ביום שישי, סיפורט גלובל סקיוריטיז ביצעה מהלך בולי על סוניק אוטומוטיב (NYSE:SAH), שדרגה את מניית החברה מניטרלי לקנייה וקבעה יעד מחיר של 74.00 $. השדרוג מגיע על רקע ניתוח רחב יותר של מגזר קמעונאות הרכב הזכיינית, אשר לדעת סיפורט מוערך בחסר גם לאחר שנה של ביצועי מניות מוצקים.
לפי האנליסט של סיפורט, קמעונאי הרכב הזכייניים נסחרים בכ-10 פעמים אומדני הרווח למניה של החברה לשנת 2025. הערכה זו היא פחות ממחצית מהמכפיל השוק, שנסגר ב-46.3% ביום שישי. האנליסט מציע כי מכפיל יחסי מנורמל יצביע על יחס מחיר לרווח (P/E) של 12.0x למגזר, וטוען כי פרופיל הרווחיות ותזרים המזומנים של חברות אלה מצדיק כעת מכפיל הערכה גבוה יותר.
האנליסט הצביע על השיפור במרווחים נטו של הקבוצה מרמות טרום המגפה בשנת 2017 לתקופה שלאחר המגפה, הצפויה לשנת 2025. שיפור זה, לדבריהם, תומך בטיעון להערכה נדיבה יותר.
לאור ניתוח זה, סיפורט גלובל העלתה גם את יעדי המחיר עבור שחקנים אחרים במגזר קמעונאות הרכב, כולל AutoNation (NYSE:AN), Group 1 Automotive (NYSE:GPI), Lithia Motors (NYSE:LAD), ו-Penske Automotive Group (NYSE:PAG), תוך יישום מכפיל P/E של 12x למטרות הערכה, ומכפיל של 13x במיוחד עבור Lithia Motors.
העמדה הבולית על סוניק אוטומוטיב מתונה על ידי השקפה זהירה יותר על Asbury Automotive Group (NYSE:ABG), אותה הורידה סיפורט בשבוע שעבר לניטרלי. ההורדה נבעה מצפי לרוח נגדית לא-מזומנית ברווח למניה מצמיחה ב-TCA, אשר החברה מאמינה שעדיין לא משתקפת באופן הולם באומדני הקונצנזוס. למרות הפוטנציאל למקרה בולי עבור מניות ABG, סיפורט צופה כי הן עשויות להציג ביצועים נמוכים יותר בהשוואה למתחרותיהן.
בחדשות אחרות לאחרונה, סוניק אוטו דיווחה על תוצאות מעורבות ברבעון השלישי, עם רווח גולמי מתואם ו-EBITDA שיא במגזר EchoPark שלה, למרות ירידה של 38% בהשוואה לשנה שעברה ברווח למניה מתואם. ביצועי עסקי הזכיינות של החברה היו מגוונים, עם אתגרים פוטנציאליים שצוינו בהנחיית הרווח הגולמי הקמעונאי ליחידה (GPU) הראשונית לשנת הכספים 2025. עם זאת, נראית אופטימיות בעסקי השירות של החברה, הצפויים להנות מבסיס טכנאים מתרחב ועבודת אחריות מתמשכת של יצרני הציוד המקורי (OEM).
נידהאם, חברת ניתוח פיננסי, העלתה את יעד מחיר המניה עבור סוניק אוטו מ-73 $ ל-74 $, תוך שמירה על דירוג קנייה. התאמה זו משקפת ביטחון בביצועים האחרונים של סוניק אוטו, במיוחד הצמיחה והרווחיות המשופרת במגזר כלי הרכב המשומשים EchoPark שלה. יעד המחיר החדש מבוסס על שווי תפעולי צפוי של 6.5 ביליון $, כאשר 5.5 ביליון $ מיוחסים לסוכנויות הזכיינות של סוניק אוטו ו-1 ביליון $ למגזר EchoPark.
למרות שיבושים תפעוליים ואתגרים עם מרווחי כלי רכב חדשים, סוניק אוטו נשארת אופטימית לגבי הפוטנציאל לצמיחה, במיוחד במגזרי EchoPark ו-Powersports. החברה גם הכריזה על עלייה של 17% בדיבידנד המזומן הרבעוני שלה ל-0.35 $ למניה. התפתחויות אחרונות אלה מדגישות את החוסן של סוניק אוטו בניווט תנודות השוק ואת המיקוד שלה בצמיחה לטווח ארוך.
תובנות InvestingPro
השדרוג האחרון של סוניק אוטומוטיב (NYSE:SAH) על ידי סיפורט גלובל סקיוריטיז מתיישב עם מספר מדדים ותובנות מפתח מ-InvestingPro. יחס ה-P/E של החברה העומד על 10.94, שקרוב להערכת המגזר שהוזכרה במאמר, תומך בהשקפה של סיפורט שהמניה עשויה להיות מוערכת בחסר. זה מחוזק עוד יותר על ידי הביצועים החזקים של SAH, עם תשואת מחיר של 16.45% בחודש האחרון ותשואה של 23.67% בשנה האחרונה.
טיפים של InvestingPro מדגישים שסוניק אוטומוטיב שמרה על תשלומי דיבידנד במשך 15 שנים רצופות והעלתה את הדיבידנד שלה במשך 4 שנים רצופות. זה מדגים את היציבות הפיננסית של החברה ואת המחויבות שלה לתשואות לבעלי המניות, מה שעשוי להיות אטרקטיבי למשקיעים המחפשים גם צמיחה וגם הכנסה. תשואת הדיבידנד עומדת כעת על 2.22%, עם צמיחת דיבידנד בולטת של 20.69% בשנים עשר החודשים האחרונים נכון לרבעון השלישי של 2024.
עם זאת, על המשקיעים להיות מודעים לכך ש-SAH פועלת עם נטל חוב משמעותי, שעלול להשפיע על הגמישות הפיננסית העתידית. בנוסף, החברה סובלת ממרווחי רווח גולמי חלשים, שעמדו על 15.52% בשנים עשר החודשים האחרונים נכון לרבעון השלישי של 2024. גורמים אלה עשויים להסביר מדוע המניה נסחרת בהנחה למרות ביצועיה החזקים.
עבור אלה המעוניינים בניתוח מעמיק יותר, InvestingPro מציע 10 טיפים נוספים עבור סוניק אוטומוטיב, המספקים מבט מקיף יותר על הפרספקטיבות והאתגרים של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.