ביום רביעי, מורגן סטנלי עדכנה את המודל הפיננסי שלה עבור CAVA Group Inc (NYSE:CAVA) בעקבות דוח הרווח של החברה לרבעון השלישי. החברה העלתה את מחיר היעד ל-135 דולר מ-123 דולר, תוך שמירה על דירוג Equalweight למנית סטוק. העדכון משקף תחזית אופטימית יותר לגבי המכירות בחנויות זהות (SSS) והרווח לפני ריבית, מיסים, פחת והפחתות (EBITDA) המותאם של רשת המסעדות.
האנליסט ציין כי תחזית ה-SSS לרבעון הרביעי הועלתה ל-18.2% מ-11.0% קודם לכן, עולה על קונצנזוס השוק טרום התוצאות של 11.3%. התאמה זו מבוססת על תנועת לקוחות חזקה יותר שצפויה להימשך, מה שמוביל לתחזית צמיחת SSS שנתית של 13.2%, מעט גבוהה יותר מההנחיה של CAVA של 12-13%. אם המגמה הדו-שנתית תימשך, ייתכן שיהיה פוטנציאל עלייה נוסף ברבעון הרביעי.
האומדנים המעודכנים של מורגן סטנלי כוללים גם תחזית הכנסות גבוהה יותר לרבעון הרביעי, כעת ב-228 מיליון דולר, עלייה מ-215 מיליון דולר, ומעל לציפיות השוק של 212 מיליון דולר. תחזית ההכנסות השנתית הותאמה לכ-965 מיליון דולר מ-944 מיליון דולר קודם לכן. מרג'ין ברמת המסעדה (RLM) לרבעון הרביעי צפוי להשתפר ל-23.2%, לעומת 23.0% קודם לכן וגבוה מציפיות השוק של 22.5%. זה מוביל ל-RLM שנתי צפוי של 25.2%, עלייה קלה מ-25.1% ומעל להנחיית CAVA של 24.5-25.0%.
ה-SSS הגבוה יותר והמרג'ינים המשופרים הובילו לאומדן EBITDA מותאם מעודכן לרבעון הרביעי של 24 מיליון דולר, כאשר השנה המלאה מגיעה ל-125 מיליון דולר, שהוא קרוב לקצה העליון של טווח ההנחיה של החברה של 121-126 מיליון דולר. במבט קדימה ל-2025, האנליסט צופה כי ה-SSS יעלה ל-8.8% מהאומדן הקודם של 6.6%, מונע על ידי תנועת לקוחות חזקה יותר, במיוחד במחצית הראשונה של השנה. למרות תוכניות השקעה מחדש פוטנציאליות של החברה בצוות ובאורחים, המרג'ינים צפויים להתרחב משנה לשנה, ונשארים בתחזית של 25.5%.
התאמת מחיר היעד ל-135 דולר מ-123 דולר מבוססת על כ-35 פעמים ה-EBITDA המתוקן ל-2032, מהוון בחזרה בעלות הון משוקללת ממוצעת (WACC) של כ-9%. החברה שומרת על דירוג Equalweight בעיקר בשל השווי, מה שמרמז כי בעוד שהאלמנטים החיוביים בסיפור של CAVA ממשיכים, מחיר היעד הנוכחי כבר משקף כפולה חזקה על הרווחים העתידיים.
בחדשות אחרות לאחרונה, CAVA Group Inc הייתה נושא לתשומת לב של אנליסטים בעקבות ביצועים חזקים ברבעון השלישי. CFRA שדרגה את הדירוג שלה ל-CAVA מ-Hold ל-Buy והעלתה את מחיר היעד ל-200 דולר, קפיצה משמעותית מה-125 דולר הקודם. התאמה זו מגיעה לאחר ש-CAVA דיווחה על הכנסות של 244 מיליון דולר, עלייה של 38.9% משנה לשנה, עולה על אומדני הקונצנזוס ב-10 מיליון דולר. בנוסף, ה-EBITDA המותאם של החברה עלה על הציפיות, והגיע ל-33.5 מיליון דולר.
התוצאות החיוביות יוחסו לצמיחה מרשימה של 18.1% במכירות בחנויות זהות, מה שהוביל לעדכון בתחזית צמיחת המכירות בחנויות זהות של החברה ל-2024. תחזית ה-EBITDA המותאם ל-2024 גם הועלתה. בתגובה, TD Cowen, חברת השקעות, העלתה את מחיר היעד ל-CAVA Group ל-150 דולר, תוך שמירה על דירוג Buy למנית סטוק.
תובנות InvestingPro
הביצועים האחרונים של CAVA Group Inc מתיישרים עם התחזית האופטימית של מורגן סטנלי. על פי נתוני InvestingPro, צמיחת ההכנסות של CAVA עומדת על 31.01% מרשימים ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024, כאשר צמיחת ההכנסות הרבעונית מגיעה ל-35.05% ברבעון השני של 2024. צמיחה חזקה זו תומכת בתחזיות ההכנסות המוגדלות של מורגן סטנלי.
החוסן הפיננסי החזק של החברה מודגש עוד יותר על ידי שני טיפים מרכזיים של InvestingPro: הנכסים הנזילים של CAVA עולים על ההתחייבויות לטווח קצר, והיא פועלת עם רמת חוב מתונה. גורמים אלה תורמים ליכולת החברה להשקיע בצמיחה ולשמור על גמישות תפעולית.
טיפים של InvestingPro מדגישים גם ש-CAVA נסחרת בכפולות שווי גבוהות במגוון מדדים, כולל רווחים, EBIT, EBITDA והכנסות. זה מתיישר עם דירוג ה-Equalweight של מורגן סטנלי המבוסס על חששות שווי, למרות התחזית החיובית.
עבור משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 13 טיפים נוספים עבור CAVA, המספקים הבנה עמוקה יותר של המצב הכספי וביצועי השוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.