דאו ג’ונס, נאסד"ק ו-S&P 500: השווקים מתכוננים למדד המחירים ועונת הדוחות
Hays PLC דיווחה כי עמלות נטו ברבעון הראשון ירדו 3% על בסיס דומה לדומה, כאשר החולשה בגיוס קבוע קוזזה חלקית על ידי שיפור בפריון, חיסכון בעלויות וצמיחה חזקה יותר באמריקה ובאסיה. קבוצת הגיוס דיווחה כי פריון עמלות נטו ליועץ עלה 8% לעומת השנה הקודמת, הרבעון ה-12 ברציפות של צמיחה, בעוד המניות ירדו 8.92% ל-$58.53 מ-$64.25.
נקודות מפתח
- עמלות נטו של הקבוצה ירדו 3% על בסיס דומה לדומה ברבעון הראשון של שנת הכספים 2027, כאשר הגיוס הקבוע ירד 7% והעסקות זמניות וחוזיות ירדו 1%.
- פריון עמלות נטו ליועץ עלה 8% לעומת השנה הקודמת, ומאריך רצף של 12 רבעונות של עליות.
- Hays ציינה כי 50% מפעילותה מציגים כעת צמיחה חיובית בעמלות נטו לעומת השנה הקודמת, לעומת 30% ברבעון הקודם.
- אמריקה עלתה 9% ואסיה עלתה 6%, בעוד גרמניה, בריטניה ואירלנד ואוסטרליה וניו זילנד כולן ירדו.
- החברה נותרת במסלול לחיסכון מבני של GBP 50 מיליון השנה, לאחר שהשיגה GBP 10 מיליון ברבעון.
ביצועי החברה
Hays דיווחה על תחילת מעורבת לשנת הכספים 2027. החברה המשיכה לחוות לחץ בשווקים הגדולים שלה, בעיקר בגרמניה ובבריטניה ואירלנד, שם ירדו העמלות 6% ו-5% בהתאמה. אוסטרליה וניו זילנד גם ירדו 3%. לעומת זאת, אמריקה ואסיה רשמו צמיחה, בעזרת ביקוש חזק יותר בבנייה ונדל"ן, טכנולוגיה, שירותים פיננסיים ומדעי החיים.
החברה ציינה כי תנאי השוק היו יציבים באופן כללי, כאשר צמיחת עמלות נטו בספטמבר עמדה על 2%-. כמו כן נאמר כי העסקות זמניות וחוזיות נותרו חסינות יותר מאשר הגיוס הקבוע. תבנית זו שכיחה בסביבת גיוס רכה יותר, כאשר מעסיקים נוטים לדחות גיוס קבוע אך עדיין משתמשים בכוח עבודה גמיש.
Hays עיצבה מחדש את עסקיה לכיוון תפקידים בעלי ערך גבוה יותר ויועצים פרודוקטיביים יותר. עמלות קבועות ממוצעות עלו 5%, והחברה ציינה כי שכר ממוצע בהנפקות פרטיות עלה 4% לעומת השנה הקודמת, מעל אינפלציית השכר הבסיסית של 2% עד 3%.
נתונים פיננסיים עיקריים
- עמלות נטו של הקבוצה: ירידה של 3% על בסיס דומה לדומה לעומת השנה הקודמת.
- עמלות נטו של עסקות זמניות וחוזיות: ירידה של 1% לעומת השנה הקודמת.
- עמלות נטו של גיוס קבוע: ירידה של 7% לעומת השנה הקודמת.
- היקפי גיוס קבוע: ירידה של 12% לעומת השנה הקודמת.
- עמלה קבועה ממוצעת: עלייה של 5% לעומת השנה הקודמת.
- פריון עמלות נטו ליועץ: עלייה של 8% לעומת השנה הקודמת.
- חיסכון מבני בעלויות: GBP 10 מיליון ברבעון הראשון; GBP 125 מיליון שהושגו מתחילת שנת הכספים 2024.
- חוב נטו: כ-GBP 45 מיליון, בהתאם לציפיות העונתיות.
- מספר יועצים: ירידה של 1% ברצף ו-9% לעומת השנה הקודמת, למעט מכירות ואקזיטים.
- ביצועים אזוריים: גרמניה 6%-, בריטניה ואירלנד 5%-, אוסטרליה וניו זילנד 3%-, שאר העולם פלט, אמריקה 9%+, אסיה 6%+.
תגובת השוק
מניות Hays ירדו 8.92% ל-$58.53, מ-$64.25. מנית סטוק נותרת מעל השפל של 52 שבועות של $28.72 ומתחת לשיא של 52 שבועות של $78.45, אך המהלך מרמז כי המשקיעים הגיבו בשלילה לירידה בעמלות נטו של הקבוצה ולחולשה המתמשכת בגיוס קבוע.
הירידה הגיעה גם כאשר החברה הדגישה שיפורים בפריון, חיסכון בעלויות ורוחב גדל יותר של צמיחה בעסקים. זה מרמז כי השוק עשוי להתמקד יותר בירידה בהכנסות ובתנאים הרכים עדיין באירופה מאשר בשיפורים התפעוליים.
לא סופקו נתוני היקף מסחר, ולכן לא ניתן להעריך האם המהלך הונע על ידי פעילות כבדה באופן יוצא דופן.
