ביום שני, BofA Securities עדכנה את תחזיתה לגבי Latham Group Inc. (NASDAQ: SWIM), והעלתה את מחיר היעד ל-5.30 דולר מ-4.90 דולר קודם לכן, תוך שמירה על דירוג תת-ביצוע למניה. ההתאמה משקפת שינוי במכפיל ההערכה, כאשר היעד החדש מבוסס על כ-9.0 פעמים השווי התפעולי המוערך ל-2025 ביחס לרווח לפני ריבית, מיסים, פחת והפחתות (EV/EBITDA), עלייה מהמכפיל הקודם של 8.5 פעמים.
הניתוח של החברה הצביע על כך שמדינות כמו פלורידה, טקסס, אריזונה וקליפורניה, המכונות מדינות החול, היוו כ-67% מהתחלות הבריכות החדשות בתעשייה בשנת 2023. עם זאת, אזורים אלה היוו רק כ-15% ממכירות בריכות הפיברגלס של Latham Group. החברה שואפת להגביר את חדירת בריכות הפיברגלס בשווקים אלה באמצעות הרחבת כושר ההתקנה והגברת המודעות הצרכנית.
האסטרטגיה של Latham Group כוללת המרת סוכני בריכות בטון לפיברגלס, הוספת סוכנים חדשים ושיפור הפרודוקטיביות של הסוכנים הקיימים. בריכות פיברגלס מציעות לסוכנים יתרונות כמו זמני התקנה מהירים יותר, רווחיות גבוהה יותר בשל הפחתת עבודה, ויכולת הרחבה גדולה יותר. עבור הצרכנים, החברה משווקת את החיסכון בעלויות לטווח הארוך, תחזוקה מופחתת, וזמן התקנה מהיר יותר הקשורים לבריכות פיברגלס.
החברה גם מתמקדת בקהילות מתוכננות, שם ניתן לבצע מאמצי שיווק ביעילות רבה יותר ומספר משמעותי של בעלי בתים בדרך כלל מתקינים בריכות בתוך 18 החודשים הראשונים לבניית הבית. למרות היוזמות האסטרטגיות, האנליסט ציין כי העלות הראשונית של בריכות בטון במדינות החול עלולה להוות אתגר להגדלת חדירת הפיברגלס, מכיוון שהן דורשות פחות חומר בהשוואה לאזורים אחרים, מה שהופך את עלותן הראשונית לתחרותית עם בריכות פיברגלס.
BofA Securities הביעה זהירות לגבי המניה, בציינה ציפיות להיפרעות מתונה בשנת 2025 ואי-ודאויות סביב לוח הזמנים להשגת חדירה מוגברת לשוק של בריכות פיברגלס במדינות היעד.
בחדשות אחרות לאחרונה, Latham Group, יצרנית הבריכות הגדולה ביותר בצפון אמריקה, דיווחה על תוצאות הרבעון השלישי של 2024, המראות ירידה במכירות נטו ב-6.4% לעומת השנה הקודמת ל-150.5 מיליון דולר. עם זאת, המרג'ין הגולמי של החברה ראה שיפור, שיוחס ליוזמות להפחתת עלויות. הרכישה של Coverstar Central צפויה להגדיל את המכירות נטו ולשפר את שולי ה-EBITDA המותאם.
החברה גם צמצמה את תחזית השנה המלאה שלה, וצופה כי המכירות נטו יפלו בין 500 מיליון דולר ל-510 מיליון דולר וה-EBITDA המותאם ינוע בין 77 מיליון דולר ל-83 מיליון דולר. למרות שוק מאתגר, Latham Group נשארת ממוקדת בהזדמנויות צמיחה, במיוחד בקטגוריית החיים בחוץ וב"מדינות החול".
החברה גם משקיעה במכירות, שיווק ופיתוח מוצרים כדי לתפוס נתח שוק כאשר תנאי השוק ישתפרו. האופטימיות העתידית של Latham Group תלויה בשיפור אמון הצרכנים והפחתות פוטנציאליות בשערי הריבית.
תובנות InvestingPro
Latham Group Inc. (NASDAQ: SWIM) הראתה חוסן מרשים בפני אתגרי השוק, כפי שעולה מנתוני InvestingPro האחרונים. המניה של החברה הפגינה מומנטום משמעותי, עם תשואה כוללת של 185.89% במחיר במהלך השנה האחרונה ותשואה מרשימה של 85.22% בששת החודשים האחרונים. ביצוע זה מתיישב עם הטיפ של InvestingPro המדגיש את ה"החזר הגבוה בשנה האחרונה" ומרמז על כך שהמשקיעים הגיבו בחיוב ליוזמות האסטרטגיות של החברה, כולל מאמציה להתרחב בשווקי מפתח כמו פלורידה, טקסס, אריזונה וקליפורניה.
למרות העמדה הזהירה של BofA Securities, נתוני InvestingPro מגלים כי יחס ה-PEG של Latham Group עומד על 0.47, מה שמצביע על כך שהמניה עשויה להיות מוערכת בחסר ביחס לפוטנציאל הצמיחה שלה. זה נתמך עוד יותר על ידי טיפ של InvestingPro הקובע כי החברה "נסחרת במכפיל רווח נמוך ביחס לצמיחת הרווחים בטווח הקרוב". מדד הערכה זה עשוי להיות בעל עניין מיוחד למשקיעים השוקלים את תוכניות ההרחבה של החברה ואת הפוטנציאל לחדירה מוגברת לשוק במדינות החול.
לקוראים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 13 טיפים נוספים עבור Latham Group, המספקים הבנה עמוקה יותר של הבריאות הפיננסית והמעמד בשוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.