| דודי קריב, מנכ"ל Bitlender |
עכשיו שהערפל מתפזר, אפשר להבין שהביטקוין עוד לא מת, אפילו רחוק מזה.
הנפילה של סם בנקמן פריד הציתה מחדש גל של הספדי ביטקוין. מאמרים מלומדים ברחבי העולם נכתבים בימים אלה, מעלים בהנאה את אמירותיו של פול קרוגמן (ביטקוין שווה פחות מאפס) ושל וורן באפט (רעל עכברים בריבוע). מה שהם שוכחים, זה שאת האמירות הללו שומעים במחזורים של 3-4 שנים, ושוק המטבעות הדיגיטליים ממשיך לטפס קדימה.
כי הסיפור כאן הוא אחר לחלוטין. ביטקוין נוסד וצבר פופולריות על רקע הכישלון של המערכת הבנקאית ב-2008. קריסת ליהמן ברדרס וחילוץ המיליארדים של ענקית הפיננסים AIG (NYSE:AIG), שהותירו חור עצום בכלכלה האמריקאית והעולמית, יצרו צורך במערכת פיננסית שלא תהיה תלויה בגחמות של פוליטיקאים. מטבע שניתן יהיה להנפיק אותו, ולסחור בו בלי תלות בבנק מרכזי, ושקצב האינפלציה בו יהיה קבוע.
אבל השחקנים הרעים שהסתובבו במערכת הפיננסית וגם מחוצה, אשר זיהו את ההזדמנויות הרבות ששוק חדש מאפשר, לא התרשמו מהאידאולוגיה והכוונות הטובות, והחליטו לבצע את אותם התרגילים, בשוק עם פחות פיקוח. וכך קיבלנו את MT Gox, שנעלמה ב-2014 עם רוב הכסף, גל הנפקות ה-ICO ב-2017 שפגע קשות תדמיתית בשוק הקריפטו, והמשבר הנוכחי, שבו שחקנים ריכוזיים גדולים מספרים לעולם שהכל בסדר, בשעה שהם מנסים לקחת הלוואות כדי לכסות על בור שהולך ונחפר מתחת ליסודות הבית הפיננסי שלהם.
לכל אחד מהמשברים הללו יש סיבה אחת משותפת - שחקנים ריכוזיים מחביאים נתוני אמת על ביצועיים עסקיים, כדי למשוך משקיעים חדשים. וכל אלה דומים להפליא לכשלים שנגדם קם ענף המטבעות הדיגיטליים מלכתחילה. אבל למעשה, כל ההונאות הללו ניסו לפעול נגד הפיצ'ר המרכזי במערכות הבלוקצ'יין - השקיפות. הן הנפיקו טוקנים, החביאו אותם במאזנים, הלוו כספים והעיקר, לא סיפרו לאף אחד אצל מי ובבעלות מי הכסף.
שימו לב לאנקדוטה המעניינת הבאה. שעות ספורות לתוך המשבר של FTX, חברת האחות, אלמידה, הזדרזה לצאת מפוזיציות הפיננסים המבוזרים שלה (DeFi). כלומר, לחברה היה חוב, וכדי להראות לעולם שהכל בסדר, היא פרעה אותו מול הפלטפורמות שבהן ההלוואות, הפקדונות וההשאלות שקופים לעולם.
הסיבה פשוטה - חוב ניתן בדרך כלל להחביא, אבל על הבלוקצ'יין וב-DeFi הכל שקוף. כדי לצאת מהמשבר הזה, השוק יצטרך לחזור לערכים הבסיסיים של ביטקוין. שקיפות, ביזור, וקצב אינפלציה יציב.
בימים האחרונים אנחנו כבר מתחילים לראות כיצד בורסות קריפטו ברחבי העולם מתחילות להוציא החוצה הוכחות וולונטריות על מצבן הכלכלי. לחלקן זה עובד וחלקן, שמצבן הכלכלי קשה יותר, משדרות לעולם את סימני האזהרה, בין אם ירצו ובין אם לא.
גם הרגולטור צריך להתרגל לכלים האלה, להשתמש בהם, ולדרוש אותם. הפיקוח הוא לא אויב של התחום. הוא רצוי וראוי, כל עוד הוא מאפשר לציבור להשתמש בשירותים מפוקחים, ולא מערים עליו קשיים ודוחף אותו לפלטפורמות הקמות בטריטוריות לא מפוקחות, כפי שקרה עם FTX.
ענף המטבעות הדיגיטליים יצלח גם את המשבר הזה וייצא ממנו שונה, עם לקחים חדשים וסגנון פיקוח טוב ומתאים יותר. חברות פיננסיות עם הבנה שחוקי הכלכלה הישנה חלים גם על הטכנולוגיה החדשה, יתרמו להחזיר את אמון הציבור, רשויות הפיקוח גם יידרשו להתאים את הרגולציה וליצור כזו המאפשרת לציבור להשתמש בפלטפורמות מפוקחות.
נוכל לצאת מצדו השני של המשבר טובים יותר, עם מערכת פיננסית חדשה ומשופרת, שתאפשר לרבים ברחבי העולם לשפר את חייהם.
הכותב הוא מנכ"ל חברת Bitlender, מנהל חדשנות ואסטרטגיה בבנק לאומי לשעבר, מהמייסדים של Pepper ו–Finteka