ביום שישי, גולדמן זאקס עדכנה את התחזית הפיננסית שלה למניית Warner Music Group, הנסחרת בנאסד"ק תחת הסימול WMG, על ידי הורדת מחיר היעד מ-40.00 דולר ל-37.00 דולר. למרות הירידה, החברה שמרה על דירוג הקנייה שלה. העדכון מגיע בעקבות תוצאות הרבעון הרביעי של שנת הכספים 2024 של Warner Music Group, אשר הדגישו מספר גורמים מרכזיים שהשפיעו על ההחלטה.
הדוח מגולדמן זאקס זיהה האטה בצמיחת ההכנסות ממנויי סטרימינג מוזיקה מוקלטת והכנסות מפרסום. בנוסף, התחזית הרב-שנתית לצמיחת הכנסות ממנויי סטרימינג תוארה כמתונה. עם זאת, צפוי כי החברה תמשיך לראות הרחבת מרג'ין והמרת תזרים מזומנים חופשי חזקה.
המוסד הפיננסי עדכן את תחזיות ההכנסות שלו ל-Warner Music Group, וצופה ירידה של כ-1-3%, כאשר ה-Adjusted OIBDA (הכנסה תפעולית לפני ירידת ערך והפחתות) עשוי לראות ירידה של 3-5%, ותחזיות תזרים המזומנים החופשי הותאמו לירידה של 2-4% לשנת 2025 ואילך. ההתאמות מיוחסות בעיקר לציפייה נמוכה יותר להכנסות ממנויי סטרימינג.
למרות האתגרים בטווח הקרוב וקיצוץ בתחזיות הצמיחה עבור מנויי סטרימינג, גולדמן זאקס עדיין רואה מגמות חיוביות לטווח הארוך בתעשיית המוזיקה. הם מאמינים ש-Warner Music Group יכולה להרוויח מהרוחות הגביות המבניות הללו אם החברה תנצל ביעילות את מעמדה בתעשייה.
האנליסט ציין את הקנה המידה, ההגעה הגלובלית, והמוניטין של Warner Music Group בגילוי ופיתוח אמנים כגורמים התורמים לכפולות הערכה מותאמות צמיחה אטרקטיביות של החברה. באופן ספציפי, Warner Music Group נסחרת ב-12.9 פעמים ה-Adjusted EBITDA הצפוי לשנת 2025 ו-20.8 פעמים תזרים המזומנים החופשי המוערך לשנת 2025, אשר נתפסים כאטרקטיביים על ידי האנליסט.
לסיכום, מחיר היעד החדש ל-12 חודשים של 37 דולר, ירידה מ-40 דולר, מרמז על תשואה כוללת פוטנציאלית של 21%. זה משקף את התחזיות המעודכנות והאמונה בפוטנציאל העלייה של החברה, במידה ותעמוד בתרחיש הבסיס שהותווה על ידי גולדמן זאקס.
בחדשות אחרות לאחרונה, Warner Music Group (WMG) דיווחה על צמיחה משמעותית ברווחי הרבעון הרביעי ושנת הכספים 2024. סך ההכנסות של החברה ראה עלייה של 6%, בעוד שה-Adjusted OIBDA (הכנסה תפעולית לפני ירידת ערך והפחתות) צמח ב-14% ברבעון הרביעי. לשנת הכספים המלאה, WMG חוותה עלייה של 7% בהכנסות ועלייה של 11% ב-Adjusted OIBDA.
הכנסות ממנויי סטרימינג מוזיקה מוקלטת ראו גם הן עלייה של 11%, והחברה דיווחה על עלייה של 6% בהכנסות ממוזיקה מוקלטת ועלייה של 5% בהכנסות מפרסום מוזיקה. ההתפתחויות האסטרטגיות של WMG כללו מסגרת ארגונית מחודשת, הרחבת הנוכחות הגלובלית, ורכישות אסטרטגיות כמו Cloud9 Recordings ו-Apicore.
בהקשר של התפתחויות אלה, Barclays עדכנה את הערכתה ל-WMG, והורידה את מחיר היעד למניה מ-32.00 דולר ל-31.00 דולר אך שמרה על דירוג Equalweight. העדכון מגיע בעקבות בחינה מדוקדקת יותר של צמיחת הכנסות הסטרימינג של מוזיקה מוקלטת של החברה, אשר נראה כי מתקרבת לאחוזים בודדים באמצע הטווח.
WMG צופה כי תעשיית המוזיקה תמשיך לצמוח, עם חדירת מנויים שצפויה לעלות מ-35% לכמעט 50% עד 2030. תוכנית רכישה עצמית של מניות בשווי 100 מיליון דולר אושרה, ול-WMG יש רשימת שחרורים מרגשת לשנת 2025.
תובנות InvestingPro
כדי להשלים את הניתוח של גולדמן זאקס, נתונים עדכניים מ-InvestingPro מספקים הקשר נוסף למצבה הפיננסי של Warner Music Group. שווי השוק של החברה עומד על 16.15 ביליון דולר, עם יחס P/E של 40.09, המצביע על כך שמשקיעים מוכנים לשלם פרמיה עבור הרווחים של WMG. זה מתיישר עם נקודת המבט של גולדמן זאקס על כפולות הערכה מותאמות צמיחה אטרקטיביות של החברה.
טיפים של InvestingPro מדגישים ש-WMG העלתה את הדיבידנד שלה במשך 5 שנים רצופות, מה שעשוי למשוך משקיעים המתמקדים בהכנסה. תשואת הדיבידנד הנוכחית היא 2.31%, עם צמיחת דיבידנד של 12.5% ב-12 החודשים האחרונים. העלייה העקבית בדיבידנד, יחד עם הרווחיות של החברה בשנה האחרונה, תומכת בתחזית החיובית לטווח הארוך של גולדמן זאקס על WMG.
עם זאת, ראוי לציין ש-4 אנליסטים עדכנו את תחזיות הרווח שלהם כלפי מטה לתקופה הקרובה, מה שעשוי להיות קשור להאטה בצמיחת ההכנסות ממנויי סטרימינג מוזיקה מוקלטת והכנסות מפרסום שהוזכרו בדוח של גולדמן זאקס. צמיחת ההכנסות של החברה ב-7.3% ב-12 החודשים האחרונים, כפי שדווח על ידי InvestingPro, מספקת הקשר לציפיות האנליסט לאתגרים אפשריים בטווח הקרוב.
עבור משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 5 טיפים נוספים שעשויים לספק תובנות נוספות על הבריאות הפיננסית ומעמד השוק של WMG.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.