ברקליס בוועידת המנכ"לים השנתית של בנק אוף אמריקה: צמיחה ועלויות

ברקליס (BCS) ניצלה את יום שלישי, 22.09.2026, בוועידת המנכ"לים השנתית ה-31 של בנק אוף אמריקה בתחום הפיננסים, כדי להציג מסר של צמיחה יציבה, גיוון מוגבר והמשך השקעות, תוך הכרה בתחרות גוברת על פיקדונות ובאי-ודאות רגולטורית.

סמנכ"לית הכספים אנה קרוס אמרה כי הבנק נהנה מכלכלה בריטית חסונה, עלייה בביקוש להלוואות ושיפור בתמהיל העסקי, אף שהוא מגדיל את הוצאותיו על טכנולוגיה ופישוט תהליכים כדי לתמוך בתשואות עתידיות.

נקודות מרכזיות

• ברקליס צופה הכנסות ריבית נטו בעסקי בריטניה לשנת 2026 של כ-GBP 8.2 מיליארד, באמצע טווח התחזית הפיננסית שלה.
• הכנסות ריבית נטו קבוצתיות צפויות לעלות על GBP 13.7 מיליארד, מה שיסמן שנה חמישית רצופה של צמיחה.
• הבנק פרס GBP 25 מיליארד מתוך יעד ה-RWA לצמיחה עסקית של GBP 30 מיליארד במהלך 2.5 השנים האחרונות.
• ההנהלה ציינה כי בנק ההשקעות, בנק הצרכנים האמריקאי ועסקי הקמעונאות והתאגידים בבריטניה מציגים שיפור מבני.
• ברקליס מוסיפה GBP 300 מיליון של השקעה מיוחדת במחצית השנייה של 2026, בעיקר לפישוט, טכנולוגיה ובינה מלאכותית.

תוצאות פיננסיות

קרוס אמרה כי ברקליס נמצאת במסלול לעמוד באמצע התחזית הפיננסית לשנת 2026 עבור העסק הבריטי, BUK, המהווה כ-25% מהכנסות הקבוצה.

• הכנסות ריבית נטו של BUK צפויות לעמוד על כ-GBP 8.2 מיליארד לשנת 2026, בתוך הטווח שבין GBP 8.1 מיליארד ל-GBP 8.3 מיליארד.
• הכנסות ריבית נטו קבוצתיות צפויות לעלות על GBP 13.7 מיליארד.
• כך תהפוך 2026 לשנה החמישית ברציפות של צמיחה בהכנסות ריבית נטו.
• צמיחת ההלוואות בבריטניה הגיעה ל-5% במחצית הראשונה של 2026, עם עוצמה בבנקאות עסקים.

קרוס אמרה כי הצמיחה של הבנק נבעה בעיקר ממאמצים עצמיים, ולא רק מהרקע המאקרו-כלכלי.

• ברקליס פרסה GBP 25 מיליארד מתוך יעד ה-RWA לצמיחה עסקית של GBP 30 מיליארד תוך 2.5 שנים.
• הבנק ציין כי לא ראה ראיה לתופעת משיכה מוקדמת של הלוואות.
• נתוני בנק אנגליה הראו כי מגמות הרבעון השני נמשכו גם ביולי.

בתחום החזרי ההון, ברקליס ציינה כי כבר ביצעה רכישות חוזרות של מניות בהיקף GBP 9 מיליארד במחצית הראשונה, כשעוד שני רבעונים נותרים, לצד דיבידנד של GBP 1.2 מיליארד.

• הבנק ציין כי הוא פועל בקצה העליון של טווח ה-CET1 שבין 13% ל-14%.
• כל התכנון מבוסס על הנחת CET1 של 14%.
• ההנהלה אמרה כי בהירות רגולטורית תקבע האם עמדה זו תשתנה.

עסקי בריטניה וצמיחת ההלוואות

קרוס תיארה את הרקע הבריטי כתומך הן עבור משקי הבית והן עבור חברות.

• התמ"ג הנומינלי עולה על 4%, שלדבריה הוא מהגבוהים באזור האירו.
• השכר הריאלי גדל.
• האבטלה נותרת נמוכה מאוד.
• חוב התאגידים הבריטי ביחס לתמ"ג נמצא בשפל היסטורי, מה שמרמז על מרחב לקבלת הלוואות נוספות.

היא אמרה כי עסקי בריטניה של ברקליס נהנו מפלטפורמת קמעונאות רחבה יותר והלוואות תאגידיות חזקות יותר.

