ביום חמישי, גוגנהיים שמרה על תחזית חיובית לגבי Warner Brothers Discovery (NASDAQ: WBD), והעלתה את מחיר היעד של המניה ל-12.50 דולר מ-11.00 דולר קודם לכן, תוך שמירה על דירוג קנייה. המניה, הנסחרת כעת ב-10.82 דולר עם שווי שוק של 26.6 ביליון דולר, הראתה מומנטום חזק עם עלייה של 38.5% בששת החודשים האחרונים.
ההתאמה מגיעה לאחר ש-Warner Brothers Discovery סיימה הסכם הפצה רב-שנתי ורב-שוקי עם Comcast, מה שהוביל את האנליסט לעדכן את המודל הפיננסי שלהם כדי לשקף את ההשפעות המוערכות של העסקה. על פי ניתוח InvestingPro, WBD נראית כעת מוערכת בחסר בהתבסס על הערכת השווי ההוגן שלה.
האנליסט ציין כי המודל המעודכן כולל כעת תחזיות גבוהות יותר להכנסות הפצת רשתות ל-2026 ו-2027. שינוי זה נובע מהסרת ההנחה הקודמת שתהיה הפחתה בדמי השידור לכל מנוי לאחר אובדן תוכן משחקי ה-NBA החל מעונת 2025-26.
בנוסף, האנליסט העלה את הערכות המנויים הישירים לצרכן (DTC) ל-2026, בציפייה לדחיפה מהסכם הפצת Max חדש עם Sky. נתוני InvestingPro מראים כי החברה שומרת על ציון בריאות פיננסית כללי "טוב", עם דירוגים חזקים במיוחד במדדי מומנטום מחיר וערך יחסי.
מבחינת הכנסות פרסום, הערכת הפרסום השנתית של ה-NBA הועלתה ל-600 מיליון דולר, מ-450 מיליון דולר קודם לכן. צפוי כי עדכון זה יוריד את הערכות הכנסות הפרסום החל מסוף 2025. יתר על כן, האנליסט הפחית מעט את תחזיות ההכנסות מ-DTC ותוכן סטודיו, בהתחשב בהכנסות רישוי נמוכות יותר מ-Sky. התאמה זו מיוחסת למעבר להסדרים מסוימים של בלעדיות משותפת והפצה שאבדה בקשר להסכם Max החדש.
התחזית הפיננסית המעודכנת כוללת גם תחזית EBITDA מתואמת גבוהה יותר, עם עלייה של 2% ל-2026 ועלייה של 8% ל-2027. ה-EBITDA הנוכחי של החברה עומד על 7.1 ביליון דולר ב-12 החודשים האחרונים. מחיר היעד הגבוה יותר של 12.50 דולר משקף לא רק את ההערכות המשופרות אלא גם הרחבה של מכפיל ההערכה.
האנליסט הדגיש כי הנראות המשופרת של הכנסות ההפצה, המובטחות על ידי חידוש ההסכם האחרון, הייתה גורם משמעותי ביעד המעודכן. לתובנות עמוקות יותר לגבי הערכת השווי ותחזיות הצמיחה של WBD, משקיעים יכולים לגשת לדוח המחקר המקיף של Pro, יחד עם 10+ טיפים נוספים של Pro, הזמינים בלעדית ב-InvestingPro.
בחדשות אחרות לאחרונה, Warner Brothers Discovery ראתה מספר התפתחויות משמעותיות. החברה הבטיחה הסכם חידוש הפצה גדול עם Xfinity בארה"ב ו-Sky UK, המרחיב את הגעת הרשתות הלינאריות שלה ומשלב את הגרסאות הנתמכות בפרסומות של Max ו-Discovery+ בהצעות הסטרימינג של Xfinity. התפתחות זו לוותה בשמירת Benchmark על דירוג קנייה ל-Warner Brothers Discovery, עם מחיר יעד של 18.00 דולר.
KeyBanc Capital Markets גם שמרה על דירוג Overweight לחברה, והעלתה את מחיר היעד ל-14.00 דולר מ-11.00 דולר קודם לכן. התאמה זו משקפת את הביטחון הגובר של הפירמה בפוטנציאל לרווחיות גבוהה יותר במגזרי הסטודיו וה-Direct-to-Consumer של החברה.
Warner Brothers Discovery השיקה גם שני פתרונות פרסום חדשים, Shop with Max ו-Moments, המופעלים על ידי הטכנולוגיה של KERV.ai. פתרונות אלה מכוונים לשפר את חוויית הסטרימינג על ידי שילוב תוכן הניתן לרכישה.
Wolfe Research שדרגה את מניית Warner Brothers Discovery מ-Underperform ל-Peer Perform, בציינה את היתרונות הפוטנציאליים ממגמות התעשייה וצמיחת שירות הסטרימינג Max של החברה בינלאומית. מצד שני, Macquarie העלתה את יעד המניה ל-9.00 דולר בעקבות הרווח התפעולי והרווח הנקי החיוביים הראשונים של החברה על פי GAAP מאז המיזוג ב-2022, למרות ירידה של 3.6% בהכנסות ברבעון השלישי של 2024.
לבסוף, החברה נשארת אופטימית לגבי התאוששות הרווח של הסטודיו ב-2025, המונעת מביצועי סרטים משופרים, מומנטום בהפקות טלוויזיה, והתאוששות במשחקים. החברה גם הפחיתה את החוב שלה ביותר מ-16 ביליון דולר ומכוונת לעבור את היעד של 1 ביליון דולר ב-EBITDA עד 2025.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.