ביום רביעי, גולדמן זאקס עדכנה את מחיר היעד למניית Workday (NASDAQ:WDAY), ספקית מובילה של יישומי ענן ארגוניים לכספים ומשאבי אנוש, והורידה אותו ל-300 $ מ-305 $ הקודמים, תוך שמירה על דירוג קנייה למניה.
העדכון מגיע לאחר ש-Workday עדכנה את תחזית הכנסות המנויים לשנת הכספים 2025 מעט כלפי מטה מ-16.8% ל-16.7% ואת תחזית שנת הכספים 2026 מ-15% ל-14.3%. למרות ביצועים רבעוניים צנועים שעלו על הציפיות וצמיחה של 15.4% בהתחייבויות ביצוע נותרות מחושבות (cRPO), המניה חוותה ירידה של 10% במסחר שלאחר שעות הפעילות.
העדכון בתחזית ותגובת המשקיעים שבאה בעקבותיו משקפים חששות לגבי אפשרות של חולשה תוספתית בעסקי Workday. תחזית הצמיחה לרבעון הרביעי של החברה הופחתה בכ-70 נקודות בסיס בשל עיכוב בהכרה בהכנסות מעסקאות גדולות, וברבעון הראשון של שנת הכספים 2025 צפויה להיות דחיסה בשל השוואות עם שנה מעוברת.
גולדמן זאקס נותרת אופטימית לגבי הסיכויים של Workday, ומציינת מספר גורמים שעשויים לתמוך בביצועי המניה. הפירמה צופה סביבה מאקרו-כלכלית נוחה יותר בעקבות תוצאות הבחירות האחרונות והבהירות לגבי הורדות שער ריבית, מה שעשוי להועיל ל-Workday בשנת הכספים 2026.
בנוסף, מוצרי הבינה המלאכותית (AI) של Workday צוברים תאוצה, כאשר 30% מהרחבות הלקוחות ברבעון השלישי כללו לפחות פתרון AI אחד. לקוחות המשתמשים בפתרונות AI אלה דיווחו על יעילות משמעותית, כגון הפחתה של 39% בתחלופה עבור לקוחות Talent Optimization ועלייה משמעותית במחיר המכירה הבסיסי ממוצר Recruiter Agent.
למרות העיכוב הבלתי צפוי בהכרה בהכנסות מעסקאות אסטרטגיות, גולדמן זאקס מציינת כי המוצרים והתכונות שסופקו צפויים להוביל להטבות הכנסה לטווח הארוך. הפירמה מאמינה שאם Workday תוכל להדגים צמיחה יציבה ושיפור במרג'ינים, יש פוטנציאל לשינוי דירוג המניה.
בתרחיש אופטימי, גולדמן זאקס מדמיינת שתזרים המזומנים החופשי (FCF) של Workday עשוי להתקרב ל-3.8 ביליון $ עד שנת הכספים 2027, תוך השוואה לחברות אחרות כמו אוטודסק (ADSK) ו-Salesforce (CRM) שחוו התרחבות משמעותית ב-FCF לצד התבגרות הצמיחה.
התחזית החיובית של גולדמן זאקס מתונה בזהירות, כאשר הפירמה מכירה בכך שהשקפתה הבונה תאותגר אם Workday לא תצליח לשמור על מסלול הצמיחה שלה עד שנת הכספים 2026.
בחדשות אחרות לאחרונה, Workday Inc דיווחה על עלייה של 16% בהכנסות המנויים ברבעון השלישי, שהגיעו ל-1,559 מיליון $, תוך עדכון תחזית צמיחת המנויים לשנת הכספים 2026 ל-14%, מעט נמוך מהציפיות הקודמות. Needham ו-Citi שמרו על דירוגי הקנייה והניטרלי שלהן בהתאמה, למרות שהביעו זהירות לגבי סיכויי הצמיחה העתידיים של החברה. בינתיים, Guggenheim חזרה על דירוג המכירה שלה, תוך הבעת חששות לגבי צמיחת המנויים והערכת השווי.
בנימה חיובית, BMO Capital שמרה על דירוג הביצוע העודף שלה, תוך ציון הביצועים החזקים של Workday במגזרים מרכזיים והפוטנציאל לצמיחה חזקה בתזרים המזומנים החופשי. גם Morgan Stanley שמרה על דירוג משקל יתר, והעלתה את מחיר היעד ל-330 $. עם זאת, Deutsche Bank שמרה על דירוג החזקה, תוך הורדת מחיר היעד ל-265 $, ו-Piper Sandler שינתה את עמדתה ממשקל יתר לניטרלית, תוך הורדת מחיר היעד ל-270 $.
שינויי ההנהגה האחרונים של Workday היו גם ראויים לציון, כאשר Doug Robinson צפוי לפרוש בסוף שנת הכספים ו-Rob Enslin מצטרף כנשיא ומנהל מסחרי ראשי.
תובנות InvestingPro
המדדים הפיננסיים והמיקום בשוק של Workday מספקים הקשר נוסף לניתוח של גולדמן זאקס. על פי נתוני InvestingPro, ל-Workday יש שווי שוק של 71.3 ביליון $ ויחס P/E של 46.28, המצביע על כך שמשקיעים מוכנים לשלם פרמיה עבור סיכויי הצמיחה של החברה. זה מתיישב עם התחזית האופטימית של גולדמן זאקס לגבי הפוטנציאל של Workday לשינוי דירוג אם היא תוכל להדגים צמיחה יציבה ושיפור במרג'ינים.
טיפים של InvestingPro מדגישים את מרג'ין הרווח הגולמי המרשים של Workday, המשתקף בנתונים המראים מרג'ין רווח גולמי של 75.77% עבור שנים עשר החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2025. מדד רווחיות חזק זה תומך בהשקפה של גולדמן זאקס על היעילות של החברה והפוטנציאל להטבות הכנסה לטווח ארוך ממוצריה.
בנוסף, טיפ של InvestingPro מציין ש-Workday מחזיקה יותר מזומנים מחוב במאזן שלה, מה שמרמז על יציבות פיננסית שעשויה לעזור לחברה לנווט בתקופות של אי-ודאות מאקרו-כלכלית ולהשקיע ביוזמות צמיחה כמו פתרונות AI, שגולדמן זאקס זיהתה כגורם מפתח לביצועים עתידיים.
עבור משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 13 טיפים נוספים עבור Workday, המספקים הבנה עמוקה יותר של הבריאות הפיננסית והמיקום בשוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.