• הבנק הקמעונאי עבר ממודל מותג יחיד למודל רב-מותגי בכ-2.5 שנים.
• קנסינגטון סייעה לברקליס להגיע לחלק רחב יותר של שוק המשכנתאות.
• נתח זרימת המשכנתאות עלה מ-13% ל-21% ממשכנתאות בעלות ערך הלוואה גבוה.
• הבנק ציין כי הגדיל את נתח השוק שלו ב-9 מתוך 10 הרבעונים האחרונים.

קרוס אמרה כי הבנק התאגידי גם הוא מתרחב מבסיס פיקדונות חזק.

• ברקליס מחזיקה ברמה הגבוהה ביותר של פיקדונות תאגידיים מכל בנק בריטי, לפי ההנהלה.
• יחס ההלוואות לפיקדונות התאגידי בבריטניה עלה מ-31% ל-35%.
• זאת בהשוואה ליחסי עמיתים של כ-50% עד 75%, המותירים מרחב לצמיחה נוספת.
• הבנק משרת לקוחות מעסקים קטנים ועד קשרי בנקאות להשקעות מורכבים.

תחרות על פיקדונות ותנאי שוק

ברקליס ציינה כי שוק הפיקדונות הבריטי תחרותי יותר מאשר ב-2023, אך מסיבות שונות.

• הלחץ הנוכחי נובע מצרכי מימון פיקדון לזמן קצוב ומהנפקת אגרות חוב מכוסות גבוהה יותר.
• שוק ה-ISA גדול ב-7% משנה לשנה.
• ברקליס ציינה כי כ-90% מהפיקדונות הקמעונאיים מגיעים מלקוחות עם חשבונות עו"ש.
• כ-85% מהצמיחה האחרונה בסגמנט הפרמייר הגיעה בעונת ISA חזקה יותר.

קרוס אמרה כי הבנק מתמקד בשימור קשרי לקוחות ולא בתמחור אגרסיבי.

• יחס ההלוואות לפיקדונות של BUK עומד על כ-90%.
• ברקליס הנפיקה כ-GBP 1 מיליארד של אגרות חוב מכוסות בשנים האחרונות.
• ההנהלה אמרה כי אסטרטגיית הפיקדונות נותרת ממושמעת.
• העונתיות צפויה להתמתן בהמשך השנה עם פקיעת ISA מאחורי הבנק.

ביצועי בנק ההשקעות

בנק ההשקעות היה מוקד מרכזי נוסף בהצגה. קרוס אמרה כי העסק הפך יציב ומגוון יותר.

• התשואה על ההון העצמי המוחשי במחצית הראשונה של 2026 עמדה על 15.5%.
• הכנסות יציבות מבנקאות תאגידית בינלאומית ומימון מכסות כעת כ-80% מבסיס העלויות, לעומת 30% עד 40% בעבר.
• כ-60% עד 70% מדמי בנק ההשקעות מבוססים בארה"ב.
• כ-70% מבנק ההשקעות מתמקד בשווקים ולא בדמי עמלה.
• שוקי הון מניות ומיזוגים ורכישות יחד מהווים 7% מסך הכנסות בנק ההשקעות.

קרוס אמרה כי בסיס ההכנסות של הבנק פחות תלוי בתנודות חדות בשוק מאשר בעבר.

• ברקליס השתתפה ב-9 מתוך 10 הנפקות ראשוניות לציבור (IPO) מרכזיות ברבעון השני.
• זרוע המניות מורחבת, בעיקר בנגזרי מניות.
• התנודתיות העונתית במסחר במניות הצטמצמה.
• ההון נותר יציב בגדול במשך ארבע שנים.
• בנק ההשקעות רשם 10 רבעונים רצופים של "jaws" חיוביים (כלומר, צמיחת הכנסות עולה על צמיחת עלויות).

היא הוסיפה כי ה-ROTE של בנק ההשקעות השתפר מכ-7% ב-2023 לכ-12% ב-2026, עם פוטנציאל לשיפור נוסף.

עדכון בנק הצרכנים האמריקאי

ברקליס גם פירטה את התפתחות בנק הצרכנים האמריקאי שלה, שתיארה כפלטפורמת קמעונאות דיגיטלית מאוזנת יותר.

• מרווח הריבית נטו השתפר ב-2.5%.
• הפיקדונות גדלו ביותר מ-15%.
• יחס העלויות להכנסות נמצא באמצע שנות ה-40 ומצופה לנוע לכיוון תחילת שנות ה-40.
• לקוחות קמעונאיים מהווים כעת כמעט 25% מתמהיל העסקי.

קרוס אמרה כי העסק עבר ממודל כבד-כרטיסים לפלטפורמת קמעונאות רחבה יותר.

