ליתיום, שוק עפרות הברזל חווה רמות מלאי כמעט שיא בעקבות האסיפה הכללית השנתית (AGM) של Fortescue Metals Group (FMG). הביקוש לעפרות ברזל זינק, מה שדחף את המחירים ל-134 דולר לטונה. עלייה זו מונעת בעיקר על ידי הסיכויים לגירויים כלכליים סיניים. הסנטימנט החיובי מתרחב גם לכורים גדולים אחרים כמו BHP וריו טינטו.
גם כורי הזהב רואים את הונם עולה כשמחירי הזהב מגיעים לשיא של 2,000 דולר לאונקיה. עלייה זו מגיעה למרות לחצים עתידיים פוטנציאליים מהתחזקות הדולר האמריקאי, כפי שעולה מהפרוטוקולים האחרונים של ועדת השוק הפתוח הפדרלית (FOMC).
בתחום הזהב, De Grey Mining דיווחה על רווחים לאחר שהרחיבה את המשאבים בפרויקט הזהב Hemi שלה מעבר ל-10 מיליון אונקיות. המשקיעים מצפים גם לדיבידנדים מפעילות הברזל הרווחית של FMG, למרות ביקורת על תגמול מנהלים וחששות משפטיים הקשורים לחברי דירקטוריון שהודגשו במהלך האסיפה הכללית שלהם.
גולדמן זאקס מאתגר את הנרטיב הנפוץ של עלייה איטית במכרות בכך שהוא מצביע על כך שפרויקטים חדשים של כרייה משיגים קיבולת מהר מהצפוי ועם שיעורי התאוששות משופרים. עם זאת, הם מציינים כי עלויות הכרייה התת-קרקעיות זינקו בכ-40%, מה שעשוי להשפיע על הרווחיות העתידית בתחום.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.