ביום שישי, גולדמן זאקס החלה לסקור את מניית EMCOR Group, Inc. (NYSE:EME) עם המלצת "מכירה", וקבעה יעד מחיר של 445.00 דולר. כעת צפוי לקבלן המומחה פוטנציאל ירידה של 16% ב-12 החודשים הקרובים, לעומת העלייה הממוצעת של 3% שנצפית בדרך כלל בכיסוי של גולדמן זאקס.
המלצת ה"מכירה" מגיעה למרות הכרת הפירמה בהישגים האחרונים של EMCOR, הכוללים שיפורים בפריון, הרחבת מרג'ין, וניסיון עבר חזק במיזוגים ורכישות המוסיפים ערך. גורמים אלה צוינו בהקשר של ביצועי EMCOR.
עם זאת, הפירמה צופה סביבה מחזורית מאתגרת עבור EMCOR בטווח הבינוני. תחזית זו מבוססת על סמנים המצביעים על ירידה במרג'ין ה-EBIT ותחזית לצמיחה כמעט שטוחה בהוצאות הבנייה הלא-מגורית הפרטית לשנת 2025. תחזית זו עומדת בניגוד חד לשיעור הצמיחה השנתי המורכב (CAGR) של 14% שנרשם בין 2021 ל-2024.
הניתוח של גולדמן זאקס מצביע על הטיה שלילית של סיכון/תשואה עבור EMCOR, ומציין כי הערכת השווי של החברה גבוהה ביותר משתי סטיות תקן מעל לממוצע ההיסטורי. תחזיות הפירמה כוללות CAGR צנוע של 3.5% ב-EBITDA בין 2024 ל-2026, המיקום ברבעון התחתון בהשוואה לחברות אחרות המכוסות על ידי גולדמן זאקס. הערכות אלה נמוכות גם ב-3% מהקונצנזוס לשנים 2025 עד 2026.
יעד המחיר של 445 דולר שנקבע ל-EMCOR נגזר ממכפיל של 13 פעמים ה-EBITDA המוערך לשנת 2025, אותו גולדמן זאקס מחשבת ב-1,487 מיליון דולר. הערכת שווי זו משקפת את העמדה הזהירה של הפירמה לגבי התחזיות הפיננסיות של החברה בשנים הקרובות.
תובנות InvestingPro
בעוד שגולדמן זאקס החלה לסקור את EMCOR Group, Inc. (NYSE:EME) עם המלצת "מכירה", נתונים עדכניים מ-InvestingPro מציגים תמונה מורכבת יותר של הבריאות הפיננסית וביצועי השוק של החברה.
צמיחת ההכנסות של EMCOR של 17.71% ב-12 החודשים האחרונים וצמיחה רבעונית של 15.26% נכון לרבעון השלישי של 2024 מצביעות על מומנטום עסקי חזק מתמשך, בניגוד לחששות של גולדמן לגבי הצמיחה העתידית. צמיחת ה-EBITDA של החברה ב-55.13% באותה תקופה מדגישה עוד יותר את היעילות התפעולית הנוכחית שלה.
טיפים של InvestingPro מדגישים את החוזק הפיננסי של EMCOR, ומציינים כי לחברה "יש יותר מזומנים מחוב במאזן" וכי "תזרימי המזומנים יכולים לכסות באופן מספק את תשלומי הריבית". גורמים אלה עשויים לספק חיץ מפני הסביבה המחזורית המאתגרת שגולדמן זאקס צופה.
יתר על כן, היסטוריית הדיבידנד של EMCOR מרשימה, כאשר נתוני InvestingPro מראים כי החברה "העלתה את הדיבידנד שלה במשך 4 שנים רצופות" ו"שמרה על תשלומי דיבידנד במשך 14 שנים רצופות". מדיניות עקבית זו של החזר לבעלי המניות עשויה למשוך משקיעים המתמקדים בהכנסה למרות התחזית השלילית של גולדמן.
ראוי לציין כי EMCOR "נסחרת קרוב לשיא של 52 שבועות" עם "תשואה חזקה בשלושת החודשים האחרונים" של 41.44%, המצביעה על אמון משמעותי בשוק. עם זאת, זה מתיישב עם החשש של גולדמן לגבי הערכת השווי, שכן מכפיל המחיר / ספר של המניה של 8.79 נחשב גבוה לפי סטנדרטים של InvestingPro.
עבור משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 18 טיפים נוספים על EMCOR, המספקים פרספקטיבה רחבה יותר על הבריאות הפיננסית ומיקום השוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.