• אמריקן איירליינס גרופ הוסרה מהפלטפורמה.
• קשרים עם Best Egg ו-Samsung נוספו.
• השקת Samsung היא המערכת האקולוגית הרב-מוצרית הראשונה של ברקליס, המכסה כרטיסים, מזומן ותשלומים.
• עסק הכרטיסים צומח אורגנית ב-8% ומלאו לו 20 שנה.
• ציון ה-FICO הממוצע עומד על 756.

היא אמרה כי העסק האמריקאי משמש גם כפלטפורמת למידה לשאר הקבוצה.

• לברקליס אין רשת שלוחות פיזיות בעסק הצרכנים האמריקאי.
• ההנהלה אמרה כי המודל הדיגיטלי-ראשון מאפשר פריסה מהירה יותר, כולל קיצור של 50% בזמן הפריסה עבור Samsung.
• Best Egg נמנית עם 5 פלטפורמות ההלוואות הבלתי מובטחות הדיגיטליות המובילות בבריטניה, לפי תיאור החברה.
• ברקליס ציינה כי סביבת האשראי נותרת יציבה ולא ראתה שינוי מהותי בפונדמנטלים הנובע משיעורי ריבית.

טכנולוגיה, בינה מלאכותית והשקעות בעלויות

ההנהלה ציינה כי היא מגדילה את ההוצאות במחצית השנייה של 2026 כדי לתמוך בפישוט ויעילות עתידית.

• הוצאות הטכנולוגיה השנתיות הרגילות עומדות על כ-GBP 200 מיליון עד GBP 300 מיליון.
• ברקליס תוסיף עוד GBP 300 מיליון במחצית השנייה של 2026.
• סך ההוצאה השנתית על מאמץ זה יעמוד על כ-GBP 500 מיליון.
• ההוצאה הרבעונית צפויה לעמוד על כ-GBP 250 מיליון.

רוב ההוצאה הנוספת תופנה לעסק הבריטי ברבעון השלישי.

• כ-50% מהקצאת הרבעון השלישי תופנה ל-BUK.
• ההוצאה קשורה בעיקר לכוח אדם.
• ההנהלה עדיין מצפה ליחס עלויות להכנסות בשנות ה-50 הגבוהות לשנת 2026 ובשנות ה-50 הנמוכות עד 2028.
• "Jaws" חיוביים צפויים בכל שנה של תקופת התכנון.

קרוס אמרה כי הבנק נוקט גישה שלבית לטכנולוגיה ובינה מלאכותית.

• מיגרציית המחשוב לענן הושלמה בעיקרה.
• כ-80% מהנתונים עברו לפלטפורמת הארגון, עם יעד של 100% עד סוף 2028.
• בינה מלאכותית במרכז הקשר חסכה 6,000 שעות.
• כלי בינה מלאכותית הפחיתו שיחות נכנסות הקשורות להונאה בכ-20%.
• הבנק ציין כי הוא מעדיף למידת מכונה סטנדרטית כאשר היא מתאימה ומשתמש בכלים אג’נטיים באופן סלקטיבי.

היא הוסיפה כי אבטחת הסייבר הופכת מונעת יותר על ידי בינה מלאכותית, עם זיהוי ותגובה מהירים יותר לפגיעויות.

הון, רגולציה ופיצויים

ברקליס ציינה כי היא ממתינה לבהירות רבה יותר בנוגע לכללי ההון לפני שינוי עמדתה התפעולית.

• הבנק נמצא כעת בקצה העליון של טווח ה-CET1 שבין 13% ל-14%.
• הוא מצפה לבהירות רגולטורית בשלבים עד 2027.
• בהירות Pillar 1 של באזל צפויה במחצית השנייה של 2026.
• יישום באזל צפוי בינואר 2027.
• יישום USCB A-IRB צפוי במחצית השנייה של 2027.

קרוס אמרה כי תוכניות הבנק מניחות יחס CET1 של 14% בכל התרחישים.

היא גם דנה בשינויים בפיצויים לנוטלי סיכונים מהותיים.

• ברקליס מפחיתה שכר קבוע ומגדילה שכר משתנה.
• המהלך עוקב אחר פתיחה רגולטורית מה-Financial Conduct Authority.
• הבנק מתקרב למודל פיצויים אמריקאי.
• ההנהלה אמרה כי התגובה מהעובדים המושפעים הייתה חיובית.

תחזית עתידית

ברקליס ציינה כי היא מצפה שהכלכלה הבריטית והמומנטום העסקי שלה יתמכו בהלוואות וברווחים עד סוף 2026.

