ביום שישי, דויטשה בנק עדכן את תחזיתו לגבי מניית Chewy Inc (NYSE: CHWY), והעלה את מחיר היעד ל-28 דולר מ-24 דולר, תוך שמירה על דירוג Hold למניה. העדכון מגיע כאשר צ'ואי מתכוננת להכריז על תוצאות הרבעון השלישי של שנת הכספים 2024 ב-4 בדצמבר.
מחיר היעד המעודכן משקף ניתוח מעמיק של מקורות נתונים של צד שלישי המספקים תובנות לגבי מצב שוק חיות המחמד, מעורבות המשתמשים בפלטפורמה של צ'ואי, ונתח השוק של החברה. מקורות אלה מצביעים על עלייה פוטנציאלית בהכנסות של צ'ואי, בהתאם לטווח העליון של תחזית החברה לרבעון השלישי. צמיחת ההכנסות נתמכת לכאורה בעלייה בצמיחת המשתמשים, כפי שעולה מנתוני לקוחות Second Measure ומשתמשים פעילים חודשיים של SensorTower.
למרות המגמות החיוביות במכירות ובמשתמשים, ישנן דאגות לגבי שוק חיות המחמד הרחב יותר. הנתונים מצביעים על האטה בשיעורי אימוץ חיות מחמד נטו, מה שעלול לאותת על היחלשות בשוק הסופי ברבעון השלישי. בנוסף, נתוני Pathmatics מגלים כי צ'ואי הגדילה משמעותית את הוצאותיה על רכישת לקוחות.
לאור ממצאים אלה, דויטשה בנק העלה מעט את תחזיות ההכנסות וה-EBITDA של צ'ואי לשנים 2024 ו-2025. הבנק צופה עקיפה של התחזיות ברבעון השלישי ותחזית לרבעון הרביעי שעשויה לעלות על הציפיות, בעיקר בשל הכנסות שנוצרו ממודעות ממומנות. עם זאת, הפירמה נשארת זהירה, ומציינת סיכונים פוטנציאליים לתחזיות צמיחת המשתמשים לשנת 2025 וציפיות ה-EBITDA המותאם, שעלולות להיות מושפעות מהעלויות הגדלות של רכישת לקוחות.
מחיר היעד החדש של 28 דולר משקף הערכות EBITDA מותאם גבוהות יותר וכפולה של 18 פעמים ה-EBITDA הצפוי לשנת 2025. למרות העלאת היעד, דירוג ה-Hold מרמז כי הערכת השווי הנוכחית מייצגת את הגבול העליון של מה שדויטשה בנק מאמין שמניות צ'ואי צריכות לפקד, בהתחשב בצמיחת הכנסות צפויה של 6% בשנת הכספים 2025 וסיכוני הירידה האפשריים לצמיחת הלקוחות וה-EBITDA המותאם בשנה הקרובה.
בחדשות אחרות לאחרונה, Chewy Inc הייתה במוקד תשומת הלב של מספר פירמות אנליסטים. BofA Securities שדרגה את צ'ואי מ-Underperform ל-Buy, תוך הדגשת שיפור במדדי הביצוע של החברה ופוטנציאל לצמיחה. זאת לצד תוצאות הרבעון השני של צ'ואי שעלו על תחזיות וול-סטריט, עם EBITDA של 145 מיליון דולר ועלייה של 3% במכירות נטו, שהגיעו ל-2.86 ביליון דולר.
TD Cowen החלה כיסוי על צ'ואי עם דירוג Buy, וצופה מסלול צמיחה יציב לחברה. בינתיים, Needham החלה כיסוי עם דירוג Hold, תוך ציון המעמד החזק של החברה בסקטור המסחר האלקטרוני. Morgan Stanley שמרה על דירוג Overweight, וצופה EBITDA גבוה מהקונצנזוס של 750 מיליון דולר לשנת הכספים 2025.
בהתפתחויות אחרות, קית' גיל, הידוע גם כ-Roaring Kitty, חיסל את עמדתו בצ'ואי, על פי תיוק אחרון של רשות ניירות ערך האמריקאית. צ'ואי גם ביצעה הנפקה ציבורית של 500 מיליון דולר ממניות Class A שלה על ידי BC Partners Advisors LP, יחד עם הסכם לרכישה חוזרת של 300 מיליון דולר ממניותיה מאותה ישות.
אלו הן התפתחויות אחרונות המשקפות את המיקוד האסטרטגי של צ'ואי על הפעלה מחדש של לקוחות, מעורבות באפליקציה, שירותי בריאות ופרסום. החברה ממשיכה להרחיב את שירותי הטיפול הווטרינרי שלה, ופתחה שתי מרפאות נוספות ב-Colorado ו-Florida. כיום, בסיס הלקוחות הפעילים של צ'ואי עומד על 20 מיליון, כאשר המכירות נטו לכל לקוח פעיל (NSPAC) עולות ל-565 דולר.
תובנות InvestingPro
נתונים אחרונים מ-InvestingPro שופכים אור נוסף על המצב הכספי וביצועי השוק של צ'ואי. שווי השוק של החברה עומד על 15.0 ביליון דולר, עם יחס P/E של 42.49, המצביע על הערכת שווי פרמיום התואמת את העמדה הזהירה של דויטשה בנק.
טיפים של InvestingPro מדגישים שלצ'ואי יש יותר מזומנים מחוב במאזן, מה שעשוי לספק גמישות פיננסית בעוד החברה מנווטת בנוף השוק המאתגר של חיות המחמד. בנוסף, צפוי כי הרווח הנקי יגדל השנה, מה שעשוי לתמוך בתחזיות ה-EBITDA המוגדלות של הבנק.
עם זאת, על המשקיעים לשים לב שצ'ואי נסחרת במכפילי רווח ו-EBITDA גבוהים, מה שעשוי להגביל את פוטנציאל העלייה הנוסף. תצפית זו עקבית עם הדעה של דויטשה בנק שהערכת השווי הנוכחית מתקרבת לגבול העליון שלה.
מעניין לציין שצ'ואי הראתה תשואות חזקות על פני מסגרות זמן שונות, עם תשואת מחיר בולטת של 118.99% במהלך ששת החודשים האחרונים. ביצוע זה, יחד עם העלאת מחיר היעד האחרונה, מרמז כי תחושת השוק הייתה חיובית יותר למרות האתגרים בשוק חיות המחמד.
לקוראים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 15 טיפים נוספים עבור צ'ואי, המספקים הבנה עמוקה יותר של הבריאות הפיננסית ומעמד השוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.