ביום רביעי, ג'יי פי מורגן צ'ייס שינה את עמדתו לגבי Alexandria Real Estate Equities Inc. (NYSE: ARE), והוריד את דירוג המניה מ-Overweight ל-Neutral והפחית את מחיר היעד ל-121 דולר מ-133 דולר. השינוי בדירוג מגיע בעקבות עדכון המודל הפיננסי של החברה, שהוביל להורדת תחזיות הרווח לשנים הקרובות.
הפירמה ציינה כי תחזיתה לגבי ה-funds from operations (FFO) למניה העתידי של Alexandria Real Estate הופחתה, מה שמסמן רבעון שני ברציפות של הורדת תחזיות. הערכות ה-FFO למניה החדשות עומדות על 9.46 דולר לשנת 2024, ירידה קלה מההערכה הקודמת של 9.47 דולר. לשנת 2025, ההערכה ירדה באופן משמעותי יותר מ-9.67 דולר ל-9.35 דולר, מה שמרמז על ירידה של 1.1% בהשוואה לשנה הקודמת. ההערכה לשנת 2026 הותאמה גם היא ל-9.60 דולר מ-9.82 דולר קודם לכן, מה שמצביע על עלייה של 2.7% בהשוואה לשנה הקודמת.
הערכות מעודכנות אלו מתואמות היטב עם ציפיות השוק האחרות. נקודת האמצע של הנחיית החברה עצמה לשנת 2024 עומדת על 9.47 דולר, עם טווח של 9.41 דולר עד 9.53 דולר. בנוסף, קונצנזוס Bloomberg מתואם עם הערכת ג'יי פי מורגן צ'ייס לשנת 2024 של 9.47 דולר וקובע את הקונצנזוס לשנים 2025 ו-2026 על 9.33 דולר ו-9.70 דולר בהתאמה.
העדכון כלפי מטה לשנת 2025 מיוחס בעיקר להנחות צמיחה ליבה רכות יותר. צפוי כי החברה תתמודד עם אתגרים בשל מספר תפוגות חכירה, מה שעלול להוביל לתקופות של זמן השבתה כאשר שטחים ממולאים מחדש או עוברים פיתוח מחדש. יתר על כן, צפויה ירידה בתרומת הפיתוח ועלייה בהוצאות שכירות קרקע. עם זאת, גורמים שליליים אלה מתמתנים חלקית על ידי ירידה חזויה של 4% בהוצאות הכלליות והמנהליות בהשוואה לשנה הקודמת, מ-179 מיליון דולר בשנת 2024 ל-172 מיליון דולר בשנת 2025.
בחדשות אחרות לאחרונה, Alexandria Real Estate Equities הציגה ביצועים חזקים ברבעון השלישי של 2024. החברה דיווחה על עלייה של 48% בפעילות ההשכרה, שהסתכמה ב-1.5 מיליון רגל רבוע להשכרה. ה-Funds From Operations (FFO) למניה עלה ל-2.37 דולר, עלייה של 4.9% לעומת השנה הקודמת, בעוד שסך ההכנסות וההכנסה התפעולית נטו (NOI) עלו ב-10.9% ו-12.5% בהתאמה.
עם זאת, Deutsche Bank לאחרונה הוריד את דירוג Alexandria Real Estate Equities מ-Buy ל-Hold והפחית את מחיר היעד למניית החברה ל-112 דולר מ-135 דולר. התאמה זו באה בעקבות תוצאות הרבעון השלישי של החברה לשנת 2024, שהתיישרו עם ציפיות הקונצנזוס, וההנחיה הבלתי משתנה ל-funds from operations (FFO) למניה לשנת הכספים 2024 על 9.47 דולר. הבנק הביע זהירות מוגברת לגבי תחזית צמיחת הרווחים של Alexandria Real Estate לקראת 2025, בעיקר בשל עזיבות צפויות של שוכרים ותוכנית החברה למימושים בסך 1.2 מיליארד דולר כחלק מתוכנית מיחזור הנכסים שלה.
בנוסף, Jefferies התאים את תחזיתו לגבי Alexandria, והפחית את מחיר היעד על מניות החברה ל-114 דולר מ-120 דולר קודם לכן, תוך שמירה על דירוג Hold. התאמה זו התבססה על סביבת מימון מוקפדת ועלייה משמעותית במימון הביוטק, במיוחד בשווקי החוף המערבי. למרות האתגרים הפוטנציאליים, Alexandria נשארת אופטימית לגבי עתידה, וצופה צמיחה בשיעורי השכירות בין 11% ל-19% לשנת 2024.
תובנות InvestingPro
כדי להשלים את הניתוח של ג'יי פי מורגן צ'ייס על Alexandria Real Estate Equities Inc. (NYSE: ARE), נתונים עדכניים מ-InvestingPro מספקים הקשר נוסף. למרות ההורדה בדירוג, ARE שומרת על עמדה חזקה בתעשיית ה-Health Care REITs, כאשר טיפים של InvestingPro מדגישים את מעמדה כשחקנית בולטת. מחויבות החברה לתשואות לבעלי המניות ברורה, לאחר שהעלתה את הדיבידנד שלה במשך 13 שנים רצופות ושמרה על תשלומים במשך 28 שנים.
מדדים פיננסיים עדכניים מגלים תמונה מעורבת. יחס ה-P/E של ARE עומד על 67.98, מה שמתיישר עם העמדה הזהירה של ג'יי פי מורגן צ'ייס, שכן זה מרמז שהמניה נסחרת במכפיל רווח גבוה. מדד הערכה זה יכול להיות גורם בהורדת הדירוג מ-Overweight ל-Neutral. עם זאת, צמיחת ההכנסות של החברה נשארת איתנה, עם עלייה של 10.21% ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השלישי של 2024, והגיעה ל-3.09 ביליון דולר.
עבור משקיעים המחפשים הבנה עמוקה יותר של הבריאות הפיננסית ותחזיות הצמיחה של ARE, InvestingPro מציע 8 טיפים נוספים, שעשויים לספק תובנות בעלות ערך לאור התחזית המעודכנת של ג'יי פי מורגן צ'ייס. טיפים אלה עשויים לעזור למשקיעים לנווט באתגרים ובהזדמנויות שהודגשו בדוח האנליסט, במיוחד בנוגע לתחזיות FFO עתידיות והשפעות פוטנציאליות של תפוגת חכירות.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.