תחזית פיננסית וציפיות
Hays ציינה כי היא מצפה לתנאי שוק יציבים בתקופה קרובה, כאשר העסקות זמניות וחוזיות צפויות להישאר חסינות יותר מהגיוס הקבוע. החברה לא סיפקה תחזית פיננסית לגבי מספר יועצים לרבעון הבא, וציינה כי הקצאה מחדש של יועצים בין קווי עסקים מקשה על חיזוי ההשפעה הנטו.
החברה שמרה על יעד חיסכון מבני של GBP 50 מיליון לשנת הכספים 2027 וציינה כי היא מצפה להגיע לאמצע היעד בערך עד סוף המחצית הראשונה. ההנהלה ציינה גם כי היא ממשיכה בהשקעה דיגיטלית באמצעות שותפותה עם Synthesia ופריסת מערכת ה-CRM OneTouch 26 שלה ברחבי אירופה.
לטווח ארוך יותר, Hays ציינה כי היא שואפת להגדיל עמלות נטו ליותר מ-GBP 1 מיליארד, כאשר צמיחה זו מונעת יותר על ידי פריון מאשר על ידי הוספת יועצים. כמו כן חזרה על יעד של יותר מ-50% צמיחה בפריון עמלות נטו ליועץ בטווח הבינוני ושער המרה של 25% ומעלה.
דברי ההנהלה
סמנכ"ל הכספים James Hilton אמר: "צמיחת פריון עמלות יועצים נותרה על 8% ברבעון הראשון, עלתה כעת במשך 12 רבעונות עוקבים, ופריון העמלות עלה ב-21% בסך הכל במהלך שלוש השנים האחרונות, ובקצב מואץ ברבעונות האחרונים."
הוא גם אמר: "השאיפה שלנו נותרת ברורה: לצמוח, להשיג מנהיגות, ולספק את התגמולים הנלווים לכך, כולל הקבלה מהירה יותר, חשיפה גדולה יותר לתפקידים בעלי ערך גבוה, מרג’ינים חזקים יותר, ותוצאות טובות יותר ללקוחות ולמועמדים. היכן שלא נוכל, נסוג ונקצה מחדש השקעות כדי לייצר החזרים עדיפים במקום אחר."
על אסטרטגיית החברה, אמר Hilton: "האסטרטגיה שלנו עוסקת בהתמקדות ובסופו של דבר בתפיסת נתח שוק באותם שווקים. בתנאי שלא נראה זעזועים כלכליים מהותיים - ברור שאם משהו כמו המשבר הפיננסי הגלובלי או COVID יגיע, זה סיפור אחר. אבל בתנאי שלא, ואנו רואים רקע שפיר יחסית, מדובר בתפיסת נתח שוק."
סיכונים ואתגרים
- הגיוס הקבוע נותר חלש: הירידה של 7% בעמלות קבועות מראה כי החלק בעל המרג’ין הגבוה יותר של העסק עדיין נמצא תחת לחץ.
- אירופה עדיין רכה: גרמניה, בריטניה ואירלנד וחלקים מאירופה היבשתית נותרים קשים, במיוחד בתפקידים קבועים זוטרים.
- צרפת היא אתגר: כ-75% מהעסקים הצרפתיים נמצאים בגיוס קבוע, מה שהופך את חולשת השוק שם לכואבת יותר.
- ריכוז מגזרי נותר בעיה: החשיפה של גרמניה לתעשיית הרכב הצטמצמה, אך המגזר עדיין מכביד על התוצאות.
- אי-ודאות מאקרו: Hays ציינה כי האסטרטגיה שלה מניחה רקע שפיר יחסית, כך שהאטה חדה יותר עלולה לפגוע בביקוש לגיוס.
- צמצום מספר יועצים עלול להגביל את הצמיחה בטווח הקרוב: מספר יועצים נמוך יותר מסייע לעלויות, אך עלול גם לתחום את ההכנסות אם הביקוש ישתפר מהר יותר מהגיוס.
שאלות ותשובות
אנליסטים התמקדו בגרמניה, צרפת, אמריקה ואסיה, כמו גם בחיסכון בעלויות ואסטרטגיית המרג’ין של החברה.
בגרמניה, ההנהלה ציינה כי החוזים חזרו לצמיחה בהיקף לעומת השנה הקודמת לראשונה ברבעונות האחרונים, בעזרת עובדים חדשים ופחות סיומי המחאה. כמו כן נאמר כי הרוח הנגדית של שעות העבודה התייצבה ואינה מחמירה.
על צרפת, ההנהלה תיארה שוק קבוע קשה, במיוחד בתפקידים זוטרים, אך ציינה כי העסקות זמניות וחוזיות משתפרות. הוזכרו סימנים חזקים יותר בתחומים טכניים כגון בנייה ונדל"ן וטכנולוגיה.
שאלות על אמריקה התמקדו בבנייה ונדל"ן, שם Hays ציינה כי הצמיחה בארה"ב ובקנדה עמדה על 30% עד 40% בגיוס קבוע, נתמכת על ידי ביקוש הקשור למרכזי נתונים, תשתיות ואנרגיה. באסיה, ההנהלה הצביעה על צמיחה חזקה בסין הגדולה ועלייה חדה בעסקות זמניות וחוזיות ביפן.
אנליסטים גם שאלו על החיסכון המבני של החברה ויעד שער ההמרה. Hays ציינה כי חיסכון משולב של GBP 80 מיליון מתוכניות קודמות ונוכחיות אמור לתמוך בנתיב ברור חזרה לשער המרה של 15%, עם עליות נוספות צפויות משיפורי פריון והשקעה מחדש סלקטיבית בטכנולוגיה ובהכשרה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
