ביום שני, מיזוהו סקיוריטיז עדכנה את עמדתה לגבי PBF Energy (NYSE:PBF), תוך הורדת מחיר היעד מ-31.00 דולר ל-28.00 דולר, תוך שמירה על דירוג תת-ביצוע למניות החברה. העדכון מגיע לקראת חוסר משמעותי צפוי ברווח לפני ריבית, מסים, פחת והפחתות (EBITDA) וברווח למניה (EPS) של PBF Energy ברבעון הרביעי של 2024 בהשוואה לקונצנזוס השוק.
אנליסטים של החברה צופים כי PBF Energy תחמיץ את ה-EBITDA וה-EPS הרבעוניים בכ-60% ו-30% בהתאמה. תת-הביצוע הצפוי הזה מיוחס בעיקר לרגישות המוגברת של החברה לתנאי התעשייה המידרדרים בתחום הזיקוק בהשוואה למתחריה. גורמים התורמים לתחזית השלילית הזו כוללים ירידה במרג'ין הזיקוק בכל האזורים ולכידת מרג'ין כוללת נמוכה יותר, המוחמרת על ידי סבב תחזוקה מתוכנן בבית הזיקוק של החברה בצ'למט.
אנליסטים של מיזוהו הדגישו גם את הצמצום בהפרשיות הנפט הגולמי של Western Canadian Select (WCS), המאותת על ניכיון קטן יותר עבור סוגי נפט גולמי כבד ובינוני חמוץ. מגמה זו משפיעה במיוחד על מזקקים חופיים מורכבים כמו PBF Energy, אשר כבר מתמודדים עם סביבה מאקרו-כלכלית מאתגרת. למרות הרוחות הנגדיות הללו, PBF Energy הפגינה יעילות בתפעול מערכת הזיקוק שלה, כאשר נפחי התפוקה צפויים להתיישר עם הערכות השוק.
הורדת מחיר היעד המבוסס על שווי נכסים נקי (NAV) ל-28 דולר למניה מ-31 דולר הקודמים משקפת את תנאי השוק החלשים יותר הצפויים בתקופה קרובה. מיזוהו אישרה מחדש את דירוג תת-הביצוע עבור PBF Energy, תוך ציון האתגרים המאקרו המתמשכים וחשיפת החברה לכלכלת נפט גולמי כבד וחמוץ בלתי מועדפת.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.