ביום שני, BMO Capital Markets עדכנה את עמדתה לגבי Celanese Corporation (NYSE: CE), והורידה את דירוג המניה מביצועי שוק לתת-ביצוע תוך הפחתה משמעותית של מחיר היעד ל-76 דולר מ-138 דולר קודם לכן.
ההתאמה מגיעה בתגובה למינוף הפיננסי המוגבר של חברת הכימיקלים בעקבות רכישת M&M, כמו גם הכנסת כושר ייצור נוסף לשווקיה וסביבה מאקרו-כלכלית חלשה מהצפוי.
האנליסט ב-BMO Capital הביע חששות לגבי פרופיל הסיכון-תשואה של Celanese, שהפך שלילי יותר עבור בעלי המניות, במיוחד לאחר הירידה האחרונה במניה. הצורך של Celanese לתת עדיפות לבעלי החוב על פני המשקיעים במניות צפוי להמשיך לשחוק את הערך לבעלי המניות, מה שהוביל את החברה להוריד את מחיר היעד.
הורדת הדירוג וקיצוץ מחיר היעד מבוססים על מספר גורמים, כולל הלחץ הפיננסי מרכישת M&M והלחצים התחרותיים מכושר ייצור חדש בתעשייה. אתגרים אלה מחריפים בשל תנאים מאקרו-כלכליים שלא עמדו בציפיות, מה שהוביל להערכה מחדש של סיכויי החברה.
בעלי המניות של Celanese עומדים בפני שינוי במיקוד החברה לעבר מילוי התחייבויותיה לחוב, מה שעלול להשפיע על התשואות. שינוי זה הוא תוצאה ישירה של האסטרטגיה וההחלטות הפיננסיות האחרונות של החברה ששינו את האיזון בין האינטרסים של בעלי החוב ובעלי המניות.
הצהרת האנליסט הדגישה את הסיכונים הפוטנציאליים ליעדים הפיננסיים של Celanese לשנת 2025, מה שמרמז כי הביצועים העתידיים של החברה עלולים ליפול מתחת ליעדיה. תחזית זו הובילה להחלטה של BMO Capital להוריד את דירוג המניה לתת-ביצוע, מה שמאותת על פרספקטיבה זהירה לגבי המניה בעתיד.
בחדשות אחרות לאחרונה, Celanese Corporation ספגה הורדת דירוג משמעותית מ-Piper Sandler, שעברה מניטרלי לתת-משקל, עם הפחתת מחיר היעד ל-98 דולר מ-150 דולר. התאמה זו באה בעקבות סקירה מעמיקה של רווחי הרבעון השלישי של Celanese, הנחיות לרבעון הרביעי, ובדיקות ערוץ אחרונות.
החברה הביעה חששות לגבי לחצים פיננסיים ותפעוליים שצפויים לאתגר את Celanese ברבעונים הקרובים, תוך הדגשת בעיות פוטנציאליות עם המאזן של החברה.
בנוסף, Celanese דיווחה על רבעון שלישי מאתגר ב-2024 בשל רוחות נגדיות בשוק, במיוחד במגזרי הרכב והתעשייה. הרווח למניה ברבעון הרביעי של החברה צפוי לרדת משמעותית מ-2.50 דולר ברבעון השלישי ל-1.25 דולר. בתגובה לאתגרים אלה, Celanese הכריזה על אסטרטגיה להפחתת הדיבידנד הרבעוני ברבעון הראשון של 2025 כדי להוריד את יחס החוב נטו ל-EBITDA לשלוש פעמים.
Celanese גם מתמקדת בניהול עלויות ומצוינות תפעולית, תוך קביעת ארבע עדיפויות ל-2025: הפחתת עלויות, מימוש סינרגיות, שיפור צנרת החומרים המהונדסים, ומינוף שרשרת האצטיל. למרות מאמצים אלה, מיזוג פוטנציאלי עם Blackstone עבור Acetow נשלל בשל חששות רגולטוריים.
התפתחויות אחרונות אלה משקפות את נחישות החברה לנווט בקשיים המאקרו-כלכליים המתמשכים.
תובנות InvestingPro
הורדת הדירוג האחרונה על ידי BMO Capital Markets מתיישבת עם מספר מדדים ותובנות מפתח מ-InvestingPro. מניית Celanese אכן ספגה מכה משמעותית, כאשר נתוני InvestingPro מראים ירידה של 31.34% בשבוע האחרון וירידה של 37.38% בחודש האחרון. ירידה תלולה זו דחפה את המניה קרוב לשפל השנתי שלה, כאשר המחיר הנוכחי עומד על 49.26% בלבד מהשיא השנתי שלה.
למרות אתגרים אלה, טיפים של InvestingPro מדגישים כמה היבטים חיוביים. Celanese שמרה על תשלומי דיבידנד במשך 20 שנים רצופות והעלתה את הדיבידנד במשך 14 שנים רצופות, מה שמדגים מחויבות לתשואות לבעלי המניות גם בתקופות קשות. תשואת הדיבידנד הנוכחית של המניה עומדת על 3.3%, מה שעשוי להיות אטרקטיבי למשקיעים המתמקדים בהכנסה.
מנקודת מבט של הערכת שווי, יחס המחיר לרווח (מתואם) של Celanese של 7.54 ל-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השלישי של 2024 מרמז כי המניה עשויה להיות מוערכת בחסר ביחס לרווחיה. זה נתמך עוד יותר על ידי טיפ של InvestingPro המציין כי ההערכה מרמזת על תשואת תזרים מזומנים חופשי חזקה.
עבור משקיעים השוקלים את Celanese, InvestingPro מציע 12 טיפים נוספים שעשויים לספק תובנות נוספות לגבי הבריאות הפיננסית והמעמד בשוק של החברה. טיפים נוספים אלה עשויים להיות בעלי ערך במיוחד בהתחשב באתגרי השוק הנוכחיים והשינויים האסטרטגיים של החברה שהודגשו בניתוח של BMO Capital Markets.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.