ביום רביעי, דויטשה בנק עדכן את מחיר היעד למניות נטפליקס (NASDAQ:NFLX), מעלה אותו משמעותית מ-650.00 דולר ל-875.00 דולר, תוך שמירה על דירוג "החזק" למניה. ההתאמה משקפת את התחזית המוגדלת של דויטשה בנק לרווחים ותזרים מזומנים חופשי רב-שנתי של נטפליקס, המיוחסת לעדכון משמעותי כלפי מעלה בציפיות לצמיחת המנויים.
האנליסטים של הבנק ציינו כי מחיר היעד החדש מונע על ידי עלייה צפויה ברווחים ובתזרים מזומנים חופשי, הנובעת מתחזית מנויים גבוהה בהרבה. תחזית אופטימית זו למנויים מתמתנת רק חלקית על ידי הכנסה ממוצעת למשתמש (ARPU) נמוכה יותר בשל הדולר האמריקאי החזק.
התוספות נטו המרשימות של נטפליקס ברבעון הרביעי, שהגיעו לשיא של 19 מיליון, היו גורם מפתח בעדכון התחזית כלפי מעלה. לדברי האנליסטים, ההנהלה הבהירה כי זינוק זה לא הונע באופן לא פרופורציונלי על ידי אירועים בודדים כמו הקרב בין טייסון לפול או תוכן ה-NFL, מה שמרמז על כך שהמומנטום עשוי להימשך.
לשנת 2025, דויטשה בנק צופה כעת כי נטפליקס תוסיף 30 מיליון מנויים נטו, ירידה מהערכתם ל-2024 של 41 מיליון אך גבוהה משמעותית מהתחזית הקודמת של 16 מיליון ל-2025. האנליסט הדגיש את ההשפעה של צעדים לצמצום שיתוף סיסמאות, בשילוב עם לוח זמנים חזק לשחרור תוכן, שעלו על הציפיות הראשוניות במשיכת מנויים חדשים.
האנליסט גם התייחס להגרעה המוקדמת של דירוג נטפליקס ל"החזק", מכיר בכך שייתכן שזה היה מוקדם מדי במבט לאחור. עם זאת, הוא ציין כי אין מקרה משכנע של פוטנציאל עלייה המצדיק שדרוג בזמן זה. גורם אחד שעשוי להשפיע על הערכות הרווחים הוא היפוך מגמה בעוצמה האחרונה של הדולר האמריקאי. עם זאת, אם מדיניות הדולר החזק של ממשל טראמפ תגבר, היא עלולה להציב סיכונים נוספים להערכות.
כרגע, נטפליקס נסחרת בכפולה של 35 פעמים הרווח למניה המוערך לשנת 2025 ו-29 פעמים הרווח למניה ל-2026. הניתוח של דויטשה בנק מציע כי ברמות הערכה אלה, המניה אינה מציגה הזדמנות השקעה אטרקטיבית.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.