ביום שני, סיטי חזרה על דירוג ה"מכור" שלה למניית Cracker Barrel (NASDAQ:CBRL) עם מחיר יעד יציב של 36.00 דולר. הניתוח של החברה הגיע בעקבות התוצאות הכספיות המקדמיות של Cracker Barrel לרבעון הראשון של שנת הכספים 2025, שפורסמו ב-14 בנובמבר לקראת האספה הכללית השנתית של החברה. משקיע אקטיביסטי מנהל קמפיין לקבלת מושב בדירקטוריון באספה זו.
התוצאות המקדמיות של Cracker Barrel הראו עלייה של 2.9% במכירות בחנויות זהות (SSS) במסעדות והכנסות של 845 מיליון דולר. נתונים אלה עלו על ציפיות סיטי והשוק, שחזו עלייה של 1.5% ב-SSS והכנסות של 832 מיליון דולר ו-829 מיליון דולר, בהתאמה. עם זאת, ה-EBITDA המתואם של החברה לרבעון הראשון הסתכם ב-45.8 מיליון דולר, שלא עמד בתחזית של סיטי של 47.1 מיליון דולר אך היה מעל הערכת השוק של 44.5 מיליון דולר.
למרות תוצאות אלה, סיטי ציינה כי השיפור ב-SSS של המסעדות משנה לשנה מאוגוסט לאוקטובר שיקף מגמות בתעשייה, כפי שנראה בעליות החודשיות של מדד Knapp Track מאז יולי. הדוח גם הדגיש כי הצמיחה ב-SSS כללה כ-5% ממחירים, מה שמרמז על כך שלחצי תנועת הלקוחות והתמהיל נמשכו לאורך הרבעון הראשון. הזרימה המוגבלת ל-EBITDA המתואם, שרק במעט עלה על ציפיות השוק, יחד עם החזרה על תחזית השנה המלאה ל-2025, מרמזת כי צמיחת הרווח עשויה להמשיך להיות מוגבלת על ידי השקעות מחדש משמעותיות בעסק.
עמדת סיטי מצביעה על כך שמשקיעים עשויים לחפש הוכחות נוספות לכך שהיוזמות של Cracker Barrel יעילות לפני שיתמכו באופן מלא ביעדי ה-EBITDA ארוכי הטווח של ההנהלה. תחזית זהירה זו מרמזת כי המכפיל של המניה, ובהתאם מחיר המניה, עלולים להישאר תחת לחץ בטווח הקרוב.
בחדשות אחרות לאחרונה, Cracker Barrel Old Country Store, Inc. דיווחה על תוצאות חזקות ברבעון הראשון, עולות על הציפיות במכירות, EBITDA מתואם ו-EPS מתואם. ביצועים חיוביים אלה הובילו את Piper Sandler, Truist Securities ו-BofA Securities לעדכן את מחירי היעד שלהן לחברה. Piper Sandler העלתה את מחיר היעד ל-46.00 דולר, Truist Securities העלתה אותו ל-48.00 דולר, ו-BofA Securities עדכנה אותו כלפי מעלה ל-45.00 דולר. למרות התוצאות החיוביות הללו, Cracker Barrel ספגה ביקורת מבעל המניות הגדול Biglari Capital Corp., שקרא לעצירת פתיחת חנויות חדשות ולהתמקדות בשיפור הכלכלה ברמת החנות.
עם זאת, הדירקטוריון של החברה דחק בבעלי המניות לתמוך ברשימת המועמדים המומלצת על ידו ולדחות את ההצעות של Biglari באספה השנתית הקרובה של בעלי המניות. בדוח הרווח לרבעון הרביעי של שנת הכספים 2024, Cracker Barrel חשפה הכנסות כוללות של 894.4 מיליון דולר, עלייה של 6.9% משנה שעברה, אך ה-EBITDA המתואם ירד ל-57.4 מיליון דולר.
במבט קדימה, תוכניות החברה לשנת הכספים 2025 כוללות 25 עד 30 שיפוצי חנויות ופתיחת מיקומים חדשים של Cracker Barrel ו-Maple Street, עם תחזית הכנסות של 3.4 מיליארד דולר עד 3.5 מיליארד דולר.
תובנות InvestingPro
הביצועים האחרונים של Cracker Barrel והניתוח של סיטי ניתנים להקשר נוסף עם נתונים בזמן אמת מ-InvestingPro. שווי השוק של החברה עומד על 1.06 ביליון דולר, עם יחס P/E של 26.03, המשקף את ציפיות המשקיעים למרות האתגרים האחרונים.
טיפים של InvestingPro מדגישים כי Cracker Barrel שמרה על תשלומי דיבידנד במשך 43 שנים רצופות, מה שמדגים מחויבות לתשואות לבעלי המניות גם בתקופות מאתגרות. עקביות זו מתיישבת עם מודל העסקי הבשל של החברה ועשויה להיות מושכת למשקיעים המתמקדים בהכנסה.
עם זאת, טיפ נוסף של InvestingPro מציין כי ההתחייבויות לטווח קצר עולות על הנכסים הנזילים, מה שעשוי להסביר את הצורך של החברה בהשקעות מחדש משמעותיות שהוזכרו בדוח של סיטי. מצב כספי זה עשוי לתרום ללחץ על צמיחת הרווח וביצועי ה-EBITDA.
ההכנסות של החברה ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון הרביעי של 2024 היו 3.47 ביליון דולר, עם צמיחה צנועה של 0.81%. צמיחה איטית זו, בשילוב עם מרווח הכנסה תפעולית של 2.1%, מדגישה את האתגרים שעומדים בפני Cracker Barrel בשיפור הרווחיות, כפי שהודגש בניתוח של סיטי.
למשקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע טיפים ומדדים נוספים שעשויים לספק תובנות עמוקות יותר לגבי הבריאות הפיננסית והפרספקטיבות העתידיות של Cracker Barrel.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.