ביום שישי, UBS החלה לסקר את מניית Global Business Travel Group Inc. (NYSE:GBTG) עם המלצת "קנייה" ומחיר יעד של 11.00 דולר. החברה אופטימית לגבי מעמדה של החברה כמובילה בקטגוריה בתחום נסיעות העסקים. לפי UBS, Global Business Travel Group גדולה ב-39% מהמתחרה הקרובה ביותר ומטפלת בכ-13% מההוצאות על נסיעות עסקים מנוהלות.
האנליסט מ-UBS הציג מגוון תרחישים לשיעור הצמיחה השנתי המורכב (CAGR) של ההכנסות עבור Global Business Travel Group משנת 2023 עד 2027, הנעים בין 2.5% ל-10.7% שנה-על-שנה, עם הערכת בסיס של 6.4%. תחזיות אלו תלויות בביצועי החברה בהשגת לקוחות חדשים מקרב עסקים קטנים ובינוניים (SMEs) ובעסקאות פרימיום.
UBS ציינה עוד כי Global Business Travel Group נמצאת במסלול להשגת יעד ה-EBITDA המותאם לטווח ארוך של 25% עד 2027. צפוי כי יעד זה יושג באמצעות משמעת תקציבית קפדנית והגברת האוטומציה. החברה גם הדגישה את האטרקטיביות של המניה בשל רכישות חוזרות פוטנציאליות מעבר ל-300 מיליון דולר המאושרים כעת והמגמה המתמשכת של מעבר עסקים קטנים ובינוניים לנסיעות מנוהלות.
רכישות האסטרטגיות של Egencia ו-Ovation בשנת 2021 נתפסות כמהלכים שיאפשרו ל-Global Business Travel Group להגדיל את נתח השוק שלה ככל שעסקים קטנים ובינוניים עוברים לשירותי נסיעות מנוהלות. UBS הציעה כי יתכנו עדכונים כלפי מעלה של ההערכות אם עסקים קטנים ובינוניים יעברו לנסיעות מנוהלות מהר יותר מאשר רווח של 25 נקודות בסיס בנתח השוק בין 2023 ל-2027 כפי שחזוי כעת על ידי נתוני GBTA ו-Euromonitor.
לבסוף, ניתוח הערכת השווי של UBS מצביע על כך שבמחיר המניה הנוכחי של 8.98 דולר, השוק מתמחר צמיחת EBITDA מותאמת של 16%, שהיא נמוכה מהערכת UBS של 18%. החברה מאמינה כי מכפיל EBITDA מותאם גבוה יותר של 9 פעמים מוצדק, בהשוואה ל-8 פעמים של השוק, המשקף את הביטחון שלהם בפוטנציאל הצמיחה של החברה.
בחדשות אחרות לאחרונה, Global Business Travel Group ו-American Express Global Business Travel (Amex GBT) דיווחו על ביצועים פיננסיים חזקים. Global Business Travel Group ראתה עלייה של 5% בהכנסות ועקיפה משמעותית של ה-EBITDA המותאם, מונעת על ידי זינוק בביקוש לתוכנה ושירותים שלה, וצמיחה של 9% שנה-על-שנה בסך ערך העסקאות. בתגובה לתוצאות אלה, Citi העלתה את מחיר היעד של החברה ל-10.00 דולר, תוך שמירה על המלצת "קנייה".
באופן דומה, Amex GBT דיווחה על עלייה של 5% בהכנסות, שהגיעו ל-597 מיליון דולר, ועלייה משמעותית של 23% ב-EBITDA המותאם ל-118 מיליון דולר. החברה גם הודיעה על ביצוע מוצלח של רכישה חוזרת ראשונה של מניות. Amex GBT צופה עלייה של 5% בהוצאות נסיעות ברבעון הרביעי בקרב 100 הלקוחות הגדולים שלה וצופה את סגירת רכישת CWT בתחילת 2025.
אלו הן התפתחויות אחרונות המדגישות את צמיחת נתח השוק החזקה והיעילות התפעולית של שתי החברות. שתי החברות הדקו את תחזיות ההכנסות וה-EBITDA המותאם לשנה המלאה, המשקפות את הביצועים הפיננסיים החיוביים שלהן. עם זאת, חשוב לציין כי תחזיות אלה מבוססות על תנאי השוק הנוכחיים ועשויות להשתנות בעתיד.
תובנות InvestingPro
Global Business Travel Group Inc. (NYSE:GBTG) מציגה ביצועי שוק חזקים, בהתאם לתחזית האופטימית של UBS. על פי נתוני InvestingPro, מניית החברה ראתה תשואות מרשימות, עם עלייה של 19.16% בחודש האחרון ורווח משמעותי של 52.61% בששת החודשים האחרונים. מגמת העלייה הזו הביאה את מחיר המניה ל-98.86% מהשיא השנתי שלה, כשהיא נסחרת ב-9.08 דולר בסגירה האחרונה.
טיפים של InvestingPro מדגישים ש-GBTG פועלת עם רמת חוב מתונה ויש לה נכסים נזילים העולים על ההתחייבויות לטווח קצר, מה שתומך בדעתה של UBS על היציבות הפיננסית של החברה. בנוסף, החברה מתגאה במרג'ין רווח גולמי מרשים, כאשר נתוני InvestingPro מראים מרג'ין רווח גולמי של 59.51% ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השלישי של 2024. מרג'ין חזק זה מתיישב עם תחזית UBS שGBTG נמצאת במסלול להשגת יעד ה-EBITDA המותאם לטווח ארוך שלה.
בעוד שהחברה לא הייתה רווחית ב-12 החודשים האחרונים, טיפ של InvestingPro מציע כי צפוי גידול בהכנסה נטו השנה, ואנליסטים חוזים שהחברה תהיה רווחית השנה. תחזית זו מתאימה לתרחישי צמיחת ההכנסות החיוביים של UBS ולפוטנציאל לעדכונים כלפי מעלה של ההערכות.
עבור משקיעים המחפשים תובנות מקיפות יותר, InvestingPro מציע 11 טיפים נוספים עבור GBTG, המספקים ניתוח מעמיק יותר של הבריאות הפיננסית ומעמד השוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.