שבוע גורלי לפנינו- האם קפריסין תיכנע ללחצים?
הסיפור של השבוע שייך כל כולו לקפריסין. זה התחיל ממש בתחילת השבוע כאשר קפריסין הודיעה כי בכוונתה לבחון את האופציה להטלת מס על ציבור החוסכים כתנאי לקבלת כספי החילוץ מהטרויקה בהיקף של 10 מיליארד אירו המיועדים בעיקר להצלת הבנקים במדינה הנמצאים על סף קריסה. על פי התוכנית המקורית, יוטל מס של 10% לאלו אשר חוסכים מעל 100 אלף אירו ועוד 7% נוספים לאלו אשר חוסכים מתחת לסכום של 100 מיליון אירו. הבנקים במדינה נותרו סגורים עד שימצא פתרון לבעיה מחשש לדהירה המונית של האזרחים המעוניינים למשוך את כל כספם מהבנקים. הפרלמנט הקפריסאי עשה שרירים ולא אישר את הטלת המיסים, דבר הוביל לירידות בשווקים וללחץ רב בקרב מנהיגי האיחוד האירופאי אשר לא מעוניינים לערער את היציבות שהושגה עד כה בגוש האירו. ביום שישי הוטל על קפריסין אולטימטום למציאת פתרון עד יום שני לכל המאוחר אחרת היא תישאר ללא סיוע כספי וזה יוביל לכך שהיא תיאלץ לפרוש מגוש האירו. בעקבות האולטימטום, הפרלמנט הקפריסאי התכנס שוב והחליט על שורה של הצעות חוק במדינה אשר נועדו להגביל את פעילות הבנקים במדינה מחשש לקריסה של אחד מהם. נושא הטלת המס של 10% לציבור החוסך מעל 100 אלף אירו עדיין מונחת על השולחן.
נאומו המרגיע של ברננקי שבא מיד אחרי פרסום החלטת הריבית, הצליח לעודד את המשקיעים וריכך את הנפילות בשווקים. ברננקי הודיע כי הריבית תישאר ללא שינוי ברמה שבין 0%- 0.25% וכי תוכנית הרכישות תימשך ככל שיידרש, עד ששיעור האבטלה ירד לרמה של 6.5%. תוכנית הרכישות תימשך מידי חודש בהיקף של 85 מיליארד דולר. יו"ר הפד' ממשיך לעשות את מה שהוא יודע לעשות הכי טוב – להרגיע את השווקים בעיתוי הנכון.
סיכום:
למרות הטלטלה הגדולה בשווקים שגרמה קפריסין, המדדים המובילים בוול סטריט סגרו את השבוע בטריטוריה החיובית. נראה כי המשקיעים בעולם מבינים כי בסופו של דבר ימצא פתרון למשבר לקפריסין וזה למעשה ייתן דחיפה נוספת לשווקים. נתוני המקרו המעודדים שהתפרסמו בארה"ב לאורך השבוע ונאומו המרגיע של ברננקי הצליחו לרכך את הסנטימנט השלילי.
מה מצפה לנו השבוע?
שוק המקומי
ריח של התערבות באוויר? התחזקותו הבלתי פוסקת של השקל צפויה לעלות בראש סדר העדיפויות של בנק ישראל בשבוע המקוצר שלפנינו ובהחלט תיתכן התערבות מסוימת במטרה לבלום את נפילתו של הדולר המתקרב לרמה של 3.65 שקלים לדולר. חציה של רמה זו תפעיל לחץ כבד על קברניטי הכלכלה המקומית.
בבורסה בת"א, המדדים צפויים לפתוח את השבוע בעליות שערים על רקע הנעילה השבועית החיובית בוול סטריט והפתרון המסתמן בקפריסין. השבוע יהיה מקוצר בשל חג הפסח. מחזורי המסחר עשויים להיות נמוכים מהרגיל גם בימי חול המועד. מדד ת"א 25 סגר את השבוע שעבר מתחת ל-1,240 הנקודות. המשך עלייתו של המדד תלוי בעיקר בהתפתחויות בשווקים מעבר לים. אם העליות בזירה הבינ"ל תימשכנה, ניתן יהיה לצפות למהלך עליות חדות גם אצלנו. היעד שלנו ניצב באזור 1,300 הנקודות.
זירה בינ"ל
הסאגה הקפריסאית תמשיך להשפיע על השווקים הפיננסיים בעולם. מקבלי ההחלטות בקפריסין עובדים מסביב לשעון על מנת למצוא פתרון שיספק את ראשי האיחוד האירופאי המאיימים להפסיק את הזרמת הכסף לאי הקטן. האירו- גרופ אמור להתכנס לדיון מיוחד היום על מנת להכריע בעניין עתידה של קפריסין. הפתיחה השבועית תלויה בעיקר בהחלטה שתתקבל בפגישה בין מנהיגי האיחוד האירופאי. אם תושג הסכמה בעניין חבילת החילוץ לקפריסין, ניתן לצפות לפתיחה חיובית ולהתחזקות משמעותית של האירו כנגד מרבית המטבעות הנסחרים מולו.