• צמיחת ההלוואות צפויה להימשך במחצית השנייה.
• ההנהלה אמרה כי אינה רואה סימן לתופעת משיכה מוקדמת.
• רווחי המשכנתאות צפויים להימשך דרך פלטפורמת קנסינגטון.
• צמיחת הכרטיסים צפויה להימשך דרך שותפויות Tesco, Avios ו-Amazon.
• הלוואות תאגידיות צפויות ליהנות מהוצאות טכנולוגיה ומנטל חוב עדיין נמוך בבריטניה.

לגבי הכנסות ריבית נטו, הבנק הצביע על מספר גורמים תומכים במחצית השנייה.

• פקיעות משכנתאות מ-2021 נמצאות ברובן מאחורי הבנק.
• עונתיות הכרטיסים צפויה לסייע בהמשך השנה.
• רוחות גב של ספירת ימים צפויות גם הן לתמוך בתוצאות.
• הגידור המבני מניח השקעה מחדש בשיעור של 3.5% על בסיס מחזורי.

קרוס אמרה כי לבנק ההשקעות עדיין יש מרחב לשיפור.

• ההנהלה מצפה ל-ROTE שיעלה מרמת ה-12% הנוכחית.
• הכנסות יציבות צפויות להמשיך לכסות יותר מ-80% מבסיס העלויות.
• הזדמנות השוק האמריקאי נותרת חשובה מכיוון ש-60% עד 70% מהדמים כבר מבוססים בארה"ב.
• שוקי הון מניות ומיזוגים ורכישות נותרים קטנים ב-7% מההכנסות, המותיר מרחב לצמיחה.

בבנק הצרכנים האמריקאי, ברקליס מצפה לצמיחת הלוואות של כ-5% בשנה ו-ROTE מעל 20% לאורך זמן.

• יחס העלויות להכנסות צפוי לנוע לכיוון תחילת שנות ה-40.
• מודל Samsung עשוי לשמש לשותפויות עתידיות.
• Best Egg תמשיך להשתמש במודל איגוח עם שמירה סלקטיבית של מאזן.
• שיעורי ריבית גבוהים יותר בארה"ב עשויים להרחיב מרווחי פיקדונות, אף אם יוצרים לחץ מסוים על מחירי המכירה.

עיקרי שאלות ותשובות

במהלך שאלות, קרוס חזרה מספר פעמים לאותם נושאים: חוסן, מאמצים עצמיים ושימוש ממושמע בהון.

• לגבי תחזית המאקרו הבריטית, היא אמרה כי תמ"ג נומינלי מעל 4%, צמיחת שכר ריאלי ואבטלה נמוכה תומכים הן בצרכנים והן בחברות.
• לגבי הלוואות, היא אמרה כי הצמיחה הבריטית מונעת על ידי פעולות הבנק עצמו, כולל קמעונאות רב-מותגית ושימוש חזק יותר בפיקדונות תאגידיים.
• לגבי פיקדונות, היא אמרה כי השוק שונה מ-2023 מכיוון שהלחץ כעת נובע מצרכי מימון ולא מעודפי מזומן לאחר הקורונה.
• לגבי סגמנט ה"עשירים ההמוניים", היא אמרה כי לברקליס יש 1.1 מיליון לקוחות מזוהים וכ-550,000 שעדיין יש להעביר למותג הפרמייר.

קרוס אמרה כי ציון ה-Net Promoter Score של ברקליס, העומד על 33, גבוה מכל עמית בנקאי בריטי ברחוב הראשי, וכי הבנק בנה הצעת ערך מדיגיטל לעושר עם אינטראקציה אנושית ראשונית ללא עמלה ואפס דמי משמורת על השקעות דיגיטליות.

היא גם אמרה כי בנק הצרכנים האמריקאי אינו הופך מסוכן יותר ככל שהוא גדל.

• ציון ה-FICO הממוצע נותר 756.
• Best Egg מבוססת בעיקרה על מודל ייצור לאיגוח.
• ברקליס ציינה כי לא ראתה שינוי מהותי באיכות האשראי.
• שיעורי ריבית גבוהים יותר לא שינו את הפונדמנטלים הבסיסיים.

לגבי בינה מלאכותית, היא אמרה כי הבנק ימשיך להשקיע, אך בצורה ממושמעת, כאשר למידת מכונה סטנדרטית מועדפת כאשר היא הכלי הטוב יותר.

קרוס סיכמה את האסטרטגיה כסיפור של מאמצים עצמיים, ואמרה כי ברקליס עברה מבנק קמעונאי של מותג יחיד לעסק רב-מותגי תוך 2.5 שנים ועדיין מוצאת מרחב לשיפור בתוך הזכיינויות הקיימות שלה.

הקוראים יכולים לעיין בתמליל המלא להלן לפרטים נוספים.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.