| ד"ר גיל מיכאל בפמן, כלכלן ראשי, בנק לאומי |
הוועדה המוניטרית של בנק ישראל החליטה היום להעלות את הריבית ב-0.25 נקודות אחוז לרמה של 0.35%. שיעור ריבית זה דומה לערך הנקי של ריבית הפד כיום (כ-0.33%).
העלאת הריבית היתה מעל לממוצע התחזיות, שעמד על הגעה לריבית של 0.29% (בטווח של 0.25-0.50%). נראה כי בחירת גודל זה של העלאה, במדרגה לא סטנדרטית, משקפת ממוצע של דעות בקרב הוועדה המוניטרית, שחלק מחבריה רצו להעלות את הריבית ל-0.25% וחלק אחר רצה להאיץ את החלק ההתחלתי של העלאת הריבית עם העלאה ראשונה ל-0.5%.
הגורמים שברקע להעלאת הריבית כוללים את הפעילות הכלכלית במשק הישראלי, שממשיכה לתפקד באופן נאות עם שוק עבודה איתן. בנק ישראל ציין את האינפלציה בישראל, שעלתה בחודשים האחרונים, אבל היא נמוכה משמעותית מהאינפלציה במרבית העולם. מגמת עליית מחירי הדירות ממשיכה להאיץ, ואלה עלו ב-12 החודשים האחרונים ב-13%.
בנק ישראל ציין את ההשפעות הכלכליות של המלחמה באוקראינה ועליית התחלואה בסין, שמעמיקים את השיבושים בשרשראות הייצור העולמיות, ומגבירים את לחצי האינפלציה ומובילים להאטה מסוימת בקצב הפעילות הכלכלית הגלובלית.
חטיבת המחקר של בנק ישראל עדכנה את התחזית המאקרו-כלכלית ומעריכה כי התוצר יצמח בשנת 2022 בשיעור של 5.5% (ללא שינוי מהתחזית הקודמת ותחזית דומה לזו של לאומי). בשנת 2023 התוצר צפוי לצמוח בשיעור של 4%. שיעור התעסוקה צפוי עוד להמשיך ולעלות מעט במהלך שנת 2023. שיעור האינפלציה צפוי להסתכם בשנת 2022 ב-3.6% (בדומה לתחזית לאומי) ובשנת 2023 הוא צפוי לעמוד על 2%. שיעור האינפלציה בארבעת הרבעונים הקרובים יעמוד על 3.1%.
תחזית בנק ישראל מצביעה על ירידה ניכרת הצפויה בגירעון התקציבי, ובשנת 2022 הגירעון צפוי להיות 1.4 אחוזי תוצר בלבד, נמוך מתקרת הגירעון ומאשר בתחזית הקודמת, זאת לאור תקבולי מסים גבוהים בהרבה מהצפוי. בנוסף, יחס החוב לתוצר בשנים 2022 ו-2023 צפוי לעמוד על כ-67% ו-65% בהתאמה. בשל תחזית ההכנסות האופטימית ל-2023, לא צפויה העלאת מסים. בנסיבות אלו, צרכי גיוס ההון נטו של ממשלת ישראל יפחתו.
לפי תחזית בנק ישראל, הריבית תעמוד על 1.5% בעוד שנה (דומה לתחזית לאומי). לפי תחזית זו, קצב העלאות הריבית של בנק ישראל צפוי להיות הדרגתי.
הכותב הוא הכלכלן הראשי של בנק לאומי. הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות בסקירה מסופקים כשירות לקוראים, ואינם משקפים בהכרח את עמדתו הרשמית של הבנק. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או הזמנה לקבלת הצעות, או ייעוץ לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול שינויים. לבנק ו/או לחברות בנות ו/או לחברות הקשורות אליו ו/או לבעלי שליטה ו/או לבעלי עניין במי מהם עשוי להיות מעת לעת עניין במידע המוצג בסקירה, לרבות בנכסים פיננסיים המוצגים בה.