במישור המקרו יפורסמו השבוע מספר נתוני מקרו בעלי השפעה מינורית יחסית. ביום שני כדאי לעקוב אחרי נאומו של ברננקי. ביום שלישי כדאי לעקוב אחרי הזמנות המוצרים ברי קיימא הצפויות לעלות ב-3.8% אחרי הצלילה של 4.9% שנרשמה בחודש הקודם. מדד מחירי הבתים של קייס שילר הבודק את השינוי במחירי הבתים ב-20 הערים הגדולות של ארה"ב צפוי להצביע על זינוק של 7.9% במחירי הבתים בהמשך לזינוק של 6.8% שנרשמו בחודש הקודם. מדד אמון הצרכנים צפוי לרשום קריאה של 69.3 נקודות לעומת 69.6 שנרשמו בחודש הקודם. הנתון האחרון שיפורסם ביום שלישי הינו מכירות הבתים החדשים בארה"ב. על פי הנתון המכירות של חודש פברואר הסתכמו ב-426 אלף יחידות לעומת 437 אלף יחידות שנמכרו בחודש הקודם.
ביום חמישי יפורסם עדכון התמ"ג של הרבעון האחרון לשנת 2012 בארה"ב. הנתון צפוי להציע על כך שהכלכלה האמריקנית צמחה בקצב של 0.5% לעומת העדכון הקודם אשר לפיו הכלכלה האמריקנית צמחה בקצב של 0.1% בלבד. נתונים מפתיעים עשויים לתת דחיפה נוספת לשווקים.
בזירת המט"ח, נראה כי התחזקותו של הדולר קרובה לסיום. רוב המטבעות הנסחרים מולו קרובים לספק איתות קניה כנגדו כבר בימים הקרובים. הפוקוס שלנו לשבוע זה על האירו אשר ספג הפסדים כואבים ולדעתו גם מוגזמים למדיי בעקבות מה שקורה בקפריסין. אם ייצא פתרון לסוגיה ניתן יהיה לצפות לגל התחזקות משמעותי של האירו כנגד מרבית המטבעות הנסחרים מולו.
בסקטור הסחורות הפוקוס על הנפט. המשך העליות בשווקים עשוי לדחוף את הנפט אל עבר אזור ה-100 דולר לחבית. פריצה של המחסום הפסיכולוגי הניצב ב-95 דולר תגביר את לחץ הקניות על הנפט.
ניתוח טכני
דולר שקל
USD/ILS
USD/ILS" title="USD/ILS" width="1076" height="444">
ניתוח כללי
- הצמד שבר את הדשדוש בין 3.67- 3.7. ועושה את דרכו אל עבר 3.65. שבירה של רמה זו תוביל להמשך הירידות אל עבר 3.6.
- נראה כי כל מהלך עליות יהיה לצורך ירידות נוספות. רמת ההתנגדות הניצבת ב-3.67 אמורה לבלום עליות עתידיות.
- ה-CCI חצה כלפי מטה את אזור ה-100- דבר אשר מהווה איתות דובי.
תחזית שלנו לצמד זה: כל עוד הצמד נסחר מתחת ל-3.67, התחזית שלנו דובית לחלוטין (אלא אם כן בנק ישראל יחליט לעשות משהו בנדון). היעדים שלנו: 3.65, 3.63 והיעד היותר מרוחק לשבוע זה : 3.60.
אירו דולר
EUR/USD
EUR/USD " title="EUR/USD " width="1076" height="444">
ניתוח כללי
- הצמד סגר את השבוע בסמוך לרמת ההתנגדות המשמעותית הניצבת ב-1.3. פריצה של רמה זו תוביל להמשך העליות אל עבר ההתנגדות הבאה הניצבת ב-1.3140.
- פריצה של קו המגמה יהווה טריגר למהלך עליות יותר רציני ממה שראינו עד כה.
- צריך לשים לב לבלימה של הצמד על שתי רמות פיבו' העוברות באזור 1.2870.
- מתנד הסטוכסטי והמומנטום ספקו איתות שוורי.
תחזית שלנו לצמד זה: פריצה של 1.30, תוביל למהלך עליות אל עבר היעדים: 1.31 , 1.3250.
דולר אינדקס
ניתוח כללי
- מדד הדולר המשמש כברומטר למה שעלול לקרות עם מחיר הדולר, מתחיל להראות סימנים מדאיגים עבור השטר הירוק. המדד נבלם באזור ההתנגדות הניצבת ב-83.2.
- המדד שבר קו מגמה עולה וכעת ניתן לצפות לעוד ירידות בו.
- מתנד הסטוכסטי וה-RSI המשולב ספקו איתות דובי.
- רק הפריצה מעל 83.2 תוביל לגל התחזקות נוסף של הדולר.
תחזית שלנו: המשך הירידות במדד כל עוד הוא נסחר מתחת ל-83.2. יעדים שלנו: 81.5, 80.
אירו ין
EUR/JPY
EUR/JPY" title="EUR/JPY" width="1175" height="451">
ניתוח כללי
- אחרי גל עליות מרשים, הצמד נכנס לתוך משולש מתכנס אשר פריצתו תוביל להמשך גל העליות אל עבר אזור ההתנגדות הבאה המסומנת בגרף העוברת ב-129 ין לאירו.
- הצמד סגר את השבוע שעבר מתחת לרמת התמיכה המשמעותית הניצבת ב-123.30.
- שבירה של התחתית האחרונה אשר נקבעה ב-121.80 תוביל למהלך ירידות חד לכיוון 118.
תחזית שלנו לצמד זה: פריצה מעל 123.3 תוביל להמשך העליות אל עבר הגבול העליון של תבנית המשולש. היעדים שלנו: 125.2 ( גבול עליון של תבנית המשולש), 127.