ביום רביעי, אנליסטים של ג'יי פי מורגן צ'ייס התאימו את עמדתם לגבי Paycor HCM Inc (NASDAQ:PYCR), והורידו את דירוג המניה מניטרלי להגרעה. הפירמה גם העלתה את מחיר היעד למניות Paycor ל-22.50 דולר, עלייה מהיעד הקודם של 21.00 דולר. התאמה זו באה בתגובה לחדשות הרכישה האחרונות הנוגעות ל-Paycor. החברה, המתגאה במרג'ין ברוטו מרשים של 66% והשיגה צמיחה חזקה בהכנסות של 17.45% ב-12 החודשים האחרונים על פי נתוני InvestingPro, הציגה ביצועים מרשימים עם החזר מחיר של 72% בששת החודשים האחרונים.
ההגרעה מגיעה בעקבות ההודעה ב-7 בינואר 2025, ש-Paychex, Inc. (PAYX) תרכוש את Paycor HCM בעסקה במזומן בשווי של 22.50 דולר למניה. נכון לסגירת השוק ב-21 בינואר 2025, מניות Paycor נסחרו ב-22.12 דולר. עם שווי שוק של כ-4 ביליון דולר, Paycor שומרת על מצב כספי חזק, מחזיקה יותר מזומנים מחוב במאזן שלה. מנויי InvestingPro יכולים לגשת ל-8 תובנות מפתח נוספות על הבריאות הפיננסית ומדדי הערכת השווי של Paycor בדוח המחקר המקיף של Pro.
הניתוח של ג'יי פי מורגן צ'ייס מציע כי הפוטנציאל לרווחים בשוק המניות עשוי לעלות על התשואות המוגבלות מפערי ארביטרז' מיזוגים, שהם נפוצים לאחר הודעה על מיזוגים ורכישות. נקודת מבט זו מבוססת על הציפייה ששוק מניות עולה יעלה על הזדמנות הארביטרז' הנוכחית המוצגת על ידי עסקת Paychex-Paycor.
ההסכם הסופי לרכישה אושר פה אחד על ידי הדירקטורים של Paychex ו-Paycor, מה שמצביע על מסלול חלק קדימה לסיום העסקה. האנליסטים של ג'יי פי מורגן צ'ייס רואים את מאזן הסיכון-תגמול נוטה לטובת ביצועי השוק הרחב על פני היתרונות האפשריים מצמצום פער המיזוג.
לאור שיקולים אלה, ג'יי פי מורגן צ'ייס שינתה את המלצתה למניית Paycor להגרעה, מה שמאותת על תחזית פחות חיובית בהשוואה לשוק בכללותו. מחיר היעד החדש לסוף שנת 2025 של 22.50 דולר משקף את מחיר הרכישה המוסכם למניה.
בחדשות אחרות לאחרונה, Paycor HCM Inc. עומדת להירכש על ידי Paychex Inc. בעסקה במזומן בשווי של כ-4.1 ביליון דולר. מחיר הרכישה מתיישר עם מחירי היעד המעודכנים של פירמות אנליסטים שונות, כולל TD Cowen, Truist Securities, Raymond James, JMP Securities, ו-Mizuho Securities. אנליסטים בפירמות אלה הורידו את דירוג המניה של Paycor, תוך ציון הרכישה כסיבה העיקרית, בעוד ש-Needham שמרה על דירוג הקנייה שלה ל-Paycor.
הצעת הרכישה מייצגת פרמיה של 19% מעל מחיר המסחר הממוצע המשוקלל לפי נפח של Paycor ב-30 הימים האחרונים. Paycor הפגינה בריאות פיננסית חזקה עם צמיחה חזקה בהכנסות של 17.45% ב-12 החודשים האחרונים. מרג'ין הרווח הגולמי המרשים של החברה של 66% ומדדים תפעוליים חזקים גם הודגשו.
העסקה, הממתינה לאישור רגולטורי ובעלי המניות, צפויה להתקדם ללא מכשולים משמעותיים, בהתחשב בתמיכה מבעל המניות העיקרי של Paycor, Apax Partners. בעלי המניות של Paycor יקבלו 22.50 דולר במזומן עבור כל מניה שבבעלותם לאחר סיום העסקה.
הצעת הרכישה של Paychex מייצגת מהלך אסטרטגי להרחבת תיק ההשקעות שלה בתחום ניהול ההון האנושי.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.